2005年1月31日清晨，美国西南贝尔通信公司发言人拉里·索罗门于宣布了董事会的决定，批准西南贝尔通信公司与美国电话电报公司的并购协议。根据该协议，西南贝尔通信公司将以150亿美元股票和10亿美元现金的方式收购电话电报公司。
一家具有130多年历史的公司，可称是一家“百年老店”，但现在这个久经沙场的长辈竟被自己的后辈收购了，这个现象值得深思。
并购包括兼并和收购，兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买而取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。
企业并购是企业发展的一种重要方式，其目的主要是改善企业资源配置质量、提高资源利用效率，从而实现股东利润的最大化。与内部发展相比，企业并购不但具有投资见效快的特征，而且还可以有效规避建设期可能存在的各种投资风险，同时，通过并购其他企业可以直接利用目标公司现有的各种资源，较为容易地进入新的领域，开展新的业务，开拓新的市场，因此，通过并购方式进入新的环境常常是企业决策的首选。然而，任何并购交易中都可能存在着风险，只有对并购交易中的风险有充分的认识，并做好相应的对策，才能有效防范并购风险，保证并购交易的成功及实现并购的目的。
并购是一个复杂的系统工程，它不仅仅是资本交易，还涉及到并购的法律与政策环境、社会背景、公司的文化等诸多因素，因此，并购风险也涉及到各方面，主要包括下面几个方面。
——报表风险
在并购过程中，并购双方首先要确定目标企业的并购价格，其主要依据便是目标企业的年度报告、财务报表等方面。但目标企业有可能为了获取更多利益，故意隐瞒损失信息，夸大收益信息，对很多影响价格的信息不作充分、准确的披露，这会直接影响到并购价格的合理性，从而使并购后的企业面临着潜在的风险。
——评估风险
对于并购，由于涉及到目标企业资产或负债的全部或部分转移，需要对目标企业的资产、负债进行评估，对标的物进行评估。但是评估实践中存在评估结果的准确性问题，以及外部因素的干扰问题。
——资产风险
企业并购的标的是资产，而资产所有权归属也就成为交易的核心。在并购过程中，如果过分依赖报表的账面信息，而对资产的数量、资产在法律上是否存在，以及资产在生产经营过程中是否有效却不作进一步分析，则可能会使得并购后企业存在大量不良资产，从而影响企业的有效运作。
——经营风险
公司并购之目的在于并购方希望并购完成后能产生协同效应，但由于未来经营环境的多变性，如整个行业的变化、市场的变化、企业管理条件的改变、国际经济形势变化、突发事件等等，这些都有可能使得企业并购后的经营无法实现既定的目标，从而产生经营风险。
——信誉风险
企业的商誉也是企业无形资产的一部分，目标公司在市场中及对有关金融机构的信誉程度、有无存在信誉危机的风险，是反映目标公司获利能力的重要因素。兼并一个信誉不佳的公司，往往会使并购方多出不少负担。
企业的并购是产权自由交易、资本自由流动的重要表现形式，是商品经济的必然产物。在西方发达国家，企业并购重组屡见不鲜，一些大型跨国集团和大企业的发展历程就是一部企业的并购史。在我国，由于市场经济体制尚处于建立初期，与之相应的企业并购方兴未艾。但随着我国经济进一步对外开放以及信息、生物工程等新兴技术和产业的发展，我国企业将会进入国际并购市场，外资参与国内并购也将迈出更大的步伐。