现在，建康面临的形势与四十八年前完全一样。只是，历史翻了个个。四十八年前，当萧衍义军兵临城下，逼近台城时，南齐的最后一位帝王萧宝卷只能龟缩在东宫内，等待历史的最后判决。现在，老迈的武帝萧衍就像当年被他推翻的萧宝卷一样，在同一个舞台上，演绎着同一个剧目。
侯景将京郊采石场和冶铁厂的苦工们全部编入自己的军队，并发给他们军饷。侯景对这些被释放的苦工们说：“同样是人，为什么那些王公贵族们穿金戴银，而你们却只能像畜牲一样在这地洞里爬着？王公贵族们既不劳作，也不耕种，却住着亭台楼阁，而你们却像狗一样窝在这些低矮的茅棚里，这是为什么？现在，你们跟着我侯景打进城去，立功受勋的，都将成为将相王侯。”那些苦工们全都激动地说：“愿为大王效力！”“大王万岁！”
侯景骑上一头大马，由他的前导举着侯字大旗绕城一周。侯景对他的亲信王伟说：“我这人一生最喜欢的事情就是打猎，你知道什么叫搂草打兔子吗？本来我只想在东魏做个丞相，现在却有人逼着我来做南梁皇帝，不想当都不行。”王伟说：“将军捡到的不是兔子，而是一只肥羊。”
王伟制作了无数传单，让士兵将这些传单用箭射到台城内。那些传单上说，长期以来，南梁王朝皇帝昏庸，奸臣当道。京城内到处亭台楼阁，皆是皇室们骄奢淫逸的所在。皇亲国戚们哪一个不是妻妾成群，儿女上百，包括那些僧人尼姑，也一个个过着穷奢极欲的生活。他们既不耕耘，也不纺织，却娇妻美妾，穿金戴银。他们的钱哪儿来的，还不是对穷苦百姓的无穷盘剥？侯将军前来，并不为倾覆国家，而是为推翻昏政，诛杀奸佞。一个月前侯将军自寿阳发兵，只有八千人马，现在侯将军拥用八万精兵。当年曹操、曹丕都望之兴叹的长江天险，侯将军不费一兵一卒，居然顺利渡过。所有这些，如果不是上天安排，人心所向，侯将军又怎能一一攻克？
侯景的传单刚刚散发，就有官兵将领率军投降。侯景让这些投降的官兵一率平升三级，并发给银票，许诺台城破后，将重重奖赏。
宣传攻势谁不会？萧纲让人用箭向城外射出赏格：有砍下侯景首级者，侯景现在所有的爵位全部赏赐给立功者。
二十五日，据守石头城的守将向侯景投降，二十六日，侯景开始向台城发动猛烈攻势。侯景让人制作数百木马木驴，装上火油，火攻台城。老将羊侃站在城头指挥灭火，打退侯景一次次进攻。侯景攻城不下，不得不暂时退兵，作长期围城的打算。侯景说：“光脚的不怕穿鞋的，就这么耗着吧，看谁能耗掉谁。”
侯景继续玩他的宣传攻势，历数武帝的昏庸及奸臣朱异玩弄权术、上瞒下欺的事实。朝廷官员意识到南梁败局已定，纷纷指责朱异先是引侯景诈降，继又隐瞒侯景叛变事实，导致今日侯景大军南下，建康危在旦夕。大臣们要求朝廷诛杀朱异，以解民恨。朱异既羞又怕，似乎良心发现，要求给他一千精兵，他冲出城外，与侯景拼个你死我活。萧纲竟然同意了。老将羊侃说，侯景将几座城门死死包围，现在出击极为不利。出击者少，不足以与敌军抗衡，出击者众，万一战场失利，城门狭窄，吊桥太小，反而退守不及。朱异请战决心坚定，萧纲体谅他以身殉国的决心，决定成全他，于是命他率领一千余人出城。果然不出羊侃所料，朱异的一千官兵不等与侯景交手，就立即溃不成军。败退的士兵们拥塞在吊桥上，吊桥断裂，士兵被挤进护城河里淹死无数，羊侃的儿子羊斌被侯景生擒。
儿子被俘，羊侃仍每日带着官兵在城上构筑工事。大雨倾盆，刚筑的工事很快就被大水冲塌，羊侃继续筑土夯城，连太子萧纲也加入到运土的行列。王室成员不敢懈怠，也都尽相加入。当侯景大军逼近时，城上流石如雨点般砸向侯景的军队。侯景对羊侃又气又恨，命人将羊侃的儿子羊斌押到城下，对城上的羊侃高喊：“羊将军，你的公子已做了侯将军的俘虏，侯将军即将将他斩首，你还在替萧衍老儿负隅顽抗吗？”
羊侃说：“为了国家，我羊侃牺牲全家也在所不惜。你要杀他，尽可自便。”
羊侃的士兵对羊斌用尽了折磨，羊斌苦不堪言，苦苦呼喊“父亲救我！”羊侃忍住眼泪，手搭弓箭，嗖的一声，那箭正射在羊斌的心脏，羊斌立即倒地身亡。侯景的士兵吓得面如土色，赶紧退回本营向侯景禀报。
萧纲召集内阁会议，商量退兵对策。羊侃说，大批官兵前往淮南围剿侯景巢穴寿阳，目前城中兵力空虚，必须赶紧与萧纶大部以及各勤王取得联系，让他们火速领兵南下，解台城之危。然而侯景的两万人马将台城围得水泄不通，与四方勤王的联系完全断绝。有人建议，可用风筝将信放飞出城外，风筝上写明，如有人捡到此风筝，通知各勤王，日后凭此风筝可获得重赏。
太子萧纲命人在一天之内制作风筝上百只，风筝上绑上信件，向天空放飞而去。侯景突然看到天空满是风筝飘飞，不知萧衍又施什么伎俩。风筝落到建康郊外，也落到侯景的军营。侯景知道，万一萧衍的四方勤王领兵扑来，他将处在既不能攻城，又不能退却的境地，加之粮草将尽，不利长期围困台城。侯景让一部分人马继续围困台城，而将他的大部队退守到钟山一侧，又命他的士兵抢夺附近百姓的粮食，补充部队给养。侯景的军队吃饱喝足，突然转向进攻建康三城之一的东城府，东城府很快陷落。自此，建康三城，就只剩下台城这一座孤岛了。
东城府守将江子一孤身逃出，又设法潜进台城，在武帝面前长跪不起，痛哭失声，遭到武帝的斥责。武帝说：“身为大将，却弃城而逃，你有何面目见我？”
尚书左仆射谢举说：“江子一是战到最后一刻才孤身一人逃出来的，如果陛下的四方勤王都能像江子一一样战到最后一刻，建康想必也不会落到这种境地。”
武帝无言，朝廷上下全都无言。
江子一请求太子萧纲拨给他一千人马，他要杀出城去，与侯景决一死战。萧纲批准了他。江子一正要出城，他的兄弟江子四说：“国家危难，我兄弟怎能苟且偷生，要死，我兄弟死在一起吧。”于是兄弟俩带着这一千人马突入侯景大营，左冲右杀，杀死侯景数百将士，终因寡不敌众，兄弟二人双双战死。武帝急火攻心，再次病倒。城中谣言四起，纷纷传言武帝已经驾崩。城中居民不知真假，更加人心惶惶。直到第三天，武帝在太子萧纲的搀扶下在城墙上走了一圈，建康居民才知道，武帝并没有驾崩。但是，人们要问，那个弱不禁风、老迈昏庸的武帝还能给人们带来什么呢？
其实，那些风筝还是发挥了作用，此前带兵攻打寿阳侯景的萧纶，倒是在得到建康陷落消息后的第一时间就带着他的二万人马回撤南下。这一次，这位当年有名的嬉皮士王爷动作还算够快。然而他的命运不济，在渡过长江时，却遇到狂风巨浪，战船倾覆，士兵淹死无数。活着的士兵觉得，这是一个恶兆，南梁的天下，怕真的要完了。士气首先就衰落了。萧纶的人马刚登上南岸，却又遇大雾迷漫，大部队走错了路，绕行二十多里。这才进驻到钟山脚下，却又突降大雪。刚刚驻足未稳，就遭遇早有准备的侯景叛军的迎头伏击。萧纶指挥将士匆忙迎敌，很快就溃不成军。当下损失一万多人马，其子萧大春、萧大成等都作了侯景的俘虏。萧纶带着残兵败将进入附近的天保寺。侯景让人在天保寺放了一把火，萧纶不得不带着几个亲随趁乱再逃，竟再无消息。侯景打扫战场，收获大量辎重武器。而将擒获的萧大春等人押到台城脚下，向城内喊话：“你们的邵陵王萧纶已被我们打死了，现在皇孙都作了俘虏，萧衍老儿的末日到了！”台城内一片惊慌。现在，对于武帝父子来说，那唯一的希望就是柳仲礼的四方联军了。