巴菲特说：“你买一种股票时，不应该因为这种股票便宜而购买，而应该因为你很了解它而购买。”
巴菲特认为普通投资人可以按常识判断来战胜股市和共同基金，也就是说要善于从平凡中发现奇迹。巴菲特对于股市行情的分析和预测，往往会从日常生活中得到有价值的信息。他特别留意妻子和女儿的购物习惯。
1971年的某一天，妻子买回“莱格斯”牌紧身衣，他就发现了一桩大有赚头的买卖。在他的组织下，当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司股票。不久，股票价格竟升到原来的6倍。
巴菲特还有被称作“愚蠢而危险”的12个观点，包括“已经下跌很多的股票不会再下跌了”、“屡创新高的股票不会再上涨了”。巴菲特认为，实际上你不可能预料到什么时候是谷底，而如果是个好公司，即使股票价格已经高涨也不必抛售。事实上，他从未进行过短期的风险投资，只要他所投资的企业仍然保持活力，他就把股票紧紧抓住不放。同样，一旦股票表现出下跌的预兆，他会不断到上市公司那儿视察一番，毫不犹豫地赶快脱手。在股市上，他的一举一动经常成为一些股票投资者预测股市变化的“晴雨表”。其他的错误观念还包括“下跌了的股票总会涨回来，黎明之前总是最黑暗的，当回升到某一价格时我就卖”等。
巴菲特说：赢利是一个公司的最终目的，不过股价是由华尔街的预期所引导的，价格过高的增长型股票具有双倍的风险。如果它们的赢利猛然下跌，股价就会跌向谷底，即使赢利增加，股价也有可能下降。当你为了股票的增值付出太高的代价时，风险和效益之间就不成比例了。
巴菲特对投资所作的贡献可以说都是经验之谈，他甚至还总结出下面8种投资不会成功：
1.与农场有关的企业。它们有很长的生产周期，而且不得不为那些老是没有现金的农场主提供资金。有可能会看到一些账面利润，但在纳税后，最后得到的只是一堆令人头疼的应收账款。
2.长期服务契约。交了很少的保费，却要为它提供很长时间的保险，这对保险公司来说是致命的。
3.过分依赖于研究的企业。如果一个企业不得不长期依靠大量的资金投入，才能保持它的领先地位，这是一种软弱的表现，而不是强大。
4.企业管理层不诚实的企业。
5.连锁型企业。那些以几何级数增长，但需要越来越多现金的企业。
6.巴菲特最不成功的投资是在零售业（包括邮票销售业），那是一个他从未赚到过钱的领域。除此以外，他对巴尔的摩的一家百货商店的投资也被证明是失败的。他后来理解到，对这个领域，仅仅掌握一些数字、对它进行密切观察还是远远不够的，还需要有特殊的天赋，才能理解其中正在发生的一切。
7.“把自己都押上”的企业。就像洛克希德公司，他们不得不周期性地把公司抵押出去，以维持业务。
8.负债型企业。一座没有抵押出去的房子，显然比一座已经抵押出去的房子更值钱。
如同巴菲特这样理智的人不多，大多数股民进入股市的目的就是为了赚钱，只要有便宜就占。但是，股市中确实有些便宜是不能贪占的。虽然这便宜本身能给人带来收益，如某些热门品种，但是投资者不可能把握每一次市场机会，这样的投资是很危险的。轻者将会蚀本，重者则会倾家荡产。