巴菲特崇尚理性的投资观念，他避开了新千年科技股泡沫的大破灭风险，并且获得了很大的收益。他的老师格雷厄姆曾经提出了以净资产价值、低市盈率为标准的投资方法，并且应用利率来衡量价格的高低。
他发现一个数学的评价公式，即企业的中心价值应满足三个标准：
第一，10倍以下的市盈率，一年以上的盈利为分母；
第二，个股价格相当于历史最高价的一半，即股价从最高价回调了一半；
第三，股价不高于每股净资产。
格雷厄姆的投资学说是基于稳健投资原则之上的，他把稳健投资的精髓提炼为“安全边际”。可以说巴菲特正是从中汲取了营养，他认为，一旦股票的价格低于其实质价值，那么，这只股票就存在一个安全边际。
巴菲特认为，所有包含预测成分的指标都不是投资的基础。因为对于公司经营的预期总是由于其易变性而难于达成，一旦乐观的情绪占主导，价格就会远高于其价值，随之而进行的操作就成为典型的投机行为。而且投资人过度预估这些捉摸不定的东西时，通常会带来具有风险的思维模式。例如，一家公司预计未来盈余丰厚，投资者就会以高价去购买，这样，股价很容易偏离其实质价值，并不断扩大，而一旦盈余的预期未能达成，投资者面临的风险就相当高了。
这种稳健做法，在一些时候也会错过机会。在科技股的投机狂潮中，存在大量的暴富机会，最典型的如美国在线，不到9年的时间，该公司股价最高时上涨了3.47万倍，投入1万变成3.47亿的天文数字。假如巴菲特在1999年投身于科技股的革命大潮，然后又在2000年3月份后重新拾起原来的传统绩优股，那会创造多么辉煌的业绩啊！但这仅仅是个假设，巴菲特不会这样做，因为他不是神，只是一个杰出的投资家。正因为他的稳健，才衬托出他与众不同的见识，才会有今天成为世界首富的辉煌。
巴菲特虽然老了，但他的投资理念并没有随之过时。巴菲特坚信凡是泡沫最终都会破灭，不管是新经济还是旧经济，公司的赢利是第一位的。巴菲特的冷静和理性反映了他的投资原则。巴菲特的理论至少从事实上证明了一个道理：只有理性投资者才能活得长久。