巴菲特投资奉行的是少而精的投资原则，主张只投资于自己真正熟悉的十几家公司。他不主张投资组合的多元化。他认为投资多元化是投资者对所投对象不甚了解，不得已的一种应付性的保护措施。如果你能了解，分析出市场上真正有潜力的股票的话，你就没有必要分散投资了。巴菲特的这种投资观念来自于费雪，他很早就已经阅读了费雪的著述。
格雷厄姆主张应当用低风险的量化投资策略来投资，而费雪则认为可以用一种高风险的质化来进行投资。巴菲特最终形成“不把鸡蛋放在不同篮子里”的投资理念。
巴菲特从费雪那儿学习到，企业的类型对投资相当重要。他也学习到，经营管理阶层的良好决策能力能影响潜在的企业价值，因此，企业经营管理状况也是投资研究的重要项目之一。费雪建议，为了要完全深入地了解一个企业，了解企业的信息，投资人必须全面调查公司以及其他竞争者。从费雪那儿，巴菲特学习到“葡萄藤”资讯网络的价值，并运用它建立了一个接触面很广泛的网络，以协助评估不同的企业。
最后，费雪教导巴菲特不要过分强调投资的多元化。费雪认为：如果购买了太多的股票，我们根本没有精力和时间去充分地认识和研究这些股票。投资人的风险在于，他们对比较熟悉的公司的投资显得太少，而对陌生的公司，投资的又太多。依照费雪的理论，贸然买进一家未经透彻了解的公司，可能要比有限的投资组合承受更大的风险。
格雷厄姆的理论并不是完美无缺，他没有对一个企业的经营管理状况、财务状况以及长远的发展前景等作过深入的研究，他的研究领域只集中在公司的资料和简报，符合他的选择条件，他就会作出选择。这样的做法和费雪的理论截然相反。但是格雷厄姆所强调的安全边际理论学说，对巴菲特是如此重要，以致格雷厄姆投资策略上的其他缺点都被忽略了。
除了安全边际理论学说成为巴菲特投资策略的理论架构之外，格雷厄姆帮助巴菲特认识到，股票市场的波动是很荒谬的。股票包含了投资和投机两种特性，这是格雷厄姆教给巴菲特的。安全边际帮助人们了解股票的投资特性。股票投机的特性是人们恐惧和贪婪两种情绪作用的结果。这些情绪出现在大多数投资人的身上，结果导致股价在公司的内在价值边缘强烈上下震荡。格雷厄姆又教导巴菲特，如果他能够从股票市场的情绪旋风中脱离出来，他将有机会从其他投资人的非理性行为中获得利润。因为，这些投资人的购买行为是基于情绪，而非理性。
巴菲特独立思考的能力也是来自于他的老师格雷厄姆，他的老师教导他：如果你对一件事经过了深思熟虑，并得出了合乎逻辑的判断，那么就不要受他人的影响，而应该果断地坚持自己的主张。
你不会因为这些人的反对，而判断正确或错误。格雷厄姆写下这么一段话：“你之所以正确，是因为你的资料和推理是正确的。”
巴菲特对格雷厄姆和费雪的推崇是可以理解的。格雷厄姆给予了巴菲特投资的思考基础——安全边际，教导巴菲特要始终保持一种理性的情绪，以便于在市价的涨落中获利；而费雪则给予巴菲特最新的、可行的投资方法，使他能够判定出好的长期投资。当人们了解巴菲特是格雷厄姆和费雪投资学的综合体时，巴菲特的投资行为所经常引发的误解，将可轻易化解。
迪斯卡特写道：“光是具备优秀的聪明才智是不够的，重要的是去加以应用。”正是这种灵活应用的能力，将巴菲特和其他投资经理人区分开来。他的许多同事智商都相当高、训练有素且致力于投资事业，而巴菲特之所以地位较他们崇高，在于他有卓越的实践能力，能将他的投资策略付诸实践。