很多投资者都意识到了股票投资的风险性，所以他们极力主张分散风险。他们认为应该把鸡蛋放在不同的篮子里，这样才安全。而巴菲特却有着自己独到的见解：他认为应该把所有的鸡蛋放在一个篮子里，然后小心地看好它。在他看来，一个人的精力是有限的，装鸡蛋的篮子太多常常照顾不周，这样反而会增加风险。就股票而言，购买自己不熟悉的股票以分散风险的想法是不明智的，倒不如将全部资金集中在自己熟悉和了解的股票上，这样就可以集中精力和时间照管好自己的资金，正如他所讲的：“我们的投资仅集中在几家杰出的公司上，我们是集中投资者。”
“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”是错误的，投资应该像马克·吐温建议的那样，“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”。
巴菲特的做法更符合我们的实际情况。事实上，我们总是把鸡蛋放在一个篮子里并用心守护，尤其是当这些鸡蛋非常宝贵的时候。如果你不明白，请想想一夫一妻制如何创造了现代西方文明，独生子女又如何推动中国经济快速发展；或者简单地想一想自己只在一所学校接受教育，只在一个单位工作，而不是同时在10所学校上学，同时在8个单位上班。
“多元化是针对无知的一种保护。对于那些知道他们正在做什么的人，多元化毫无意义。”巴菲特在解释多元化带来的困难时，引用了百老汇主持人比利·罗斯的话：“如果你有40个妻子，你对她们中的任何一个都无法了解清楚。”
“我不会同时投资50种或70种企业，那是诺亚方舟式的传统投资法，最后你会像是开了一家动物园。我喜欢以适当的资金规模集中投资于少数几家企业。”
巴菲特说：“对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入此股。”在与商学院的学生交谈时，他给他们提出这样的建议，当他们离开学校后可以做一张印有20个洞的卡片。每次做一项投资决策时，就在上面打一个洞。那些打的洞较少的人将会更加富有。因为你如果将大部分资金集中投资在少数股票上，那么巴菲特的经验告诉你：你将会获得更安全、更稳定的投资收益率。
《福布斯》的专栏作家马克·赫尔伯特根据有关数据进行的检验表明：如果从巴菲特的所有投资中剔除最好的15项股票投资，其长期表现将流于平庸。
分析表明，巴菲特对自己集中投资的股票数目限制在10种，对于一般投资者集中投资股票的数目建议最多20种（20个洞的卡片）。事实上，他集中投资的股票常常只有5种左右。
当然我们的公司价值分析能力很可能没有巴菲特那么出色，所以，我们集中投资组合中的股票数目不妨稍多一些，但15-20种股票也足够了。
许多价值投资大师都采用集中投资策略，将其大部分资金集中投资在少数几只优秀企业的股票上，正是这少数几只股票为其带来了最多的投资利润。这正好与80：20原则吻合——80%的投资利润来自于20%的股票。
“……投资上市公司股票的成功秘诀与并购子公司没有什么不同。在这两种情况下，都是希望能够以合理的价格取得拥有绝佳经济状况的企业与德才兼备的管理层。而在此之后，你需要做的只是监控这些特质是否还在继续保持。只要能够顺利实施，运用这种投资策略的投资者往往会发现，少数几家公司的股票将会占据他投资组合的很大比重。这些投资者的投资回报类似于一个人买下一群极具潜力的大学明星篮球队员20%的未来权益，其中有一小部分球员可能会进入NBA打球，那么，投资人从他们身上获取的收益很快将会在纳税收入中占有绝大部分的比重。要是有人仅仅因此而建议他出售部分最成功的投资，就好像是有人仅仅因为迈克尔·乔丹对球队来说实在是太重要，而建议公牛队把乔丹卖出一样愚蠢。”
集中投资原则是巴菲特的投资策略之一，在他几十年的投资活动中，他的投资只集中在吉列刀片、美国运通公司、《华盛顿邮报》、通用电气公司等为数不多的几家公司上。但就是这些公司，均让他获得了满意的投资回报率。其所以能成为投资大师，实在是名至实归。