巴菲特对每一个投资者都提出过这样的忠告：投资者切记一定要好好地把握好自己手中的股票，应该坚持长期持有的原则，而不应朝三暮四，今天看好这一支股票，明天又看上了另一支股票，不停地买进和卖出，这种做法很不理智。
为了优化投资组合，伯克希尔公司第一次大量收购的是《华盛顿邮报》公司的股票。1973年，巴菲特在该公司投资了1000万美元；到1977年，投资增加到3000万美元。巴菲特认为广告、新闻与出版事业有利可图，所以于1986年又大规模地投资美国广播公司。
巴菲特是从投资保险业发家的。1978年，他以2380万美元收购GEICO公司。根据巴菲特的分析，它是当时全美国最好的保险公司，所以才毫不犹豫地投资。
伯克希尔的股市投资，几乎有2/3都集中在金融业和周期性消费产业上。
1987年，伯克希尔公司的持股总值首次超过20亿美元。令人惊奇的是这20亿美元的股票仅出自于三家公司的投资，即价值10亿美元的美国广播公司、7.5亿美元的GEICO股票、3.23亿美元的《华盛顿邮报》公司。这实在是天下奇闻！世上再没有第二个人像他这样，把20亿美元的投资全部集中在三种股票上。
1988年，巴菲特又打了一个漂亮仗。他收购了1400万美元的可口可乐股票。年底，他在可口可乐的投资高达5.92亿美元。次年，又增加了9175500股折股权，使得伯克希尔公司在可口可乐公司的投资超过了10亿美元。这个果敢的行动给巴菲特带来了高额利润。到1989年底，伯克希尔在可口可乐的收益高达7.8亿美元。在公司的投资组合中，其中日常消费品占到了一半还多。
巴菲特之所以能够成功地管理伯克希尔公司的投资组合，主要是他能以不变应万变。当大多数投资人都难以抵制诱惑，不断在股市中抢进抢出时，巴菲特却很理智地静观，以静制动。当他在纽约工作的时候，总是有人跑来跟他讨论股市的行情，买哪家公司股票赚钱等。每当这时，巴菲特都能保持冷静，并作出自己的正确判断。他认为，投资人总是想买进太多的股票，不愿耐心等待一家真正值得投资的好公司，而每天抢进抢出绝不是聪明的方法。
巴菲特认为，买进一家顶尖企业的股票，然后长期持有，绝对要比一天到晚在那些不怎么样的股票里忙得晕头转向容易得多。巴菲特只对那些优良的股票感兴趣，而对那些业绩不佳，只依靠股市的涨跌来运作的公司嗤之以鼻。许多投资人一天不买卖就浑身难受，而巴菲特却可以一年都不去动手中的股票。他说：“近乎懒惰地按兵不动，正是我们一贯的投资风格。”
事实证明，巴菲特的成功主要是建立在9家成功的大宗投资上。他告诫人们：一定要耐着性子等待绝佳的投资时机，而绝不能马虎草率地投资。
因此，巴菲特认为，以财务收益的角度来看，他这种长期持有的策略，比起抢短线的投资方式更为容易。巴菲特举例说：“假如我们做了一个每年成长1倍的1美元投资，如果我们在第一个年度结算时出售，我们的净收益为0.66美元（假定累进税率为34%）。如果我们继续投资，并不断出售和支付税金，然后将收益转为投资，20年后我们的获利是25200美元，所支付的总税金为13000美元。但是，如果我们购买了这项每年成长1倍的1美元投资，而后放在手中20年不动，那么我们的总收益将高达692000美元，所付的税金为356000美元。”
正是认识到长期持有的优势所在，所以他非常注重长期持股。
巴菲特从自己投资的经验中得知，资产质量优良、经营良好的企业通常价格都较高。一旦见到价格低廉的绩优企业，他会毫不犹豫地大量收购。他的收购行为完全不受经济景气及市场悲观气氛的影响。只要他相信这项投资是绝对具有吸引力的，他就会大胆购买。巴菲特的这种集中投资的策略，使他获益甚丰。