在《三国演义》的整部书里，有两个人物，罗贯中居然连名字也没有交代。其中一个是被张飞痛打了的督邮。当然，他只是个小人物，名字也并不重要。然而，另一个人物却在整个三国里发生了重要的作用，她就是貂蝉。稍有历史知识的人应该知道，貂蝉原意是汉代侍从官员的帽饰而不是人物的名字。虽然在所有正史文献里，貂蝉并无明文记载，但在很多民间戏曲传说里，貂蝉本姓任，名红昌。据学者孟繁仁先生考证：貂蝉，姓任，小字红昌，出生在并州郡九原县木耳村，十五岁被选入宫中，掌管朝臣戴的貂蝉（汉代侍从官员的帽饰）冠，从此更名为貂蝉。汉末宫廷风云骤起，貂蝉出宫被司徒王允收为义女。不久董卓专权。王允利用董、吕好色，遂使貂蝉施“连环计”，终于促使吕布杀了董卓，立下功勋。
关于貂蝉的下落，《三国演义》没有交代，明嘉靖刻本《三国志通俗演义》第九回“曹孟德许田围猎”，说曹操杀了吕布之后，将吕布妻小并貂蝉载回了许都。毛宗岗评本《三国演义》第二十回，把这段文字中的“貂蝉”二字隐去，只说曹操将吕布妻女载回许都，全书中此后不再出现“貂蝉”的名字。那么，貂蝉的下落究竟如何呢？
从民间传说中，我们可以听到好几个关于貂蝉下落的版本：
一种说法是，白门楼吕布殒命，曹操重演“连环计”于桃园兄弟，遂赐与关羽。貂蝉为不祸及桃园兄弟，“引颈祈斩”，被关羽保护逃出，当了尼姑。曹操得知后抓捕貂蝉，貂蝉毅然扑剑身亡；另一说法是貂蝉在关羽安排下返回故乡，终老故土（也有说是出家为尼，并有著作“锦云堂暗定连环计”）；更有一说法是曹操把貂蝉明许关羽，暗应刘备，以期挑拨他们兄弟的感情，为绝曹念，关羽杀死了貂蝉；更有元代杂剧“关公月下斩貂蝉”，说曹操派貂蝉诱惑关羽，关羽怕自己把持不住，挥刀斩了貂蝉月下的影子，貂蝉飞身进入月宫。
清人梁章钜《归田琐记》云：“貂蝉事，隐据吕布传。”假如貂蝉就是与吕布私通并被发现的侍婢，那么，她的下场肯定不会好。因为董卓既能对吕布掷戟，也必然会对侍婢飞刀，那么，貂蝉性命焉能保全？当然，这只是推测而已！推测终归是推测，貂蝉下落如何恐怕会成为千古之谜！