呜呼！项籍有百战百胜之才，而死于垓下，无惑也。吾观其战于钜鹿也，见其虑之不长，量之不大，未尝不怪其死于垓下之晚也。方（9）籍之渡河，沛公始整兵向关。籍于此时，若急引军趋（10）秦，及其锋而用之，可以据咸阳（11），制天下（12）。不知如此，而区区与秦将争一旦之命。既全钜鹿，而犹徘徊河南（13）、新安间，至函谷，则沛公入咸阳数月矣。夫秦人既已安沛公而雠（14）籍，则其势不得强而臣。故籍虽迁沛公汉中而卒都彭城，使沛公得还定三秦，则天下之势，在汉不在楚。楚虽百战百胜，尚何益哉？故曰：兆（15）垓下之死者，钜鹿之战也，或曰（16）：“虽然（17），籍必能入秦乎？”曰：“项梁死，章邯谓楚不足虑，故移兵伐赵，有轻楚心，而良将劲兵，尽于钜鹿。籍诚能以必死之士，击其轻敌寡弱之师，入之易耳。且亡秦之守关，与沛公之守，善否可知也。沛公之攻关，与籍之攻，善否又可知也。以秦之守，而沛公攻入之；沛公之守，而籍攻入之，然则亡秦之守，籍不能入哉？”
或曰：“秦可入矣，如救赵何？”曰：“虎方捕鹿，罴据其穴（18），搏其子，虎安得不置鹿而返，返则碎于罴（19）明矣。军志所谓攻其必救也（20）。使籍入关，王离、涉间必释（21）赵自救，籍据关逆击其前，赵与诸侯救者十余壁蹑其后（22），覆之必矣。是籍一举解赵之围，而收功于秦也。战国时，魏伐赵，齐救之，田忌引兵疾走大梁，因存赵而破魏。彼宋义号知兵，殊不达此，屯安阳（23）不进，而曰待秦敝。吾恐秦未敝，而沛公先据关矣。籍与义俱失焉。”
是故，古之取天下者，常先图所守。诸葛孔明弃荆州而就西蜀，吾知其无能为也。且彼未尝见大险也。彼以为剑门（24）者，可以不亡也。吾尝观蜀之险，其守不可出，其出不可继，兢兢（25）而自完，犹且不给。而何足以制中原哉？若夫秦、汉之故都，沃土千里，洪河大山，真可以控天下，又乌事夫不可以措足如剑门者，而后曰险哉？今夫富人，必居四通五达（26）之都，使其财布出于天下，然后可以收天下之利。有小丈夫者，得一金椟而藏诸家（27），拒户而守之。呜呼，是求不失也，非求富也。大盗至，劫而取之，又焉知（28）其果不失也？
【注释】
（1）项籍：字羽，下相（今江苏宿迁县）人，出身于楚国贵族。秦末随叔父项梁在吴（今江苏苏州）起义。项梁战死后，他杀死卿子冠军宋义，夺取领导权，钜鹿之战，大破秦军。灭秦后，逆拒全国统一之大势，大封诸侯王，封刘邦为汉王，自立为西楚霸王。楚汉战争中，与刘邦争天下，被击败，自杀于乌江边上。
（2）虑：思考、谋划、策略。
（3）曹操：魏武帝。字孟德，小字阿瞒，谯（今安徽省亳县）人。三国时著名的政治家、军事家、文学家。
（4）量：容纳的限度，指人的器量、度量、胸怀。
（5）刘备：蜀汉昭烈帝。字玄德，涿县（今河北省涿县）人，西汉远支皇族。与孙权联兵，在赤壁击败曹军，三足鼎立之势形成。
（6）弃：放弃、失。与“得”相对。
（7）徐制其后：意即“后发制人”。徐，缓。
（8）乃克有济：才能有所成就。克，能。济，成功。
（9）方：正当。
（10）趋：急走。这里是奔赴、打向。
（11）据咸阳：据，占领。咸阳，秦之都城，在今陕西省咸阳市。
（12）制天下：控制天下。
（13）河南：河南府，故城在今河南省洛阳市西。
（14）雠：同“仇”，仇恨。
（15）兆：预兆，征兆。
（16）或曰：有人说。这是作者的设问。或，无定代词，代“有的人”，“某人”。
（17）虽然：即使这样。
（18）罴据其穴：罴，熊的一种。其，代词，代虎。
（19）碎于罴：被罴撕碎吃掉。
（20）“军志”句：军志，指《孙子兵法》。其中《虚实篇》中说：“故我欲战，敌虽高垒深沟不得不与我战者，攻其所必救也。”
（21）释：放弃。
（22）十余壁蹑其后：壁，壁垒。蹑，跟在后面。
（23）安阳：地名，在今山东省曹县。
（24）剑门：剑门关，在今四川省剑阁县。
（25）兢兢：小心谨慎的样子。
（26）四通五达：形容交通方便，畅通无阻。
（27）椟而藏诸家：椟，木匣。诸，“之于”的合字，古汉语中的兼词，既作代词“之”用，又作介词“于”用。
（28）焉知：如何知道。焉，如何，怎么。
高祖
汉高祖（1）挟数用术（2），以制（3）一时之利害，不如陈平（4）；揣摩天下之势，举指摇目（5），以劫制（6）项羽，不如张良（7）；微（8）此二人，则天下不归汉，而高帝乃木强（9）之人而止耳。然天下已定，后世子孙之计，陈平、张良智之所不及；则高帝常先为之规划处置（10），以中（11）后世之所为。晓然（12）如目见其事而为之者。盖高帝之智，明于大而暗于小，至于此而后见也。
帝尝语吕后曰：“周勃厚重少文；然安刘氏必勃也，可令为太尉。”方是时（13），刘氏既安矣，勃又将谁安邪？故吾之意曰：“高帝之以太尉属勃也，知有吕氏之祸也（14）。”
虽然（15），其不去（16）吕后，何也？势（17）不可也。昔者武王没（18），成王幼（19），而三监叛。帝意百岁后，将相大臣及诸侯王，有武庚禄父者（20），而无有以制之也；独计以为家有主母（21），而豪奴悍婢（22），不敢与弱子（23）抗。吕后佐（24）帝定天下，为大臣素（25）所畏服，独此可以镇压其邪心，以待嗣子（26）之壮；故不去吕后者，为惠帝计也。
吕后既不可去，故削其党（27），以损其权，使虽有变，而天下不摇；是故以樊哙之功，一旦遂欲斩之而无疑。呜呼！彼其独于哙不仁邪？且哙与帝偕起，拔城陷阵，功不为少矣。方亚父（28）嗾项庄时，微哙诮让羽，则汉之为汉，未可知也。一旦人有恶哙欲灭戚氏者，时哙出伐燕，立命平、勃即斩之。
夫哙之罪，未形也（29）；恶之者诚伪（30），未必也（31）。且高帝之不以一女子斩天下之功臣，亦明矣。彼其娶于吕氏（32），吕氏之族，若产、禄辈（33），皆庸才不足恤（34）；独哙豪健，诸将所不能制，后世之患（35），无大于此矣。
夫高帝之视吕后也，犹医者之视堇（36）也；使其毒可以治病，而无至于杀人而已矣。樊哙死，则吕氏之毒，将不至于杀人。高帝以为是足以死而无忧矣，彼平、勃者，遗其忧者也。哙之死于惠之六年也（37），天也；使其尚在（38），则吕禄不可绐，太尉不得入北军矣。
或谓（39）哙于帝最亲，使之尚在，未必与产、禄叛。夫韩信（40）、黥布、卢绾（41），皆南面称孤（42），而绾又最为亲幸；然及高祖之未崩也，皆相继以逆诛；谁谓百岁之后，椎埋屠狗之人，见其亲戚乘势为帝王，而不欣然（43）从之邪？吾故曰：“彼平、勃者，遗其忧者也。”
【注释】
（1）高祖：刘邦的庙号。刘邦是西汉开国皇帝，功劳最高，因此尊他为“高皇帝”，简称“高帝”，建立“高祖庙”，因称汉高祖。
（2）挟数用术：掌握规律性，利用帝王之术。挟，挟持，掌握。数，规律性。术，使用和控制群臣的策略和手段。
（3）制：控制。
（4）陈平：阳武（今河南省原阳县）户牖乡人，曾在项羽下任都尉，后来逃入刘邦军中，得到重用，曾任护军中尉，监督所有将领。是刘邦身边一个足智多谋的助手，西汉前期的重要谋臣。
（5）举指摇目：指点观望，意思是出谋划策，指挥作战。
（6）劫制：威逼制服，引申为战胜。
（7）张良：字子房，刘邦身边的决策人物。刘邦曾说：“运筹帷幄之中，决胜于千里之外，吾不如子房。”封于留（今江苏省沛县东南），称“留侯”。
（8）微：非，无，如果没有。
（9）木强：性格耿直刚强。
（10）规划处置：谋划安排。
（11）中：适应，符合。
（12）晓然：清楚明白的样子。
（13）方是时：正当这个时候，指刘邦说这句话的时候。
（14）吕氏之祸：刘邦死后，吕后执政，大封吕氏宗族为王，掌掘政权、军权。吕氏死后，诸吕阴谋叛乱，篡夺刘氏政权。
（15）虽然：既然如此，那么。
（16）去：去掉，铲除。
（17）势：形势，时机。
（18）武王没：武王，周武王，姬发，文王子，公元前1066年率兵灭商，建立周朝。没，同“殁”，死。
（19）成王：周成王，姬诵，公元前1063年继武王而立。
（20）武庚：字禄父，殷纣王之子，殷亡后，被周武王封为诸侯。
（21）主母：指成王诵之母，武王之妻。
（22）豪奴悍婢：豪，强横。奴，奴仆。婢，女仆。
（23）弱子：指年幼的成王姬诵。
（24）佐：辅助。
（25）素：平素、素常。
（26）嗣子：继承王位的儿子，这里指惠帝刘盈。
（27）党：集团、党徒、党羽。
（28）亚父：指范增，好奇计，七十岁上往说项梁，从军，是项梁、项羽的重要谋臣，由于年高望重，项羽尊他为“亚父”。
（29）未形：未成形，即没有形成事实。
（30）诚伪：的确是假设。
（31）未必：不一定。
（32）彼其娶于吕氏：指樊哙娶吕后的妹妹吕媭为妻。
（33）若产、禄辈：像产、禄等人。产，吕产，吕后的侄孙，被吕后封为梁王，为汉相国，实际上掌握政权；禄，吕禄，吕后的侄子，被吕后封为赵王，为上将军，实掌兵权。吕后死后，诸吕欲反刘篡权，被周勃等诛杀。
（34）皆庸才不足恤：皆，全，都。庸，平庸无能。恤，忧虑，担心。
（35）患：祸患，灾难。
（36）堇：药名，即“乌头”，有毒，适量可治病，过量则毒杀人。
（37）惠之六年：汉惠帝刘盈六年，即公元前193年，樊哙死于此年。
（38）使其尚在：假设他（樊哙）还活着。
（39）或谓：同“或曰”，有人说。表示设问。
（40）韩信：秦末淮阴（今江苏省淮阴市）人，先随项羽，不被重视，又投靠刘邦，拜为大将军，南征北战，自立为齐王，刘邦徙封为楚王，后降为淮阴侯。高祖十一年（公元前196年），因谋反被吕后所杀。
（41）卢绾：刘邦的同乡，好朋友。随刘邦起兵，被封为燕王，因反叛被汉兵打败，逃往匈奴，被匈奴单于封为东胡卢王，死于匈奴。
（42）南面称孤：南面，古代以面向南为尊贵，帝王的座位面向南，故称帝位为“南面”。称孤，称帝。孤，古代王、侯自称。
（43）欣然：高兴的样子。