听到警报，机工长、三轨回房间穿救生衣；大厨从伙房回房间穿救生衣；水手长在一层走廊上告诉水手们“一定穿好救生衣，这一次是真格的”.随即，水手长与二轨、三轨、大副、两名水手等八九个人到达左舷救生艇边放艇。此时艏楼已在水中，能看到后面几个舱盖。放艇过程中，三轨、机工长、大厨等听到一声巨响；水手长看到一个舱盖鼓起来，未能确定是哪一舱的舱盖。
水手长敲开前稳艇索钩，另一头未来得及打开，一个大水柱将船员打入水中，待水手长、三轨、机工长和大厨从水中浮起时，已不见大船。
22时39分06秒，青远公司与“翡翠海”轮接通电话，船上讲“正准备弃船”；22时39分49秒通话就中断了。
事故发生后，交通部及时向国务院作了报告。黄镇东部长和刘松金副部长对这起事故非常重视，亲自组织和指挥海上搜救，部署事故调查处理工作。中远集团及青岛远洋运输公司在事故发生后，立即成立了34个善后工作小组，3人一组，深入到每一家庭开展积极细致的工作。并做好事故的善后处理。
经与劳动部协商，由交通部牵头，劳动部、监察部和中国海员工会派员参加，很快组成了“翡翠海”轮事故调查组。由于“翡翠海”轮事故只有4名船员生还，且都不是驾驶人员和当班船员，事故原因的调查和分析十分困难。调查组克服困难，本着客观、严肃、认真、科学和实事求是的原则，对事故进行了全面的调查，取得了与事故有关的客观证据。经过认真分析，形成了《关于“翡翠海”轮沉没事故的调查报告》。
南海上的作业船调查组得出的结论是这样的：
“翡翠海”在航行期间受到涌浪的影响，同时船舶老化和可能存在的隐蔽缺陷，致使船壳破损，导致大量海水涌入船舱，致使船舶迅速失去浮力，船首向下急剧沉没。
“威望”号油轮风中飘黑带26岁，对于一个人来说正当年，而对于一艘万吨油轮，特别是单壳油轮来说，则属于迟暮之年。
八九十岁的老人，别说摔一跤，就是不小心划道口子，都可能发生生命危险。
“威望”号油轮的沉没，正是如此。
2002年11月13日，“威望”号油轮满载7.7万吨重质燃料油，从欧洲北部立陶宛起航，前往新加坡，航行到西班牙西北部的加利西亚附近海域时，突然遭遇8级风暴。风浪中，一只集装箱被颠了下来，砸到油轮中部的左舷上，左舷被砸裂了一个35米长的大口子。船舱里的一部分燃料油随即哗啦哗啦地流了出来。船体失去平衡，倾斜25°，在海滩上搁浅。重质燃料油不停地流泻，毫无顾忌地随波逐流，很快就在海面上形成了一道宽5千米、长37千米的“黑色飘带”……国际组织将这一石油泄漏事故，列进了“有史以来十大损失最惨重事故清单”，排名第三，仅次于切尔诺贝利核泄漏、哥伦比亚号航天飞机失事。
加利西亚是西班牙17个自治区之一，位于伊比利亚半岛东北部，南部与葡萄牙接壤，东濒大西洋，北濒坎塔布连海。海岸线长达1498千米，是西班牙重要的海洋渔业、养殖业、旅游业等基地。
“威望”号发出呼救信号后，西班牙立即派出救援船只和直升机，将27名船员全部搭救到海岸上安全地带，并拘留了船长马格加夫拉基。
为了防止无人驾驶的“威望”号油轮沉没在西班牙近海，引起更加严重的环境污染，第二天，西班牙政府出动了4艘拖船，将“威望”图118立陶宛风光号拖到了距离菲尼斯特雷角137海里的公海里。希望将“威望”号“拒之门外”.19日，西班牙政府正准备用战斗机，将“威望”号炸沉以免继续漏油污染本国之时，“威望”号却因为几天的风浪冲击，于当天11时拦腰断裂，并于下午4时，全部沉入3500米的深海里，引发了更大规模的泄漏。
“威望”号的身世错综复杂，很难说清楚它是哪个国家的。
它悬挂的“方便旗”是巴哈马国旗，东家却是利比里亚的环球航运公司，管理者是希腊机构，船长马格加夫拉基也是希腊人，办公地点在雅典，而它的承租者是奥冠财源公司，办公室设在瑞士的祖格，可是，这家公司隶属于俄罗斯阿尔法集团，阿尔法集团主要经营的是工业生产和银行业，对于航运管理是个外行。
“威望”号泄漏事故发生后，许多专家对其沉没原因做了深入分析。归纳起来，主要有两个方面：
一是“威望”号油轮已经航行26年，陈旧不堪。自从1999年检验过后，就再也没有检验过。而且，“威望”号是一艘单壳油轮，船体外蒙钢板仅有12厘米左右，经过多年的腐蚀，厚度只剩下10厘米。稍微夸张地说，对于这么一个海上庞然大物，好像用手指使劲一捅，就可以把船体外蒙钢板捅个窟窿。按照常规，这样的单壳油轮的使用寿命一般不超过15年。“威望”号泄漏，只是个时间问题。
据总部设在伦敦的国际海事组织提供的书面报告，目前，全世界超过万吨位的油轮3000多艘。“威望”号是10年内沉没的第4艘由日本制造的单壳油轮。20世纪70年代，日本为了迅速占领世界油轮市场，用尽可能快的速度、最低廉的价格赶造船只，全球1000多艘单壳油轮中，有300多艘产自日本，其中3艘分别于1992年、1993年、1999年沉没。
对于一艘数万吨的油轮，十几厘米的外蒙钢板，一如巨轮蒙上牛西班牙海域皮纸那样，危险性显而易见。为什么船东要买这种事故频出的单壳油轮呢？中国船舶工业协会会长王荣生认为，主要是受到经济利益驱动。
“双壳船的造价一次投入比单壳船肯定要贵，为什么呢？它多用了材料和相应的设备。第二个，油船造出来以后，装载量相应来看，吨公里的效益可能在不变价格的情况下，效益要低一点，投入比较大。因此，船东对这个问题有所考虑。但由于油轮‘身体状况’的原因，单壳油轮的失事率比双壳油轮高出5倍。”二是“方便旗”制度隐患多。
中国海事局船舶监督管理处处长智光路介绍说，从船舶登记来讲的话，可以分成两种类型。一种是严格登记制国家；另一种是开放登记制国家。从船舶登记来讲，如果是严格登记制国家，对于船舶的登记有严格的要求：一个是本国的公司在船公司投资资本所占的比例问题；一个是对船员的要求，比如是不是一定要求本国的船员。中国就是一个严格登记的国家，对于投资比例按照严格的规定，如果是外方投资这个公司，比例不能高过50%，中方一定要控制股份。从船员的要求讲，在中国登记的船舶一定是中国的船员，从普通船员到高级船员，都是中国人担任的。从“方便旗”来讲，就没有这么多的要求，投资比例没有限制，船员的要求也没有限制，所以是一种很方便的登记制度，有很多公司为了躲避一些管理高标准的要求，就到那些注册手续简便的单壳油轮国家登记，在航行中，悬挂该国国旗。
什么是“方便旗”“方便旗”指在船舶登记宽松的国家进行登记，取得该国国籍，并悬挂该国国旗的船舶。
船舶悬挂的旗帜表明该船舶的国籍，在公海上的船舶受船旗国的专属管辖和保护，无国籍的船舶在公海上被认为是海盗船，不受任何国家的保护。
据法新社消息，2002年7月，已有905艘外国油轮注册为巴拿马籍，而在两年前，注册登记巴拿马船籍的只有658艘。其他几个油轮大户，分别是利比里亚、马耳他、巴哈马、塞浦路斯等。
由于提供“方便旗”的国家并不对挂旗船只实行任何管理，船只的维修状况得不到有效监管，许多挂“方便旗”的船只因为年久失修、管理不善，航运安全无法得到保证。
单壳油轮大多悬挂巴拿马、巴哈马、利比里亚等国的“方便旗”，目的是能够比较宽松地通过“安检”，沉没的“威望”号就是其中之一。