企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分，是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。它是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
企业偿债能力包括偿还短期债务和长期债务的能力。对短期债权人来说，他们很少关心企业的盈利能力，而是把注意力放在资产负债表的分析上，关心流动资产各项目的变现能力。对长期债权人来说，他们往往更关心企业的盈利能力。从长远来看，现金流量最终取决于企业获得的收入与必须付出的代价间的关系，因此分析利润与长期偿债能力之间的关系十分重要。分析盈利能力外还必须分析负债占总资产的比例。债务比例高，说明大部分经营风险转移到了债权人身上，无力偿还债务本息的可能性越高，因此，一家企业偿债能力的强弱与其资本结构有着紧密的联系。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力指标主要是流动比率和速动比率。
1.流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值，表明企业用它的流动资产偿还其流动负债的能力，计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。有关流动比率的分析如下：
流动比率越高，表明短期偿债能力越强，流动负债获得清偿的机会越大，安全性也越大。当然，过高的流动比率也不是好现象，因为有可能是企业滞留在流动资产上的资金过多造成的，这恰恰反映了企业不能有效地利用资金，影响了企业的获利能力。一般认为流动比率维持在2：1是比较合理的，因为在流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产总额的一半，而流动性较强的流动资产至少要与流动负债相等，企业的短期偿债能力才会有保障。
不同的行业，由于生产经营周期不同，或有季节性因素，评定流动比率的标准也不同。一般来说，生产经营周期越短，流动比率越低。此外，应收账款和存货的周转速度及变现能力也会对评价流动比率产生影响。应收账款和存货周转快，其流动性比率会相对降低。
用流动比率来评价企业的短期偿债能力也有一定的局限性。例如，流动比率较大，可能是存货积压或滞销，也可能是应收账款长期收不回来。这些情况反映的是企业短期偿债能力的不足。单纯从流动比率判断短期偿债能力，有一定的局限，必须结合其他比率指标来进行分析与判断。
2.速动比率。速动比率是指流动资产中的速动资产与流动负债的比值。计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债。有关速动比率的分析如下：
速动比率剔除了存货变现能力差的影响，能够为短期债权人提供更进一步的有关变现能力的比率指标。
通常认为正常的速动比率维持在1：1以上，才算具有良好的财务状况及具有较强的短期偿债能力，说明企业能较好地应付可能发生的财务危机。行业不同，速动比率也会有差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1才会被认为是比较合理的；而一些应收账款较多的企业，速动比率要大于1才会被认为合理的。
为了准确判断企业的短期偿债能力，在计算速动比率前，应计算出应收账款周转速度。应收账款变现速度的快慢、坏账发生的多少，都会影响企业的短期偿债能力。
除了流动比率、速动比率外，企业经理人还要注意影响短期偿债能力的表外信息，主要包括：企业是否有未使用的银行贷款限额；企业有没有准备很快变现的长期资产；企业声誉如何，企业是否能很快地通过增加发行债券或股票获取资金满足短期偿债需要等。
二、长期偿债能力分析
长期偿债能力指标主要是资产负债率，即企业负债总额占企业资产总额的比例。负债比率反映出债权人向企业提供信贷资金的风险程度，也反映出企业举债经营的能力。计算公式如下：资产负债率=负债/资产。有关分析如下：
债权人总是关心其贷给企业资金的安全性，也就是每一元贷款背后有多少资产作后盾，债权人到期是否能收回本息。债权人希望该比例越低越好。
所有者关心的是投资收益率的高低。企业借入的资金与所有者投入的资金在生产经营中的作用是一样的。如果企业负债所支付的利息率低于总资产收益率，说明所有者获得了借入资本为企业带来的利润与所付利息的差额。这种情况下，负债比例越大，所有者获取的差额也越大，投资收益也越大，同时证明举债经营是成功的。
从企业经理人的角度看，首先应该把资产负债率控制在一个合理的水平。如果举债太多，超出债权人心理承受程度，企业将很难再筹到资金，反之则表明企业比较保守，对前途缺乏信心，也说明企业经理人利用债权人资本进行经营活动的能力差。其次，企业经理人应审时度势，考虑全面，在作出举债决策时，充分估计预期的利润以及由于举债所增加的风险，在两者之间进行权衡，作出最佳决策。
三、有形净值债务率分析
有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的比率。有形净值是股东权益与无形资产净值的差额，即股东具有所有权的有形资产的净值。计算公式如下：有形净值债务率=负债总额/（无形资产净值-股东权益）ⅹ100%。
有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。对有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：
有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。从长期偿债能力来讲，指标越低越好。
有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产，这主要是由于无形资产的计量缺乏可靠的基础，不可能作为偿还债务的资源。
有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同，负债总额与有形资产净值应维持1：1的比例。
在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，做进一步分析。
四、利息保障倍数分析
利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是衡量企业支付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债权的安全程度。计算公式如下：利息保障倍数=税息前的利润/利润费用=（利润总额+利息费用）/利息费用。有关分析如下：
利息保障倍数反映出企业的经营所得支付债务利息的能力。如果比率太低，说明企业很难保证用经营所得来按时按量支付债务利息。一般企业的利息保障倍数至少要大于1.
确定企业的合理利息保障倍数，必须在同一企业的不同年度，不同企业之间，以及企业与同行业平均指标之间进行比较。这样才能评价企业长期偿债能力的稳定性。
利息保障倍数的大小反映出企业偿还利息的能力，也反映出企业偿还本金的能力。如果企业能够按时、足额支付债务利息，它便无需动用流动资产来偿还债务本金，同时筹资成本会降低，有利于企业充分利用借入资金。
为了考察企业偿付利息能力的稳定性，一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数。保守起见，应选择5年中最低的利息保障倍数值作为基本的利息偿付能力指标。关于该指标的计算，须注意以下几点：
根据损益表对企业偿还债务的能力进行分析，作为利息支付保障的“分子”，只应该包括经常收益。
特别项目（如：火灾损失等）、停止经营、会计方针变更的累计影响。
利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本化的利息费用。
未收到现金红利的权益收益，可考虑予以扣除。
当存在股权少于100%但需要合并的子公司时，少数股权收益不应扣除。
五、长期负债与营运资金的比率分析
一般说来，营运资金指的是流动资产超过流动负债的数额，其计算公式如下：长期负债与营运资金比率=长期负债/营运资金=长期负债/（流动资金-流动负债）。长期负债会随着时间的推移转化为流动负债，因此要求流动资产除了满足偿还流动负债外，还必须偿还到期的长期负债。如果保持长期负债不超过营运资金，也就是说不超过流动资产与流动负债的差额，长期债权人和短期债权人都会认为贷款是安全的。
除了上述指标用来评价和分析企业的长期偿债能力以外，还有一些因素影响企业的长期偿债能力，如长期租赁，当企业的经营租赁量比较大，期限比较长时，则构成一种长期性筹资，会对企业的偿债能力产生影响。企业经理人必须在评价企业长期偿债能力时充分考虑各种潜在的影响。