曹丕南征，耀兵而已
魏文帝黄初五年（224年）秋七月，魏文帝曹丕自洛阳东巡，幸许昌，大举南征。侍中辛毗谏道：“吴楚之民，险而难御，道隆后服，道净先叛，自古患之，非徒今也。今陛下祚有海内，夫不宾者，其能久乎？昔尉佗称帝，子阳僭号，历年未几，或臣或诛。何则？违逆之道不久全，而大德无所不服也。方今天下新定，土广民稀。夫庙算而后出军，犹临事而惧，况今庙算有阙而欲用之，臣诚未见其利也。先帝屡起锐师，临江而旋。今六军不增于故，而复循之，此未易也。今日之计，莫若修范蠡之养民，法管仲之寄政，则充国屯田，明仲尼之怀远；十年之中，强壮未老，童龀胜战，兆民知义，将士思奋，然后用之，则役不再举矣。”
曹丕说：“如卿意，更当以虏遗子孙邪？”辛毗回答：“昔周文王以纣遗武王，唯知时也。苟时未可，容得已乎？”曹丕执意南征，留尚书仆射司马懿坐镇许昌。秋八月，组建水军，魏文帝亲御龙舟，循蔡、颍，浮淮，幸寿春。秋九月，御驾亲征至广陵，命荆、扬诸军并进。
吴安东将军徐盛建计，植木衣苇，为疑城假楼，自建业至毗陵典农校尉所属的江乘县（今江苏江阴县附近），延绵相接数百里。诸将以为无益，徐盛坚持为之，假城一夕而成。曹丕到广陵临江，望同不知虚实，愕然叹道：“彼有人焉，未可图也。”魏军上下甚惮。
几天后，暴风大起，曹丕所乘龙舟随风飘荡，几至沉没。看着浩浩荡荡的长江，曹丕感慨万分，说：“魏虽有武骑千群，无所用之！”
魏文帝曹丕最关心的是是否被孙权看得起。他问群臣：“（孙）权当自来不？”一些人迎奉道：“陛下亲征，权恐怖，必举国而应。又不敢以大众委之臣下，必自将而来。”侍中刘晔则认为：“彼谓陛下欲以万乘之重牵己，而超越江湖者在于别将，必勒兵待事，未有进退也。”曹丕的大驾临江停住多日，吴王孙权果然不来，魏文帝曹丕很扫兴。孙权不亲自出马的原因有二：一是曹丕出兵到广陵，与向濡须进军不同，并未给江东带来真正的威胁，充其量不过临江饮马、炫耀一番罢了；二是曹丕并不能临阵亲自指挥战斗，对付魏将，吴军诸将足够了，如果曹操亲自率军到达濡须，在没有陆逊的情况下，孙权肯定亲自披挂上阵。如今曹操、刘备均已作古，孙权便成为天下第一的老大，岂肯轻易露面？冬季已至，诸通江溪流即将上冻冰封，曹丕叹道：“嗟夫！固天所以隔南北也！”遂下令班师。征东大将军曹休上表称，得吴国投降者，称吴王孙权已在濡须口。中领军卫臻（字公振，卫兹之子）进言：“权恃长江，未敢抗衡，此必畏怖为辞耳。”重新提审拷问降者，果然是吴国守将所为，故宣诈辞而已。
闻知魏军班师，吴扬威将军孙韶精选敢死五百人，遣部将高寿抄径路游击，魏文帝曹丕大惊，高寿缴获副车、羽盖而还。这次袭击，回报了九年前的逍遥津之战。同是万乘之尊，当年孙权亲自断后，导致险情；如今曹丕，并未打算亲自临阵，却在退军途中突被卧槽将了一马。不过，魏国人畏惧孙权，所以，张辽逍遥津一战被大肆渲染，而吴国人不高看曹丕，因此孙韶、高寿缴获曹丕羽盖一事仅等闲视之。孙韶孤军悬远，在江北广陵游击，善养士卒，得其死力；常以警疆场、远斥候为务，先知动静而为之备，故鲜有负败；青、徐及豫州的汝、沛之间，颇有前来归附者。此次袭击得益于侦察周密，骁勇果敢。
冬十月，魏文帝曹丕回到许昌。
这时，鲜卑首领轲比能叛，频频袭扰幽、并二州。但魏文帝曹丕仍坚持南征。魏黄初六年（225年）秋八月，魏文帝曹丕以舟师自谯循温水入淮，从陆道幸徐州。冬十月，魏文帝幸广陵故城，临将观兵，戎卒号称十余万，旌旗数百里。不过只是耀兵罢了。
孙权称吴王
吕蒙死后，东吴形势危急，一来曹魏虎视江东，二来刘备必来报复。孙权深知只有先打败刘备，才能恢复与刘备的盟好。而刘备的军事指挥艺术不比孙权强，只要孙权能够有合适的帅才代为领兵，就可以大破蜀汉军。为了一战击败刘备，孙权不得不暂且曲意讨好曹丕，待到与蜀汉恢复盟好后，再与曹魏为敌。
为讨好曹丕，孙权释放了于禁等被关羽俘虏的军官，并向魏国称藩。于禁回到洛阳时，须发皓白，形容憔悴，向魏文帝曹丕泣涕顿首。魏文帝任命于禁为安远将军，充当去见孙权的使者。在出使前，于禁先去谒拜魏武高陵。曹丕令人事先在陵屋中作画，画庞德愤怒而于禁降伏之状。于禁见画，惭恚发病而死。这里有个叫人百思不得其解的历史现象：关羽投降曹操后回到刘备身边，被人称颂义薄云天；于禁系被释战俘，却享受叛徒待遇。
于禁死后，曹丕以邢贞为使者，到武昌封孙权为吴王，加九锡。
这时，侍中刘晔奏称：吴绝在江、汉之表，无内臣之心久矣。陛下虽齐德有虞，然丑虏之性未有所感，因难求臣，必难信也。彼必外迫内困然后发此使耳。可因其穷，袭而取之。夫一日纵敌，数世之患，不可不察也。刘备军败退，吴礼敬转废，帝欲兴众伐之，晔以为彼新得志，上下齐心而阻滞江湖，必难仓促。
但曹丕深知，孙权、刘备都不可能一下子就被平定，其父曹操，如此神武，尚且不能制伏，他自己更是心有余而力不足，不如观望孙权与刘备去大战，坐视其成败。魏国人一般都认为，刘备不是孙权的对手，而且孙权的兵力远多于刘备，刘备打破不了目前的鼎立局面。
再往深处想，万一刘备大破孙权军，夺回江陵，魏军再行动也是可以的。视情况决定，到底是灭孙权，还是打刘备。
刘晔对封孙权为吴王提出异议：权虽有雄才，故骠骑将军、南昌侯耳，官轻势卑，士民有畏中国心，不可强迫与成所谋也。不得已受其降，可进将军号，封十万户侯，不可即以为王也。夫王位低一阶耳，其礼秩服御相乱也。彼直为侯，江南士民未有君臣之义也。我信其伪降，就封殖之，崇其位号，定其君臣，是为虎傅翼也。权既受王位，却蜀兵之后，外尽礼事中国，使其国内皆闻之，内为无礼以怒陛下，陛下赫然发怒，兴兵讨之。乃徐告其民曰：“我委身事中国，不爱珍货重宝，随时贡献，不敢失臣礼也。无故伐我，必欲残我国家，我人民子女以为僮隶仆妾。”吴民无缘不信其言也。信其言而威怒，上下同心。
曹丕也非常明白，孙权称王称帝是迟早的事，封孙权为吴王，一时还是魏国的藩属。虽吴国士大夫多有不赞成者，但孙权还是乐于接受吴王封号。
孙权成为吴王，以长子孙登为王太子，以张昭之子张休、顾雍之子顾谭、诸葛瑾之子诸葛恪、陈武之子陈表为中庶子，陪冀多子，入讲诗书，出从骑射，谓之“四友”。曹丕欲封孙登为万户侯，入洛阳为质，孙权上书，以孙登年幼，辞而不受。
陆逊拜督
陆逊（183—245），本名陆议，字伯言，吴郡吴县（今江苏苏州）人。三国时期著名政治家、军事家，历任吴国大都督、上大将军、丞相。吴大帝孙权兄桓王孙策之婿，世代为江东大族。
蜀汉章武元年（221年）秋七月，刘备率领大军出益州向荆州进攻。孙权所置宜都太守陆逊则采用诱敌深入之计，步步后退，引刘备进入他所布置的口袋，以便瓮中捉鳖。
当初，虎威将军吕蒙占领江陵后，偏将军陆逊率领所部千人继续西进，直扑刘备所置宜都郡——陆逊认为宜都郡为江东的关河之限、国之藩表。刘备所置宜都太守樊友委郡而走，孙权使陆逊领宜都太守，拜抚边将军，封华亭侯。孙权还根据吕蒙“潘璋住白帝”的建议，分宜都郡西部的巫、秭归二县为固陵郡，以潘璋为太守。
但潘璋作为突敌陷阵的猛将，被吕蒙留在南郡，用于进攻襄阳，所以，三峡地区由陆逊负责经略。在宜都郡城以西，蜀将詹宴、陈凤等引兵抵抗，陆逊以部将李异带水军，谢旌带步兵，断绝险要，击破詹宴，迫使陈凤投降。刘备所置房陵太守郭辅、南乡太守郭睦奉命救宜都，被陆逊大破之，退保本郡。秭归大姓艾布、邓凯等合夷兵数千人，抵抗陆逊。陆逊遣谢旌击破之，艾布、邓凯等人逃入蜀地，被委任为蜀将。陆逊令人诱之，艾布举众还秭归，向陆逊投降。陆逊在宜都郡境内先后斩获、招纳数万人，其本部人马由三千扩充至一万。
见刘备来攻，江东诸将皆主张倚恃山险就地迎击。陆逊向孙权建议诱敌深入，瓮中捉鳖，聚而全歼之：备举军东下，锐气始盛，且乘高守险，难可卒攻，攻之纵丁，犹难尽克；若有不利，损我大势，非小故也。今但宜奖励将士，广施方略，以观其变。若此间是平原旷野，当恐有颠沛交驰之忧，今缘山行军，势不得展，自当罢于木石之间，徐制其弊耳。
孙权同意了陆逊的作战计划，晋升陆逊为右护军、镇西将军，封娄侯，并拜其为大都督、假节，节度昭武将军朱然（五千人）、振威将军潘璋（五千人）、偏将军韩当（一万人）、偏将军徐盛（五千人）、将军宋谦（五千人）、将军鲜于丹（五千人）、安东中郎将孙桓（五千人）诸部，连同陆逊本部一万人，共八支部队，水、步军五万人，抗击刘备。
吕蒙临死前，孙权曾问：“卿如不起，谁可代者？”吕蒙回答：“朱然胆守有余，愚以为可任。”吕蒙一死，孙权便使昭武将军朱然假节，镇江陵。如今，陆逊的作战计划深得孙权赞同，孙权便委陆逊以大任。
孙权称帝
在赤壁之战时期，孙权为了自保，于是就出现了孙、刘两家联合抗曹火烧赤壁，把曹操的势力赶回了北方。但在襄樊之战和夷陵之战时期，东吴由于处于长江下游，孙权为了取得荆州解除上游对自己的军事威胁，就与曹魏联合起来夺取荆州。尤其是在夷陵之战中，面对蜀汉倾国的兵力报复，自己的军事压力很大，孙权为了对抗蜀汉，不惜向曹魏称臣纳贡，以取得自己一个比较稳定的后方。之后，蜀汉的势力收缩到益州，对吴已经不再构成威胁，曹魏反而成为吴的唯一大敌。在这种情况下，孙权又转过头来与蜀汉开始长期联盟，甚至当东吴的大臣都谣传蜀想背弃盟约时，孙权还一直认为这是绝不可能的，并说“我为各位担保不会使大家家庭破落，也就是不会有战争。”可见在后期，孙权与蜀汉联合的态度是很坚决并且积极的。孙权通过再一次与蜀联合，不仅使他最后顺利地当上了皇帝，而且也有效地抵抗了魏的军事进攻。我们从中可以看出，孙权每次都能审时度势，随着事态的发展而不断地调整外交方向，于是他从联蜀抗魏或联魏抗蜀中得到了很多实际利益，表现了他对立国方针的灵活运用。在魏、蜀、吴三国中，由于魏的力量是最为强大的，从长远来看，吴、蜀联合抗魏也是一种客观的必然趋势，虽然也不排除在个别时期吴、蜀之间的矛盾也会激化。但孙权在这个问题上看得较透彻，处理得也比较好。这也是孙权能在江南建立一个稳固政权的很重要因素。
孙权审时度势的本领在称帝这个问题上，更是发挥到了极致。公元220年，曹丕废汉献帝自立，建国号为魏。第二年也就是公元221年，刘备也在群臣的劝说下登基称帝，建立了蜀汉政权。而此时在江东的孙权虽然也具备了做皇帝的实力和野心，但却没有这样做，仍然称吴王，而直到公元229年才登基称帝，在身份上才与曹魏、西蜀相平。在当时，曹魏、西蜀纷纷称帝，孙权为何无动于衷？他手下的臣子们肯定也劝过他了，但孙权依旧没有称帝。正是因为他能审时度势，知道自己当时不适合称帝，反正也就是个名号问题，对自己的权力地位并没有太大的影响。首先他考虑到自己在大义上是站不住脚的。曹操和曹丕父子是“挟天子以令诸侯”，干什么都是打着汉献帝的招牌，名正言顺，而且当曹丕具备称帝的条件后，只要对外导演一场禅让的戏就可以了。刘备是“帝室贵胄”，虽然到他这儿血缘上已经是比较淡了，但也是有兴灭继绝的称帝资格的，所以在当曹丕废黜了汉献帝以后，刘备就可以立即宣布自己是汉室的合法继承人，从而登上皇帝的宝座。这种政治凭借在当时是重要的，但东吴却没有。孙权如果也乘这股风称帝的话，不仅会招来世人的谩骂，而且有可能会让魏和西蜀有了借口对自己发难。更重要的是当时吴、蜀两国同盟关系已经破裂，而且双方正处于战争关系，为了争取曹魏不在自己背后来一刀，孙权立刻来个献书进表、纳贡称臣，这时候根本就不敢提要称帝的事。等到东吴又与蜀汉恢复联盟关系后，孙权就不再惧怕曹魏的军事威胁了。慢慢地就想登基称帝了。于是他先向自己的盟友蜀汉表达了自己的意向，希望蜀汉能承认自己的政权。
223年，东吴重臣奏请孙权，希望孙权登基为帝。孙权觉得时机尚不成熟，拒绝称帝。孙权的忧虑不无道理，当时野心勃勃的曹魏和蜀汉都不会甘心只统治自己现在的领地，他们都在努力地休养生息，为一统天下做好部署。要是孙权现在登基为帝，曹魏和蜀汉一定会一起发兵攻打东吴，这样孙权就会两面受敌，根本无力对抗。因此，他决定暂缓称帝之事。
229年，曹丕死，东吴和蜀汉的盟友关系也已牢固，孙权终于登基为帝，建立了孙吴王朝，改年号黄龙。