废丘原本是座普通城市，章邯作为都城后，拆咸阳旧城废弃的砖瓦，加高加固，成为一座坚不可摧的城池。城高四丈有余，青砖到顶。护城河水五丈多宽，一丈余深。这样坚固的城池，莫说有人把守，就是随意叫你攀登，也难爬到城顶。
韩信绕废丘转了两圈，也没想出攻城的办法。韩信入帐与曹参、樊哙等商议，谁也没能拿出好主意。
曹参说：“我们的云梯高度不够，无法登上城头。将士们试图凿穿城墙，可城墙下一丈高全用石条砌成，坚固得很，城上又有雍军防守，夜间几次行动都失败了。后来又挖地洞，想穿过城墙，但挖不到三尺，就冒出水来，根本无法打洞。也曾想把章邯引出城来，可章邯老谋深算，就是不出乌龟壳。”
韩信问起劝降书信的事。曹参大叫道：“提起这事，我就恶气冲天。章邯不但不向汉军投降，还在城头杀了使者，把人头和书信从城上扔下来，大骂这是哄骗小孩子的把戏。”曹参说完，拳头攥得咯咯地响。
韩信脸色凝重，自语道：“章邯是铁了心了。”
晚上韩信不能入睡，独自在营外徘徊。废丘在渭水北岸，濒临渭水。韩信踱步来到渭水河边，在一块大青石上坐下来。
渭水自西而来，向东奔腾而去，水势浩大，日夜不息。韩信想：自进入关中以来，席卷三秦大地，无不归降，只有这废丘城，像插在肉中的一根刺，钉在眼中的一颗钉。关中有一城不破，就不算平定。韩信想着，在河边捡起一块石头向水中掷去，激起一朵小小的浪花。
他看着奔腾不息的渭水河，想起废丘城的护城河。护城河就是引用渭水充灌，常年不竭。水能护城，就不能破城吗？韩信忽然想起智伯水淹晋城灭国的故事，灵机一动，何不用这个办法试一试。
韩信顿悟，从河边回来，骑马在废丘城外转了一圈，看看周围地形，大喜，惊叫道：“攻城的办法有了。”
韩信回到帐中把樊哙和曹参叫到跟前，说：“以前智伯以水灭晋，秦将王贲引汴河水灌大梁灭魏，今天我们为何不能引渭水灭章邯呢？我看过地形，借下游土丘筑起水坝，引渭水可以倒灌废丘。”于是命令道：“曹参将军，你率两万人利用下游土丘筑坝，准备拦住渭水；樊哙将军，你拨一万人挖一条十丈宽的水道，待曹将军筑坝完成以后，引渭河水灌废丘城，之后再带五千马步军，去城北高处林中埋伏。废丘南低北高，水淹废丘后，雍军必从北门逃走，你就在林中伏击雍军，活捉章邯。其余各将领准备接管废丘城。”
韩信连夜吩咐已定，各位将军领命而去。
却说章邯独守废丘，以为固若金汤。就废丘城中的粮食看，至少可以支用一年。用不了半年，项羽即可率大军进关，席卷汉军。汉军决不是项羽的对手，定会一鼓而破。自己独守关中有功，关中王还能有谁呢？
就在章邯扬扬得意的时候，这天夜里，突然有军士报告，城中漫进水来，水深盈尺。开始章邯还没当回事，以为是士兵大惊小怪。到天亮时，城中到处都是水，漫城三尺，水还在猛涨。城中军民大惊，不知水从何处而来，以为是上天所至。
这时，四门报告，水从城门涌入，屡禁不止。
章邯接到报告，登城一望，大惊。城外白茫茫一片汪洋，到处是水，平地可以行船，废丘已成孤岛。
章邯万没想到，韩信会用这种手段对付自己，急忙命令将士在城门阻水。两天之后，四门的水照样往城里涌，城中已积水数尺，城中粮草大多淹在水中。军民无处藏身，只得躲到房顶或城头上避水。
章邯知道渭河水无穷无尽，要想逃离此难，只能弃城逃跑，否则必做瓮中之鳖。章邯兄弟二人一商量，决定天黑以后，出北门突围。
城北地势较高，水浅。雍军将士聚在北门城里，早做好了准备。章邯好不容易等到天黑，趁着暮色掩护，打开北门，向城北山冈上逃跑。他们哪知道，山冈上早已布下天罗地网。当雍军接近树林时，杀声一片，火光四起，乱箭飞天而下，雍军大骇，纷纷伏在地上，不敢抬头。
章邯英勇，手提大刀向汉军冲去。章平紧跟其后，呼唤将士突围。雍军再次爬起来，跟在将军身后往外冲。章邯在前边开路，虽然身中数箭，仍勇往直前，冲杀汉军。
这时，忽听一声大叫：“章邯匹夫，死到临头，还不下马投降！”
火光亮处一员大将拦住去路，正是樊哙。章邯知道樊哙是个生猛将军，打起仗来赤膊上阵，不顾生死，但他知道，投降也是一死，同样是死，不如战死，于是奋力上前与樊哙厮杀。
章邯与樊哙战有五六个回合，自料不能久战，看个机会，拨马就跑。还没等樊哙追赶，乱军之中，已砍断章邯的马腿。那马嘶声扑倒，章邯被掀翻在地。这时汉军举火把向章邯围来，章邯自知难以逃脱，大叫一声：“谁知水能灭我，真是天意呀！”遂拔剑自刎。
混战中，章平负伤被汉军活捉，其余雍军全部做了俘虏。章平被押解到韩信面前，韩信问道：“投降吗？再给你一次机会。”
章平答道：“宁死不降汉寇。”
韩信命令把章平推出斩首。章平大骂不绝而死。
废丘城破之后，韩信命令挖开水坝，不到半天的时间，城中的水完全退尽。废丘城完好无损，城中百姓平静如初。
刘邦听说韩信水淹废丘平定关中后，大喜，遂叫人留守废丘，其余将士移师栎阳，听候调用。
全军将领聚到栎阳王府，刘邦对众将领说：“人应有个家，国要有个都。我想用栎阳做都城，你们看行吗？”
众将都说大王英明。先前，秦献公曾在此做过都城。栎阳依渭水之滨，处秦川之上，内收关中之利，外窥关东山河，是个好地方。
于是，刘邦把栎阳定为汉的都城，全军将士欢呼庆贺。刘邦建都栎阳，沿用旧殿，把塞王宫改作汉王宫，其他将领所用官邸都依旧而用。
这一天，刘邦借建都栎阳之机，宴请群臣，庆祝关中胜利，王府里一片欢腾。刘邦坐上座，韩信次之，文武百官依次而坐。
刘邦说：“想当初，天下豪杰并起山东，共诛暴秦。义帝有约：先入关灭秦者为王。我刘邦靠将士努力，破关灭秦，理应为王。然而，项羽依仗兵多势众，废义帝之约，裂分天下，分封诸王，这是逆天道而行。项羽排斥异己，大封本军将领。汉军灭秦，建立大功者，岂我刘邦一人，然而却得不到封赏，实在有悖天理。项羽赏有罪，而罚有功，逆天行道，自古以来，岂能长久？汉军依大将军韩信策略，出陈仓故道，袭入关中。上应天理，下顺民心，所到之处，无不归附。所挡者灭，所抗者亡，谈笑间席卷三秦大地，关中三王及各郡县同心归汉，复践义帝之约，实为天意。汉军平定关中，更仰仗三军将士，国家不会忘记你们。现在汉军十几万众，战将千员，士气正旺，岂能偏安一隅？当初，秦王凭关中之利，出关横扫六合而定天下。如今我已下定决心，出关灭楚，平定诸侯，开创一统江山。立功名，建大业，名垂千古是男儿本色，希望众将领建功立业，衣锦还乡。”
众将很受鼓舞，一片欢呼。汉王庄重地说：“有功则赏，有罪必罚，自古以来，顺应一理。大将军韩信治军有方，席卷关中，平定三秦，当为首功，特赐金千金，绸缎千匹，食邑万户。”
韩信感动不已，急忙谢恩。
刘邦继续说：“周勃赐将军印，食邑怀德；曹参赐将军印，食邑宁秦；樊哙赐将军印，食邑杜县；郦商赐将军印，食邑武城；傅宽迁将军骑将，食邑雕阴；丁复、灌婴等迁升将军。高邑、陈武、杨武、杨喜、陈贺、孔藂、吕马童、季必等迁升都尉。”
汉王封赏，各得其所，全军将士重赏者百余人，投降将领有功者，也同汉军一样论功行赏。众将领无不欢欣鼓舞，欢呼祝贺声一浪高过一浪。
第二天，汉王下令，大赦天下。关中人民接受汉王恩德，无不欢呼雀跃，奔走相告。当初汉王进咸阳时万众拥护的场面，再一次出现。
之后，刘邦调萧何丞相来关中，坐镇栎阳，建立法律、规章，发展生产，巩固后方；令大将军韩信统领全军，自己则亲自挂帅，出关东征。