从2003年下半年开始的宏观调控，使经济增长的基础得到进一步巩固，本轮上升的经济增长周期得以延续，经济增长的稳定性得到进一步加强。从经济运行周期分析，地区生产总值增幅自1994年的12．6%之后，逐年下滑。1999年降至8．3%之后，在扩大内需，扩张固定资产投资和积极的财政政策等措施下，逐年反弹攀升，2000年、2001年、2002年、2003年经济增速分别达到8．8%、10．3%、10．4%和11．0%。2004年全市经济发展在2003年两位数增长的基础上，仍然延续着快速健康发展的轨迹，生产总值全年增长11．4%，创下了自1995年以来的最好水平。
新中国成立以来，经过四十多年的努力，全市生产总值1992年实现了第一个百亿元，达到100．58亿元；经过三年，到1995年实现了第二个百亿元跨越，达到214．54亿元；“九五”时期，受亚洲金融危机和中央宏观调控的影响，经济总量扩张放缓，历时五年，于2000年实现了第三个百亿元跨越，达到309．43亿元；进入“十五”后，随着西部大开发战略的实施和经济调整效益的显现，整体经济快速发展，利用三年时间，于2003年实现第四个百亿元跨越，达到440．1亿元；而2004年仅一年时间，全市生产总值就实现了第五个百亿元的跨越，经济总量扩张的持续性得到延续，经济总量扩张的能力和水平有了更高、更新的提高。
（二）三次产业有序发展，协调性进一步改善
从供给角度分析，第一产业发展因灾增速有所回落，第二产业持续快速发展的增势依然强劲，第三产业平稳增长，生产供给活力较强，各产业的协调性进一步改善。
第一产业：
1．农牧业种植结构调整力度较大，种植结构进一步向市场化、区域化和优质、特色转变。种植结构呈现粮食播种面积减少，经济作物和饲草料播种面积增加，优质专用农作物和无公害农产品播种面积继续扩大。全年粮经比例达到65．84：34．16。由于农业生产气象条件出现干旱、霜冻、阴雨等灾情，粮食生产呈现下降趋势。2004年粮食总产达到32．77万吨，下降6．98%。
2．畜牧业、养殖业较快发展。全市继续加大农业产业化投入，畜产品市场需求的扩大，推动了养殖业的快速发展。全年牧业实现增加值5．18亿元，同比增长11．9%。全市肉类总产量达4．01万吨，同比增长3．08%，牛奶产量达到7．16万吨，同比增长29．48%，鲜蛋产量1．49万吨，同比增长7．97%。
3．农业产业化步伐加快，带动能力不断增强。全市企业+农户、基地+农户的产业化格局已初具规模，全市共发展各类农业产业化组织345家，其中龙头企业带动型84个。榆中县无公害净菜配送中心建设及蔬菜专业批发市场扩建项目、发展万头奶牛工程项目、无公害蔬菜基地建设项目、兰州牧工商联合总公司花庄乳业生物科技园等一批项目进展顺利。全市无公害农产品标准已达到50个，产品检测合格率达到97%以上。
4．随着中央连续出台的一系列更直接、更有力、更有效的支持农业等重大政策措施的实施，特别是农业税的取消或降低以及粮食直补资金的到位，同时农副产品价格上扬等多因素影响下，确保了农民收入的稳定增加。全年农民人均纯收入达2550元，增长6．3%。
第二产业：
工业生产保持较快增长，仍是支撑经济较快发展的重要因素。全年规模以上工业（以下口径同）完成增加值201．92亿元，同比增长14．58%。
工业生产的主要特点：
1．从经济类型看，股份制经济增势强劲。全年股份制企业完成增加值106．27亿元，占全市规模以上工业的52．62%，比上年增长18．04%，高出全市平均增速3．46个百分点；股份合作企业2．13亿元，增长12．48%；国有企业实现增加值59．13亿元，增长13．52%；集体企业实现增加值20．45亿元，增长5．55%；外商及港澳台经济实现增加值10．17亿元，增长4．54%。
2．轻重工业同步快速增长，重工业仍是带动全市规模以上工业增长的主导因素。全市重工业完成工业增加值163．42亿元，比上年增长14．69%，增幅比上年提高了2．5个百分点，重工业占全部工业增加值的比重上升到80．9%，比上年提高8．5个百分点，重工业的快速增长带动了全市工业生产增长12．75个百分点；轻工业完成工业增加值38．5亿元，同比增长14．18%，增幅比上年提高2．24个百分点。
3．中央省属企业、大中型企业是拉动全市工业较快增长的主要力量。全市99户中央、省属企业完成增加值152．11亿元，占全市规模以上工业的75．33%，比上年增长15．69%，高出全市平均增速1．11个百分点；市及市属以下企业完成工业增加值49．82亿元，占全市规模以上工业的24．67%，增长11．44%，低于全市平均增速3．14个百分点。全市82户大中型企业完成增加值156．93亿元，增长10．67%，占全市规模以上工业增加值的69．99%。重点企业及重点行业经济效益的快速增长的主要原因是：一是上年一些重大技改项目的投产，提高了企业的生产规模；二是受市场需求拉动的影响，工业主要产品价格上涨。
4．经济效益稳步提高，经济活力进一步增强。工业经济效益综合指数为107．6%，比上年提高11．5个百分点。规模以上工业企业盈亏相抵后实现利润总额4．64亿元，与上年持平；亏损企业亏损额为9．09亿元，下降10．06%。
第三产业：
对经济的稳步增长发挥了重要作用。随着全国现代化进程的加快和人们物质文化生活水平的不断提高，兰州市第三产业得到迅猛发展，新兴产业不断涌现。2004年全市第三产业增加值达209．07亿元，占GDP比重达41．43%，比上年增长10．62%。第三产业已成为发展国民经济和社会稳定的重要产业部门。
（三）需求结构不断改善，合理性进一步增强
从需求角度分析，我市投资受宏观调控的影响较小，投资与消费需求结构有所改善，经济增长的合理性进一步增强。
固定资产投资稳定增长。全市完成固定资产投资231．91亿元，比上年增长10．1%。
1．基本建设投资保持适度增长。全年基本建设完成投资106．27亿元，比上年增长12．04%。兰海高速公路、兰临高速公路等重点交通项目已建成通车，兰武铁路二线建设进展顺利，城市基础设施稳步推进，项目总投资达到12亿元。
2．更改投资有所下降。随着上年度一批工业技改项目陆续完工，2004年有所回落，全年更新改造完成投资额65.31亿元，同比下降5．49%。
3．房地产开发产销两旺，投资增长迅速。2004年全市房地产开发完成投资44．66亿元，同比增长48．15%；施工房屋面积933．13万平方米，同比增长46．67%；商品房竣工面积188．85万平方米，同比增长62．17%；商品房销售面积142．38万平方米，同比增长65．29%，全年实现销售额32．49亿元，同比增长102．94%。从销售情况看，房地产市场需求仍趋旺盛。
消费品市场稳中加快。全市实现社会消费品零售总额228．02亿元，增长12．03%，全年呈现稳中趋快的发展态势。市场销售热点、亮点频现，主要特点为：
1．消费品市场销售活跃。全年兰州市消费品市场各月零售额平均增幅均在10%以上。其中“春节”和“五一”、“十一”黄金周所在的五月、十月零售额增幅较高，分别为14．2%和20．66%、15．16%。
2．私营、股份制经济保持高速增长。全年私营经济实现零售额34．12亿元，增长42．7%；股份制经济实现零售额22．83亿元，增长34．21%。国有经济实现零售额20．6亿元，增长11．85%，集体经济实现零售额15．87亿元，增长12．03%。
3．餐饮市场日趋繁荣。随着经济发展，居民收入增加，餐饮市场消费环境的日益完善以及商务、旅游活动增多，使餐饮市场日趋繁荣。全市餐饮业实现零售额33．48亿元，增长22．56%，增幅高于批发零售贸易业11．04个百分点。
（四）城镇居民收入稳步提高，物价水平小幅上涨