莱阳城郊外有个人，名叫陈非平，自幼务农，与兄嫂住在一起，哥哥在外地经商，嫂子怀孕在家。有一天，陈非平到东面高地上耕作，准备种些豆子，只留嫂子孤身一人在家看门。太阳快要落山时，有个白发老婆子跛着脚走到他家门前，请求说：“我是金婆，楚地人，投亲不遇，天色已晚，担心路上有虎狼，想借娘子家中住一晚，明天早晨就走，吃住费用是不惜交付的，请应允。”嫂子听她话说得很是伤感，是个女流之辈，又年迈体衰，很可怜她，就同意了。并亲自到厨下做了饭菜给她吃，然后又在灶边铺了点柴草，让她安睡。
农家晚上一般不点灯，一到晚上，房内就漆黑一团。陈非平扛着锄头回到家，嫂子问他：“你今日怎么回来这么晚？吃了没有？”他回答说：“回来时，我在路上遇到前村一位中表兄弟，约我去喝酒，我已在他家吃饱豆粥了。”说罢，就摸黑关上门在东墙土炕上睡下了，嫂子听见小叔子已到屋里，也摸索着把房门关上，隔墙与他拉家常。忽然听见灶间里有鼾睡声响起，陈非平惊问是谁，嫂子说是一个借宿的老婆子。陈非平奇怪，忙披衣起身，敲火石把灯点亮去看，果然见一老婆子仰面躺在草堆上，鼻息丝丝作响，他将她叫醒，问她行迹。老婆子似乎很吃惊，也回答说自己是金婆，与回答嫂子的问话一样。陈非平看她形容不像是良善之辈，但嫂子已冒冒失失地将她留下了，再说深更半夜的打发她往哪儿去好呢？就警告她说：“给我老实点睡觉，天一亮就赶快走。我们都是粗人，你小心点，可别生什么坏心！”金婆笑道：“我是一个女流之辈，手无缚鸡之力，也做不来盗贼，二郎何必要吓唬我这老婆子？”说完，又闭上眼睛睡了。陈非平回来摊开被子再躺下，却不敢立即睡着，只闭上双眼，故意装着睡着了的样子，观察有什么动静。
到了约莫二更时候，陈非平便听见窸窸窣窣的声音，那金婆似乎在草上理衣服，然后又偷偷爬起身，走到神龛前面，口中喃喃，念了一两句咒语。神龛前两支蜡烛梢头，忽然窜起两条亮亮的白光，亮得像白蜡，直照见金婆的面容，非常清朗。金婆跪下朝神龛拜了拜，一面拜还一面祷告，随即又站起来，朝陈非平睡的地方拜了拜。陈非平觉得有点头晕，但他继续装睡，强忍着不发出一点声响。那金婆又从怀中取出一根小树枝，在白光上点燃，小树枝立即就像点了灯一样亮。金婆拿着树枝来到嫂子房门前，向房门作了三个揖。只听“铮”的一声，房门竟自动开了，金婆轻飘飘地进入房中。
陈非平急忙起身，迈着细步暗暗跟在后面，藏身在门缝边。只见金婆口中又喃喃念了一会儿咒，朝帐子作了个揖，帐子就自动挂起来；又作了一揖，嫂子就突然坐起身，形状像痴迷昏睡似的，只是睁大眼睛，也不说话。金婆又作了一揖，嫂子立即从床上跳下地来，竟自己脱去内衣，露出雪白的肚皮。陈非平惊呆了，正想喊叫。忽见金婆“嗖”的一声从袖中取出一把三寸小匕首，只一划便剖开嫂子的肚皮，鲜血涌出，一个胎儿掉落地上，一动一动的，已成形了。金婆笑着说道：“王母千年桃，木公一颗枣。何必分阴阳，是为无价宝。”
金婆弯下腰拾起了胎儿。陈非平回过神来，一下冲过去从身后紧紧抱住了金婆的腰，再看嫂子，已经倒地死去。金婆好像并不害怕，只是心平气和地说：“金丹已在我的手中，你嫂子终归是活不成了。二郎别生气，我能使二郎从此富贵起来。”陈非平不理她的话，只紧抱着她不松手，这时天已亮了，陈非平大声喊叫呼救，邻居听到动静，不论男女老少，都手执殴斗器械奔过来。大家要求金婆交出胎儿，可她死死捏住胎儿，不肯放手，于是众人一哄而上，将她捆绑起来。这时陈非平也昏了过去，两腿全是红红的鲜血，身上也受了很重的伤，原来是刚才金婆用匕首刺他，想使他松开手。
众人将陈非平救醒，听他详细述说金婆的种种巫术恶行后，都很愤怒。人们担心此地离县城太远，到县上报官，反要拖延时间，耽误事情，就准备自行处置金婆。他们将金婆绑住手脚，倒挂在一棵大树上，并专门安排几个青壮年男子围起来看守，防止她逃走，但那金婆三天三夜也不哼一声，面色也没有变化。众人又用荆条从四面抽打，打得她皮开肉绽，血肉横飞，白骨也露了出来，肠子也拖了出来，但是还没死掉。第四天夜里，大家正在商议怎么办，突然来了两个恶鬼，一个拿着铁戟，一个拿着铜戈，直奔过来，对着众人就刺。个别胆小的吓得连忙躲开了，众人中有些胆大有力的拿起武器就与两个恶鬼斗了起来，最后，大家一起动手把两个恶鬼抓住了。但是转眼间那两只恶鬼忽然变成了纸人，上面还沾有少量的血迹，有人用火把照着仔细一瞧，那纸人还“啾啾啾”地叫唤呢。金婆到这时才向众人哀告说：“这回我真是不能活了，请你们帮我解开裹脚布，我的脚底心有两张膏药，把它们揭去我就完了。”众人照她所说，解开她的裹脚布，揭去脚底心的膏药，那金婆果然死了。