彼得垂头丧气走回家去，那时天空漆黑一片，伸手不见五指。他只觉得眼前有一个黑影，跟随在他的身旁。最后，那黑影开口说道：“你完蛋了，彼得·孟克，你的一切脸面都丢光了，这一点，都怪你不听我的话，当初你去找那个笨家伙玻璃小老人，我就跟你说过。你现在知道了吧，一个人不听我的话会有什么下场。不过我对你的命运还是很怜悯的，你还是到我这儿来试试看吧。凡是投奔我的人是没有一个后悔的。要是你不怕走那条山路，明儿个我在枞树岗上等你一整天，你只要喊我一声就行。”彼得心里很明白，和他说话的是谁，可他还是感到十分恐怖，他一句话也不回答，匆匆地跑回家去。
有一天早晨，彼得又重新到他的玻璃厂去，在那里不光工人们在等他，还有几个谁见了谁头疼的人也在等他，那就是一个法官和三个法警。法官信口向彼得道了早安，还问他睡得好不好，随后就拿出一张单子来，上面开列着彼得所有债权人的姓名。“您能不能偿付这些债务？”法官用严厉的口气问他，“要回答得干脆些，因为我没有时间耽搁。我回到城里要足足三个小时。”沮丧的彼得承认自己什么也没有了，听凭法官把房屋、庭院、玻璃厂、马匹和车辆拿去作价抵押。于是法官和法警们开始忙着去清点抵押物和估价。彼得心里琢磨：“这里距枞树岗并不远，玻璃小老人既然不肯帮忙，我就去找巨人荷兰·米歇尔吧。他向枞树岗飞快跑去，就像有恶狼在背后追赶他一样。跑过从前和玻璃小老人谈话的地方，他仿佛觉得有一只看不见的手抓住他，可是他挣脱了，继续向前跑去，直跑到荷兰·米歇尔地界边上的壕沟。他气喘吁吁地喊出：“荷兰·米歇尔！荷兰·米歇尔先生？”伐木工人打扮的巨人已经手握木棒站在了他的面前。
“你来了？”巨人微笑着说，“他们不是要剥你的皮卖给债权人吗？现在你该相信了吧，种种不幸都是玻璃小老人带给你的，我早就说过，他是个恶毒的伪善者。一个人施舍就要施舍到底，决不能半途而废，跟我来吧。”他边说边向森林里走去，“到家里去，瞧瞧我们那笔买卖能不能谈妥。”
“买卖能不能谈妥？”彼得心里在想，“他在想什么呢？我还能卖给他什么呢？难道他要我帮他做事，还是要我干什么？”他们首先走过森林里一条陡峭的小路，随后来到一个幽深的峡谷，两面都是绝壁。荷兰·米歇尔从绝壁上跳了下去，看起来轻松极了，可是彼得已经吓得快要晕过去了，因为巨人下去后，他的身体逐渐变大。那人向彼得伸出又粗又长像百年老松一样的手臂，上面的手掌，竟像酒店的桌子一样大，同时峡谷下传上来像丧钟一般深沉的声音：“坐在我的手掌上，抱住我的手指，你就不会掉下来了。”彼得浑身发抖地照他的吩咐去做，坐到巨人的手掌上去，抱住了他的大拇指。
彼得就这样来到峡谷深处。使他感到惊异的是，峡谷里不仅一点也不黑，而且比白天还要明亮，耀眼的光几乎使他睁不开眼睛。彼得下得越深，荷兰·米歇尔的身子也越来越缩小。不一会儿就缩得和原来一样大小。他们站在一座房子前面，那房小巧精致，就跟黑林山有钱农民的住房一样。彼得进了一个房间，那房间也和一般人家的房间没有什么两样，不过显得毫无生气。
那房间里有木制的挂钟、耐火砖砌的大壁炉和宽阔的长凳。壁炉架上的东西也和别处一样。米歇尔让彼得坐在一张大桌子旁边，然后，他从柜子里拿出一瓶酒和两只杯子。他斟了酒，两人就闲谈起来。
“尽管你有一身胆量和精力，试图干一点灭绝人性的事业，可你那愚蠢的心总是会怦怦直跳，使你发抖，使你想到名誉上受到侮辱后的痛苦折磨。可一个聪明的小伙子对于这类事情何必去关心呢？最近有人把你叫做骗子和坏蛋，你是不是感到很不痛快？法官把你从家里赶出来，你是不是感到不舒服？你说一说，什么东西在使你痛苦？”
“我的心，”彼得说着把手按在他那起伏的胸口，他觉得他的心似乎在急促地上下跳动。
“你曾经把好几百块古尔登扔给那些下贱的乞丐和穷孩子们，请别介意我如此称呼那些可怜虫，这对你有什么好处呢？你曾通过施舍祈求幸福和健康，可你真的因此变得健康了吗？你只要用那份钱的半数，就可以请位神医。幸福，你真是太幸福了，让人清算财产，赶出家门！一个要饭的把破帽子向你伸来，是什么东西驱使你伸手到口袋里去掏钱的呢？——你的心，又是你的心，而不是你的眼睛、舌头，也不是你的手，而是你的心。正如大家所言，心使得你易于感动。”
“那你有什么方法能使我不动心呢？我尽力令自己麻木不仁，可我的心还在跳动，还在使我感到痛苦。”
“对我来说，没有比这更容易的事了。”巨人笑着说，“你这个可怜的小伙子对此当然毫无办法，要是你把这跳动的笨东西给我，你不就觉得轻松了吗？”
“给你？”彼得惊讶地喊起来，“如果那样的话，我会立刻死去的！那不行！”
“不错，人世间的庸医把你的心从躯体里拿出来，你当然就得死。我可并不想这样子。你进屋来，亲眼看一看。”他说着站起身来，打开一扇房门，把彼得引进一个小房间里去。彼得跨进门坎，心里非常紧张，不过他当时并没有感觉到，那是因为他在小房间里所见到的一切，实在太奇特和令人惊讶了。只见靠墙壁的许多木架上，放着一排排装满透明液体的玻璃瓶子，每个瓶子里都有一颗心，瓶上都贴有标着姓名的标签。彼得好奇地念了念这些姓名。这里有首席法官、总督、大财主……概括来说，方圆百里的知名人士，不论是贵族政要，还是富商贵人，他们统统把心贮藏在这里了。
“看吧，”荷兰·米歇尔说，“这些人把生活的恐惧和忧虑都丢开了。这些人的心不再为害怕和愁苦跳动了。这些心的旧主人现在过得多舒服。因为他们已经把这位忐忑不安的家伙请出门去了。”
“那么他们现在胸中装的是什么东西呢？”彼得问。他看到这一切几乎要昏倒了。
“就是这个东西，”那人回答着从抽屉里拿出一样东西递给他——那是一颗心型的石头。
“是吗？”他看见了不禁一阵寒战，周身起了鸡皮疙瘩，“一颗白石头的心？荷兰·米歇尔先生，那东西放在胸中，不是冷冰冰的吗？”
“当然，不过凉得很舒服。胸中为什么一定要温暖的呢？再说，冬天这一点温暖也无济于事，还不如一杯樱桃酒；夏天到处又闷又热——你深有体会吧。有一颗这样的心多么凉快。再说，刚才我已经提到过，从此没有恐怖和忧虑，也没有愚蠢的同情等等烦恼再来使你易于感动了。
“这就是你能给我的一切吗？”彼得很不高兴地问，“我希望的是钱，你却给我一块石头。”
“放心，我想先给你十万古尔登，你大概暂时够花了吧。要是你使用得法，很快就可以变成一个百万富翁。”
“十万？”可怜的烧炭工欢呼起来，“好吧，那么我胸中就用不着一颗剧烈跳动的心了，我们马上就可以成交。好吧，米歇尔，你给我石头和钱，把这颗不受控制的心从我身体里拿走吧。”
“我早就看出来你是个聪明的青年，”荷兰·米歇尔和蔼地笑着回答道，“来，我们再喝酒，然后把钱付给你。”
于是，他们又回到外面房间里去喝酒，一杯又一杯，最后彼得昏昏沉沉地睡着了。
烧炭工彼得·孟克一觉醒来，听到响亮的邮车号角声。原来他正坐在一辆华丽的马车上，正在一条宽阔的大路上奔驰。他探出头向外望，只见黑林山已被抛在后面，前面是一片与蔚蓝天空相接的田野。起先他还不敢相信坐在车子里的就是他自己，尽管昨天那套肮脏的衣服已被换掉。不过昨天的一切经历他都记得清清楚楚。后来他也不再多想了，只是喊道：“我就是烧炭工彼得·孟克，一点不错，不是别人。”
他对自己的感情觉得很奇怪，因为他这是初次离开自己热爱的家乡和一向十分依恋的森林，但却一点没有伤感的心情，甚至想到无依无靠过着贫苦生活的母亲，也没掉下一滴泪水，他只不过发出一声叹息来。因为他觉得一切都是无关紧要的。“唉，当然，”他说，“眼泪和叹息，恋家和悲伤，那还不都是心造成的吗，而我的心，感谢荷兰·米歇尔，已经换成石头，变得既硬又冷了。”
他把手按在胸口，觉得里面非常平静，一点也不跳动。“要是他说的那十万古尔登能信守诺言，跟换心一样，说到做到，那我才高兴呢？”于是，他在车子里搜索起来，他找遍了车内的各个角落，找到了他想拥有的一切，却没有一个古尔登。最后，他伸手到一个口袋里去，发现里面有几千块金币和许多大城市钱庄里的银票。“我想要的已经应有尽有了。”他想着，便舒舒服服地躺在车子里，让车子载着他驶向广阔的世界。
他在世界各地周游了两年，他经常在车子里看望两侧的房子，见到想进去喝酒的酒店招牌，就停下车来喝上几杯，然后就到城里去逛，请人指点最美丽的景色。可是他对什么都毫无兴趣，没有一张绘画，没有一座建筑物，也没有一曲音乐和一个舞蹈能打动他那块石头的心。他对于一切美好的东西都已麻木不仁，他剩下的惟一乐趣就是吃喝和睡眠。就这样，他毫无目的地在世界上游荡。为了消遣他就吃吃喝喝，为了无聊他就睡上一觉。他有时也会想起，过去贫穷的时候为了生存不得不劳动，倒也曾有过快乐和幸福。那时看到山谷里一处美丽的景色，听到悦耳的乐曲和歌唱都会感到心旷神怡，母亲天天送到炭窑去的粗茶淡饭也能使他高兴几个小时。每当他回想到过去，总感到自己现在很奇怪，竟连笑也笑不出来了，而他以前甚至无缘无故都会放声大笑的。现在别人笑，他为了礼貌也咧咧嘴，心里却一点不觉得好笑。他后来才觉得，他的心情虽然非常宁静，却并不满足。他不想象，也不悲伤，只是觉得空虚、烦闷、没有生活的乐趣。所以最后他又回到了家乡。
他经过斯特拉斯堡，望见了家乡黑糊糊的森林，再次见到既健壮而忠实的黑林山居民，又听到了家乡雄浑、深沉，但又悦耳的钟声，他赶紧用手抚抚自己的胸口，甚至想痛哭一场，可是——他怎么会哭笑呢，他不是只有一颗石头的心了吗？石头是没有生命的，既不懂得哭也不懂得笑。
他首先去拜访荷兰·米歇尔，受到了老朋友一般的款待。“米歇尔，”他说，“我游历过许多地方，见过了世面，不过都愚蠢得很，只会使我感到无聊。总之，你放在我胸中的那块石头，虽然使我在许多事物面前永远不气恼，永远不悲伤。但是我也永远得不到快乐，我觉得自己和一个僵尸没什么两样。您能不能使这块石头心变得多少活动一点？要不就把我原来的心还给我。我跟它相处了二十五年，虽然有时候它不免干出一些蠢事来，但它好歹还是个活活泼泼和快快乐乐的心。”
巨人听到这番话后，露出狰狞的面目，大笑起来。“等到你死了，彼得·孟克，那时候少不了你的，你又可以把那颗柔软善良的心拿回去，重新感觉到快乐或者痛苦。可你活在世上，就再也得不到它了！彼得，你已经见过世面，还像你以前那样生活，对你没有什么好处。你不如在森林里盖一所屋子，娶个老婆，经营一下你的财产，你所缺少的就是劳动，因为你闲散着没有事干，所以才觉得无聊，不要把一切都归罪于这颗无辜的心。”彼得觉得米歇尔这话也很有道理，便打算好好经营事业，发更多的财。同时米歇尔又赠送给他十万个古尔登，他们像好朋友一样分了手。