巴菲特善于逆向思维，在他的投资生涯中，一直避免让股市牵着鼻子走。股票市场的多数投资者和基金经理思维敏捷，热衷于股市的短线操作，但时常陷入困境。聪明的投资者往往选择逆向操作，比如在大家惊慌失措时，反而大量买进，因为此时正是对这种绩优而低价的公司进行投资的有利时机。由于经济状况波动不定，因此不必关注这种经济波动现象，而公司的长期业绩才是关键。虽然经济状况并不重要，但关注通货膨胀十分必要，因为通货膨胀会降低公司的赢利，投资者应该留意公司应对通货膨胀的能力。
逆向操作意蕴深远，不能单从字面理解。举例来说，人们总想快速致富，所以在利多的时候买进，在利空的时候卖出。这样的群众心理已经违背了投资的本意，而只在乎数字的涨跌，所以常常会错估股票的真实价值。巴菲特深知这个道理，所以常常能买到被低估的股票，并长期持有，等别人用天价向他购买时，才决定释出。
因为逆向操作的缘故，所以当股市做空时，正是巴菲特的进场时机。只要深知公司的品质良好，就可以预期未来将有反弹。当大部分的投资人因为股市萧条而勒紧现金时，往往会出现最佳的买点。巴菲特深知多空循环之秘，才得以稳当而持续地获利。
1968年，美国股票的交易十分疯狂，日均成交量超过1000万股，而且持续了许多天。1968年12月，道·琼斯指数爬升到990点，1969年又升到1000点以上。1969年5月，巴菲特开始担心自己会陷进去，他拿定主意，正值牛市高潮，他却宣布退出。事实证明，巴菲特的决定无比明智。到1970年5月，股票交易所的平均每一种股票都比1969年初下降50%。
巴菲特曾对人说：要学会逆向思维，在别人恐慌中大胆买进！相反，在别人狂热买进时，退出也不失为一种逆向思维的运用。