巴菲特的导师格雷厄姆所看重的是便宜的股票——那或许是几乎可以免费得到的股票，就像抽过的雪茄烟蒂一样，也许还会有一些有用的东西在里面。在他那年布置的作业中，有一次就是调查交易价位低于5.31美元的股票的业绩。
巴菲特还学会了阅读财务报表的每个细节，以及如何发现其中的舞弊行为。更为可贵的是，格雷厄姆教会他如何从一家公司的公开信息材料中得到对其证券价值的客观评判。
巴菲特十分渴望能步格雷厄姆的后尘。他在格雷厄姆——纽曼公司、格雷厄姆投资公司执有的股票上都进行了投资。他还在《名人词典》上查到了他的教授，发现格雷厄姆是政府雇员保险公司的主席。据悉，该公司设在华盛顿。巴菲特觉得任何有关格雷厄姆在该公司当主席的事他都想知道，于是他决定拜访该公司。刚好他的父亲在1950年又被重新选入国会。于是1951年春天，当沃伦在哥伦比亚读第二学期时，他回到了华盛顿。
一个周六，巴菲特乘上了火车。华盛顿市郊显得很荒凉，他直奔政府雇员保险公司办公室而去。这时，他发现门锁着，便砰砰打门，直到看门人走出来。
“这儿除了你之外，还有别人可以说话吗？”巴菲特问道。
看门人说六楼还有人在工作，然后答应去喊他下来。洛里默·戴维森被喊下楼来，他看见一个年轻学生正在桌子旁边。当巴菲特开始向戴维森提出一连串的问题时，戴维森有些吃惊了，后来两人的谈话长达4个小时之久。他们刚刚谈了几分钟，戴维森便意识到他在同一个不寻常的人交谈。巴菲特的问题犀利而且富于智慧。
巴菲特带着对政府雇员保险公司的无比迷恋来到纽约。稍作研究之后，他便发现它的毛利是保险行业平均水平的5倍，它的赢利和利润都非常高。于是他便去请教保险业的专家，每个人都告诉他政府雇员保险公司的股票价格被高估了。巴菲特对事实的了解却恰恰相反，但他觉得他们让他很泄气，他们是专家，而他只不过是在校大学生而已。
每个尽职尽责的投资者都会置身于这样的交叉路口。要在一桩貌似荒唐的交易中投入自己的资金的确是相当困难的，这也正是格雷厄姆观点宝贵的原因。选择一种股票，靠的不是人们的突发奇想，而是事实。巴菲特牢记着他从格雷厄姆那里得来的启示。
格雷厄姆对其他人也有同样的影响。尽管总体而言他很沉默，他对自己的学生却有一种父母般的疼爱之情。在20世纪50年代，如果谁能成为格雷厄姆的学生，他就能置身于一种特殊的地位。格雷厄姆在哥伦比亚大学里掀起了一阵广阔的热浪，使得想要赚钱的人们对他崇拜不已，就像20世纪的文学爱好者在巴黎的咖啡馆里面对海明威所感受到的震撼一样。
巴菲特很快就和一帮坚决拥护格雷厄姆的核心人物走到了一起。他很快和弗雷德·斯坦贝克成为朋友，他们一起去泽西城参加马歇尔·韦尔斯的年度会议。在那儿，他们遇到了为格雷厄姆——纽曼公司工作的沃尔特·施洛斯，三个人热烈地谈论股票。在去华尔街俱乐部的路上，巴菲特认识了汤姆·克纳普，他是多德的学生。他还认识了威廉·瑞恩，他是哈佛商学院毕业生，一直在听格雷厄姆的课。每次打完球，这帮学生立即就被对格雷厄姆的激情聚拢在一起。他们发现了格雷厄姆的策略，简单地说，就是用50美分来买价值1美元的证券。这种策略既有效，又极其简单，然而大多数华尔街的投资者，似乎都喜欢采用掷骰子的方式。他们后来逐渐被巴菲特吸引过来了，巴菲特机智聪明，讨人喜欢，而且他们都知道——他总是先人一步。