制造声势，是索罗斯在与泰国的这一战役中所进行的第一步——借助自己所具备的影响力，通过媒体造势进行宣传，给人们制造出一种迷茫的氛围，让人们觉得泰铢马上就会贬值。不仅如此，他们还极力配合美国政府对缅甸的政治立场进行一定程度的攻击，以使东南亚的金融市场陷进混乱的境地。
为制造散户的恐慌，索罗斯紧接着筹集了巨额资金，对泰铢展开了全面的攻击——一开始，索罗斯和很多的套利基金经理狂抛泰铢，然后用美元再购进泰铢，接着再将其狂抛出去，换进美元。
使泰铢不断下跌，无法遏制，将泰国外汇市场的秩序搅乱是索罗斯在该战役中的第三步。为不断加剧市场的混乱局面，索罗斯又带领他的团队狂抛泰国银行和财务公司的股票。不仅如此，索罗斯同时还联合那些握有大量东南亚货币的西方对冲基金狂抛泰铢，形成夹击的局面。由于西方对冲基金的势力本身就极其强大，又加之人为操纵，所以大有不可阻挡之势。对此，泰国政府把国库中的资金全都调集了起来进行救市，也无回天之力。泰铢持续下跌，泰国人民的情绪陷进了极度焦虑之中。
泰铢在1997年5月份时，下跌到了1美元兑26.70泰铢。在这种态势之下，泰国国家银行实施了很多应急措施——持续向国际金融机构借款，竭尽全力联合其他国家加以抵制，挪用外汇（120亿美元）购买泰铢，限制国家银行的拆借行为，提高拆借的隔夜利率等等。虽然出台了这些措施之后，局面的恶化被暂时遏制住了，可是泰国国内的混乱态势依旧没有太大的改变。即便如此，泰国政府仍然在作着最大的努力——借助新加坡的支持，联合一些相关国家及地区的金融机构对外汇市场进行一定的干预，并单方面上调利率，调集大量的资金购买泰铢，以避免泰铢被大量拆借。除此之外，泰国还借鉴了马来西亚应对索罗斯的一些相关经验——实施行政手段，提升对金融市场的监管力度，进而打击索罗斯的进一步攻击。虽然泰国政府一些相关政策的实施以及大量资金的进入，导致索罗斯增加了不少交易成本，同时还使其损失了三亿美元，可是，对索罗斯而言，这点损失没有什么大不了的，反而能够使他将全局看得更加清楚明白。
在遭受了这点小小的损失之后，索罗斯看到泰国中央银行的能力也不过如此——泰国政府使出浑身解数，也仅让索罗斯亏损了一点而已。对索罗斯而言，与巨大的利润收益比起来，这点损失根本不值得一提。因而，索罗斯认定东南亚诸国就要大难临头了，也就是说，索罗斯赢定了这场战役。在索罗斯看来，他所制订的计划的实施仅是东南亚悲惨命运的开始。他不断实施自己的计划的同时，原来的多头不但未平掉，反而还大量增加了。
休整了短短的几十天以后，索罗斯在1997年6月底，再次携巨额资金对泰铢进行了猛烈攻击。由于在强力攻势下泰铢不断狂跌，所以投资商们开始纷纷抛售泰铢，导致不少交易所出现了比较大的混乱。最终，不出索罗斯预料——泰国的国家银行使尽了浑身的力量，也未能将泰铢兑换美元汇率下跌的趋势止住。由于索罗斯准备充分，所以即便泰国政府挪用了外汇储备（300亿美元）和国际贷款（150亿美元），力挽狂澜，也未能将索罗斯逼退。由于动用了450亿美元的资金依旧未能将市场的混乱平息，所以无奈之下泰国政府的相关部门只好更换了统领——将威拉旺（财政部部长）撤职。
接下来，为安抚泰国民心，泰国总理差厄利于6月20日在电视上发表公开讲话。他这样说道：“在这里，我再次告诉大家，泰铢是不会继续贬值的。而且，我深信那些国际投机分子一定会为自己的做法付出沉重代价的！”泰国总理的话虽然说得好听，可是却依旧不能阻止泰铢继续下跌的形势。不仅如此，短短的几天时间泰国的外汇储备就被用之一空。可是，索罗斯对泰铢的攻势不但没有减弱，反而还加大了力度。虽然泰国政府依旧耐着性子竭尽全力地想方设法，可是由于其实力太过单薄，依旧无力将泰铢的贬值浪潮阻挡住。因此，泰国政府已无任何筹码对抗索罗斯——在7月2日那天，已经维持了多年的货币联系汇率制在无奈的情况下发生了改变——实施浮动汇率制。泰铢更是持续下跌，其贬值幅度在25%以上，不仅使很多普通投资者一贫如洗，更使很多富豪一夜之间一无所有。据说，泰国政府强行关闭了五十多家金融机构。不仅如此，很多企业、银行也纷纷倒闭，而且物价还不断地上涨，很多工人失了业。相关人员大概估算了一下，在这场战役中泰国有近40亿美元被无情地卷走了。国家银行行长无奈之下递交了辞呈，副总理兼财政部长更是哑口无言，不知如何安慰泰国的国民，只得告老还乡。可是，整体局势发展到该种程度并未结束，依旧朝更为严峻的方向发展。
如此一来，泰国的国民都处在恐慌之中——很多人都涌进商场去购买生活必需品，还有一些人急急忙忙地赶往银行取出仅有的一点积蓄。显然，泰铢的严重贬值使得泰国国民受害极深。
国际社会对泰国遭受国际投机商进攻而出现的混乱悲惨态势极为关注。于是，中国、韩国、马来西亚、新西兰、澳大利亚等多个国家和地区的金融高管及中央银行负责人于7月25日在上海召开了一个会议。
会议结束之后，这些国家还发表了联合声明，表示各国将联合起来，向相关国家提供大力援助。
毫无疑问，在这场金融战役中，泰国政府只得向索罗斯等人低下了头。由于最终泰国国家银行未能保住底线，所以国家的金融高管们都心急火燎。尽管使尽了所有的手段，想尽了一切办法，可是最终都因“家底不殷实，对手实力太强大”被逼到了“绝地”。可以说，此次金融危机已经成为泰国大多数经济人士心头永不磨灭的痛，也成为他们不堪回首的记忆。
世间事，总归是有人欢喜有人忧。量子基金的总经理斯但莱·德鲁肯米勒在大洋彼岸得到泰国政府改变货币联系汇率制的消息之后，不禁高兴地跳了起来，而且还狂饮了一杯酒。不仅如此，接下来他还朝着自己的员工狂叫道：“胜利了！胜利了！”
可是，获得了巨大利益的索罗斯此时并未被财富冲昏头脑。他依旧野心勃勃，想要把战果继续扩大，掠取更多的财富。可以说，整个亚洲的金融市场都是他进攻的目标。
在泰国的金融风波一浪高过一浪时，一些外围国家和地区的金融市场也受到了一定程度的影响。比如，台湾金融市场也出现了下滑现象——不但货币不断地贬值，而且股市的下跌也创下了近年来的最低，这就是此次金融危机的第二波。
台湾金融市场的波动对国际市场造成了影响，致使东南亚的金融危机不断地加剧，而且，与此同时还引起了美国在内的全球股市的疯狂下跌。由此可见，台币的大幅贬值及股市的大幅下跌，不仅牵连极广，而且波及面也很大——日本、韩国、泰国、马来西亚和新加坡股市出现了大幅下跌的态势，特别是香港股市由于受外部冲击严重，所以香港恒生指数又一次跌了1400点（跌幅在25％以上）。美国道琼斯指数在11月底狂跌554.26点，这在近十年之内都是没有出现过的。此后，金融危机的第三轮冲击波在韩国股市汇市的轮流下跌中表现出来——11月初，汇兑比例是1美元兑换1139韩元，下跌了近10%；11月底，危机进一步加剧，股市的下跌幅度在20％以上，美元兑换韩元的汇价跌幅近30％。随之而来的是金融危机对日本的影响。不少银行和证券公司纷纷破产或倒闭，所以整个金融市场都人心惶惶。
东南亚其他国家的金融市场在泰铢贬值以后同样没有幸免于难。索罗斯此前所预测的其他国家的货币也将随之崩溃的迹象也开始初见端倪。于是，索罗斯决定把战果扩大——乘势攻击整个东南亚。显然，是投资获得的巨额财富给了索罗斯再上战场的无尽热情。因而，菲律宾、马来西亚、缅甸、印度尼西亚等国家都成了索罗斯眼中的“猎物”。在索罗斯的强势功击之下，东南亚各国的金融市场瞬间跌进了混乱的深渊。面对这种态势，东南亚各国都竭力采取措施作顽强的抵抗。比如，菲律宾和马来西亚为稳定自己国家的货币均抛出了数十亿美元，可是局势依旧没有丝毫的改观，林吉特、比索双双出现了贬值。接下来，印尼盾、新加坡元波动猛烈，东南亚金融风暴随之蔓延开来。
索罗斯在把泰国折腾得元气大伤之后，又将魔爪伸向了印度尼西亚。据说，自索罗斯将手伸进印度尼西亚的那天开始，印度尼西亚的国民就陷进了慌乱之中——很多人都开始疯狂抢购美元，进而导致印尼盾出现了较大程度的下跌，而且股市也同步出现了剧烈震荡的现象。一个月之内股票综合指数降幅在一百点以上。紧接着，印尼盾兑换美元的比率下跌了23％。在金融危机的第四轮冲击波于1998年1月8日又一次波及到印度尼西亚之后，印尼盾兑换美元的汇价狂泄26％。面对这种态势，在印度尼西亚主要做投资方面业务的香港百富勤投资公司于1月2日宣告清盘。
可以说，除泰国之外，印度尼西亚在该次金融风暴中是受害程度最严重的一个国家——印度尼西亚的很多金融公司和企业的债务瞬间就暴增到了100％；物价的持续上涨使得国民的生活受到了严重影响。至此，通货膨胀的态势还在继续恶化。国家外债超过1000亿美元，并且还在继续上升。毫无疑问，这就意味着多年来国家和人民积攒的财富将会在瞬间化为泡影，国家经济也会陷进恶性循环的旋涡之中。
不仅如此，东欧、拉美和其他很多亚洲国家和地区的创汇和证券市场都不同程度地受到了亚洲金融危机的波及。因而，面对这种情况，为阻止德拉克马下跌的趋势，希腊政府咬紧牙关拿出了八亿美元力挺德拉克马。由于希腊、新加坡、波兰、中国台湾等国家及地区的证券和外汇市场受此次金融危机的影响动荡的幅度也比较大，所以证券和货币的价值都出现了大幅度的缩水。拉美的股市接连不断地下跌，阿根廷等国家的股票震荡幅度也比较大，因而捷克将原来的固定汇率变成浮动汇率。而且，拉美以及雅加达最大的证券市场综合指数出现了持续不断的下降趋势。因此，为支撑自己国家的证券市场和货币市场，有不少国家的政府不得不动用国库的储备金。
显然，由于索罗斯在金融市场上兴风作浪，不仅使得不少发展中国家的贸易逆差和债务猛增，同时还给很多国家的金融市场造成了无法估量的损失。因而，为防再遭受以索罗斯为首的金融炒家对自己国家金融市场的破坏，很多国家都开始提升金融监管的力度。由于很多国家都深受索罗斯的破坏，所以他理所当然地成为了很多国家的公敌。比如，受索罗斯的伤害极深的马来西亚，不论是普通大众还是国家领导人都对其大加斥责和谩骂。据说，马来西亚总理马哈蒂尔尤其痛恨索罗斯，他甚至将索罗斯称为世界经济的“大蛀虫”。悲愤交加、怒不可遏的泰国民众甚至嚷着要把索罗斯绳之以法，要他品一品蹲泰国监狱的滋味。除这些东南亚国家以外，欧洲很多国家的政府和金融机构同样在时刻关注着索罗斯的动向，保持着高度的警惕性。
索罗斯给东南亚各国造成的灾难是显而易见的。因为为图一己之利他悍然挑起的金融战争，不仅将世界范围的正常金融秩序给彻底地颠覆了，同时也将各国人民的生活打乱了，而且是乱得一塌糊涂。所以，在很多国民的眼中索罗斯是“不祥之物”，而且人们还冠之以“魔鬼索罗斯”之称。
1997年10月27日，美国道琼斯指数下跌超过了500点。如此一来，纽约交易所近十年之内第一次被迫使用暂停交易制度。第二天（28日），韩国、日本、马来西亚、新加坡、泰国的股市纷纷下跌。香港的股市下跌较为严重，短短三天里跌幅在25％以上，该种跌幅此前是从未有过的。直到1998年1月初，日本、新加坡、中国台湾等国家和地区的股市还受到了间接的波及，股市分别下跌了330.66点、102.88点、362点。东南亚各国的货币均出现了大幅的贬值。除新加坡比较幸运之外，东南亚其他国家的货币贬值幅度均高达30％～40％，与此同时，日本、韩国的金融市场也是恐慌一片。为求自保，很多投资者都绞尽了脑汁，想尽了办法。即便如此，情况依旧没有好转——持续的巨额损失使得许多银行和证券交易所瞬间倒闭，进而对全球股市造成了不同程度的影响。
东南亚各国的股市、汇市在本次金融危机的影响下造成的直接经济损失，据相关人士大体估算，至少超过1000亿美元。与此同时，这些国家的经济受股市、汇市持续下跌的影响均出现了不同程度的衰退现象。又加之很多投资者丧失了投资的热情，所以金融市场开始急剧萎缩。东南亚的股市、汇市受金融危机不断恶化的影响而出现持续下跌的现象，一直到1998年的2月初才渐渐得到遏制。