从前，有一只山羊妈妈生了七只小羊，她特别疼爱他们。一天，她把七只小羊都叫到跟前，对他们说：“可爱的孩子们，我要去森林里寻找食物，你们要好好看家，千万不要让狼进来，否则他会把你们都吃掉。这个坏家伙还经常装扮成别的样子来欺骗他盯上的猎物。不过，只要听到粗哑的声音，看到黑黑的爪子，那一定就是狼！”
小羊们回答：“妈妈，您放心出门吧，我们会小心的！”山羊妈妈放心地去大森林了。不大一会儿，有人来敲门，还用很大的声音说道：“小羊乖乖，把门开开，妈妈回来了！”
小羊们一听那粗哑的声音，知道是狼来了。他们大声说：“你不是我们的妈妈，我们不开门！我们妈妈的声音悦耳动听，但你的声音却那么粗哑，你不是我们的妈妈，你是狼！”
狼听到后，立刻跑到杂货铺，购买了一块石灰石。他吃下去后嗓子立刻变细了。他又来到了小羊们的家门前，细声细气地喊道：“小羊乖乖，把门开开，妈妈回来了！”
可是狼却把自己的大黑爪子按在了窗户上，小羊们一看到那黑黑的爪子，立刻齐声喊道：“你不是我们的妈妈，你是狼！我们的妈妈可没有这样的黑爪子！”
狼立刻跑去了面包店，对面包师说：“我的脚不小心受了点儿伤，请你用面团给我揉一揉。”
在面包师用面团给他揉过后，他又去找了磨坊主，让他在他脚上撒点面粉。磨坊主知道狼一定又是想去骗人，就不肯答应他。狼恶狠狠地说：“如果你不给我撒点面粉，我就一口吞了你！”
磨坊主害怕了，只好为狼撒了点面粉，狼黑黑的爪子变成白的了。狼再次到了小羊们的家门前，一边敲着门，一边细声细气地说：“小羊乖乖，把门开开，妈妈回来了！”小羊们说道：“你先把爪子从窗户伸进来让我们看看，我们才能知道你是不是我们的妈妈。”
狼立刻照做了，小羊们一看那爪子是白的，以为他真的是妈妈，于是满怀欣喜地打开了门。狼立刻扑了进来，小羊们吓坏了，“咩咩”叫着，到处乱跑。第一只小羊躲到了桌子下面，第二只小羊躲到了被子里，第三只小羊躲到了炉子里，第四只小羊躲到了厨房，第五只小羊躲到了柜子里，第六只躲到洗脸盆架下，第七只则躲到了落地钟里。狼找到了六只小羊，一口一个将他们全都吞进了肚子。只有藏在落地钟里的小羊没有被狼发现。狼吃饱后，挺着圆滚滚的大肚子离开了小羊家，走到一棵大树下，呼呼睡起大觉来。
不久，山羊妈妈回来了。她看到屋门大敞，家里的东西都横七竖八地倒在地上，连忙跑进去寻找孩子们。她一个一个地呼唤他们的名字，可没有一个答应她。直到喊到第七只小羊的名字时，一个弱小的声音从落地钟里发了出来：“哦，妈妈，我在落地钟里！”
山羊妈妈立刻打开了落地钟，第七只小羊跳了出来。他悲伤地告诉妈妈，狼来过了，把哥哥姐姐全都吃了。山羊妈妈悲痛欲绝，大哭起来。她走出了家门，第七只小羊紧紧跟在妈妈的后面。没走多久，他们就看到狼正躺在大树下睡觉。山羊妈妈悄悄靠近，仔细打量着狼，发现狼像小山一样的肚子正在不停地动着。
“天哪，”山羊妈妈自言自语地说，“难道我那些可怜的孩子们还活着？”
第七只小羊跑回家，拿来了剪刀和针线。山羊妈妈用剪刀剪开了狼的肚子，刚剪开一刀，一只小羊就从狼肚子里探出头来，山羊妈妈高兴极了。等她继续剪下去，六只小羊全都从狼肚子里出来了，而且全都活着，没受一点儿伤，因为狼是整个把他们吞下去的。
小羊们又和妈妈团聚了，大家都高兴极了。山羊妈妈看着可恶的狼说：“你们快去搬几块大石头来。趁他还没醒，我们把石头装进他的肚子里！”
七只小羊找来了很多石头，都塞进了狼肚子里，山羊妈妈又用针线把狼肚子缝好了。而狼呢，他一点儿感觉都没有，还做着美梦呢！
狼醒后，站了起来，想去井边喝水，因为肚子里放的石头让他特别想喝水。可他刚迈出一步，肚子里的石头就相互碰撞“咣咣”作响。狼纳闷儿地说：“是什么东西在我肚子里响？还一直撞着我的骨头，就像大石头！哦，我知道了，那一定是那些小羊的骨头，还真不好消化啊！”
狼来到井边低下身子去喝水，肚子里的大石头也都向前滚去，狼一下子就栽进井里淹死了。七只小羊和山羊妈妈看到狼被淹死后，高兴地跳起来：“太好了，狼死了，狼死了！”
从此，山羊妈妈和她的孩子们再也不用害怕有狼来吃他们了，愉快地生活在大森林里。