古时候有一个商人为了赚更多的钱，把自己所有的钱都投了出去，买了整整两船的货物。可不幸的是，那两艘船在海上沉没了，商人的货物也跟着沉入海底，商人一下从有钱人变成穷人，除了一小块土地外，他什么都没有了。商人有一个儿子和一个女儿，但他们都还是婴儿。
为了排解郁闷，商人常常去他仅剩的土地上散心。一天，正当他在那儿唉声叹气时，面前忽然出现一个小矮人。小矮人问他有什么心事。商人回答：“如果你能帮我解决麻烦，或许我会告诉你。”
“也许我真能帮你解决麻烦呢？”小矮人说道，“先生，告诉我吧，你到底有什么心事呢？”
于是，商人把他的货物沉入海底的事情告诉了小矮人，还说他现在除了这块地，一无所有。
小矮人听完后却不以为意，说道：“这点事情根本不值得你发愁。你要是答应我，在十八年后，将你今天回家时所遇到的第一件东西送给我，我可以给你很多金子，让你再也不愁没钱花。”
商人听了后心里想，这并不是什么难办的事情，他今天回家最可能先遇到的是他的狗，或者别的东西，但他唯独没有想到他的孩子。于是，他答应了这个条件，并且和小矮人签字画押，完成交易。
商人高兴地往家走去。可当他快要进屋时，他的儿子看到了他，兴高采烈地从房间里爬过来，抓住他的裤脚。商人看到儿子，瞬间脸色大变。这个时候，他才知道自己干了什么，他是要把自己的儿子送出去啊！但他眼下也并未从小矮人那里得到金子，于是自我安慰，认为这或许只是小矮人耍弄他，和他开了一个玩笑而已。
很快，一个月过去了。一天，他想从楼上堆放废旧物品的屋子里找到一些值钱的东西去卖，可当他打开门的时候，看到那里放着一大堆金子。商人非常高兴，他又做起以前的买卖，慢慢地，他越挣越多，成了远近闻名的商人。
随着时间的飞逝，他的儿子也一天天长大了，眼看十八年的期限马上就到，商人越来越害怕，心情也变得非常忧郁，烦恼和懊悔每天都挂在他的脸上。一天，儿子问他怎么了，父亲闭口不答。在儿子的再三追问下，他才将事情全都告诉儿子。十八年前，他和一个小矮人签订一笔交易。他答应小矮人要把自己那天回家遇到的第一件东西交给小矮人，小矮人则送给他一笔金子。可他没想到回家先遇到的是自己的儿子，交易变成他要把儿子交给小矮人。眼看十八年的期限要到了，但他根本不想把儿子送给小矮人，这才心事重重。听了父亲的话，儿子说道：“爸爸，你不必为此苦恼，我会给那个小矮人一个交代的。”
终于到了十八年约定的日子，父亲带着儿子去了那块地里。儿子在地上画了一个圆圈，将自己和父亲圈在里面。没多久，小矮人来了。他对商人说：“先生，十八年的期限到啦！你答应给我的东西带来了吗？”
商人沉默不语，但他儿子说道：“你要的是什么？”小矮人说：“这是我和你父亲的约定，你不要插嘴！”儿子说：“你耍手段骗了我爸爸，这项交易本来就是不成立的！”小矮人回答：“我已经给了你父亲金子，这项交易就是成立的！”
他们争吵了很长时间，最后双方都同意，把这个儿子放进一条敞篷小船里，由父亲亲手将船推进水里，让船自己漂流。商量完，儿子和父亲道别后，主动上了船，船被推进水里，晃晃悠悠朝着河中心漂去。因为船的摆幅太大，还没到河中央，船就翻了。父亲以为儿子被淹死了，悲痛万分，他哭了许久才离开。其实，那条船并没沉下去，它依旧安安稳稳地顺水漂流。那年轻人呢？虽然船翻了，但他躲在船里面，十分安全。船漂到一个陌生的地方停了下来。年轻人感觉船不动了，才从船下面游出来爬上岸，发现面前矗立着一座城堡。
城堡的大门开着，他走进去发现城堡里的很多房屋都是空的，并且没有一个人，让他感到很奇怪。但他并不知道这座城堡是被人施了魔法才变成这样。当他推开最后一间屋子时，在那里看到一条白蛇。
这条白蛇其实是被施了魔法的公主。她一见到年轻人十分激动，说道：“我的救星，你可算来了，我已经等了你十八年啦！因为在这个世界上，只有你能破解施加在我身上的魔法！今晚，会有十二个人过来，他们的脸是黑的，脖子上戴着铁链。他们会询问你为什么要来这里，你千万不要回答他们！无论他们怎么对待你--可能打你也可能折磨你--你务必都要忍着，千万不要说出一个字，到了十二点，他们会自行离开。第二天晚上，会有另外十二个人到来，第三天晚上会有二十四个人到来，他们会和第一个晚上的人一样对你，可能还会要了你的命，请你都要坚持住！只要过了晚上十二点，他们的魔力就会消失，我也就能恢复人形。那时我会为你带来生命之水，治愈你身上所有的伤。只要你在这三天坚持住了，施在我身上和这座城堡上的魔法都会解开！我们会重重地感谢你的！”
年轻人答应了白蛇的请求。当天晚上果然来了十二个黑脸、脖子上戴着铁链的人。他们粗声粗气地问他来这里干吗，年轻人不回答，他这种态度惹恼了他们。他们鞭打他，年轻人咬着牙忍受了，并且一声疼都没喊出来，到了十二点的时候他们全都走了。白蛇恢复原貌，为年轻人带来生命之水，生命之水一洒到他身上，他身上的伤立刻痊愈，连伤疤都没留下。第二天晚上如白蛇所说，又来了十二个人，他们像昨夜的那些人一样问了同样的问题，也因为得不到年轻人的回答鞭打他。十二点之后，年轻人又被白蛇用生命之水救活。到了第三天晚上，来了二十四个人，年轻人受到了更残酷地对待，可他还是一声不吭。十二点过后，白蛇再次变成美丽的公主，并用生命之水救活他，告诉他魔法破解了，她和城堡里的人都得到了自由。
年轻人和公主拥抱在一起，整个城堡都是一片欢笑声，大家唱着、跳着。后来，年轻人和公主举行了婚礼，还成为这个国家的国王。因为这个国家叫金山国，所以大家都称呼他为金山王。
金山王和他的妻子婚后生活十分幸福，王后还为他生了一个儿子。很快，八年过去了，金山王想到父亲，心情再也无法平静。他很想回去见见父亲，但王后不同意，说：“如果你去见你的父亲，将会有不幸的事情发生。”
可金山王打定主意要回去见父亲，这让王后日夜不安，但她后来还是同意了。王后将她手上戴的一枚如意戒指送给他，说：“你戴上这枚戒指，不管你想要什么，都能实现。但你要答应我，一定不要用这枚戒指呼唤我去见你的父亲。”
金山王同意了她的请求，戴上戒指，许愿说想要立刻出现在家乡的附近。刚说完，他就发现自己已经站在了家乡的城外。卫兵看他的衣着十分古怪，怎么都不让他进去，他只得爬上附近的一座山头，向那里居住的一户牧羊人借了一件旧外套穿上，这才被允许进城。
他回到家看到父亲，说自己是他的儿子，可商人压根儿不信他所说的话。父亲说，他过去的确有个儿子，但儿子早在很多年前就已经溺水而亡。父亲打量了一番他的衣着，以为他是个贫穷的牧羊人，故意来诈骗的，便叫来人轰走他。
金山王一直强调自己就是他的儿子，说道：“你们的儿子身上应该有特殊的标记，你们说出一处，要是没有，你们再赶我也不迟啊！”
他的母亲插话道：“在我儿子的右手臂下，长着一块和山莓差不多的胎记。”金山王立刻撸起袖子，将右手臂下的胎记举给他们看。商人和妻子这才相信他确实是他们的儿子。之后，他告诉父母自己现在是金山王，不仅娶了一位美丽的公主，现在还有一个七岁的儿子。他父亲却不相信，说：“儿子，你这是在和我们开玩笑吗？如果你真的是一个国王，那你绝对不可能穿着牧羊人的衣服出来见人的。”
金山王听到这话很气愤，一时忘了王后对他说的话。他对戒指许愿，希望王后和儿子出现在这里。瞬间，他的妻子和儿子全都出现在他的面前，但王后却流着泪埋怨他，说他不遵守诺言，很快会有不幸降临。金山王一直在劝她，王后不再哭泣。可她虽然表面看着平静下来，但内心其实一直耿耿于怀，并且在计划怎么报复金山王。
有一天，金山王领着王后和儿子去看他父亲当年和小矮人达成交易的那块土地。他将以前的事情都告诉王后，又将翻船的地方指给她看。走了许久，金山王坐在岸边，说道：“我走累了，请坐在我旁边吧，让我靠在你腿上休息一会儿。”
王后挨着金山王坐下，他将头枕在她腿上没一会儿就睡着了。王后趁机将他手上戴的如意戒指摘下来，又轻轻地离开金山王。接着，她对戒指许愿说让她和儿子立刻回金山国。说完，她和儿子消失不见了。
金山王醒来后发现妻子和儿子都不见了，手上戴的戒指也不见了，知道妻子弃他而去，她一定带着儿子回金山国去了。他喃喃自语：“我没脸再回去见我的父母了，让他们看到我的妻子和儿子都不见了，一定会说我是个巫师，我现在只能离开了。哦，我要回自己的王国去！”
金山王从地上站起来，直接出发了。他一直不停地走，有一天来到一座山上，看到三个巨人正因为宝物的分配而吵得面红耳赤。巨人们见到他，把他叫过来说道：“小人儿头脑聪明，你来帮我们分配宝物吧！”
巨人们告诉金山王，他们有三件宝物：第一件宝物是一把宝刀，削铁如泥，想要砍什么，只要对这宝刀下命令，就算一座山也能劈开；第二件宝物是一件披风，可以隐身，只要披在身上，什么人都看不到自己，并且想变成什么就变成什么；第三件宝物是一双会飞的鞋子，可以瞬间把你送到你想去的地方。
金山王听完，眼珠一转，说应该先让他试试这几件东西是否真的这么神奇，这样他才能知道它们的价值，才好公平分配。
巨人们觉得他说得很有道理，于是先把披风给了他。金山王披上披风说想要变成一只苍蝇，立刻变成了一只苍蝇。之后，他说：“这件披风真的很神奇，现在让我试试那把宝刀。”
“不行！”他们说道，“这把宝刀可以砍断任何东西，如果你说‘砍下他们的头’，那我们岂不是没命了？除非你答应说砍别的东西。”
金山王立刻答应了，他接过宝刀，命令刀去砍旁边的一棵小树，树立刻被劈开。接着，他又要求试那双鞋，他们把鞋递给了他。
这么一来，这些宝物都落在了金山王的手中，他马上说要回到自己的金山国去。刹那，他飞起来，很快不见了踪影。三个巨人见此情景全都傻了眼，想去追金山王都不知道去哪里追了。可怜的家伙，他们争了半天什么都没得到。当金山王回到金山国时，他听到一片欢声笑语。那里的人告诉他，王后即将与一位王子举行婚礼。听到这个消息，金山王怒发冲冠。他立刻披上披风变成隐形人，悄悄回到城堡，到了王后身边。
他要惩罚王后。因此当仆人端着食物送到王后面前时，他就拿过来统统吃掉；当仆人又端给王后一杯葡萄酒时，他也拿过来一口喝掉。王后吓坏了，此刻才感到无比后悔。她伤心地哭起来，说道：“上帝，难道救我的人还没出现吗？为何魔法还没有消失？”
“你这个大骗子！”金山王说道，“救你的人已经出现了，他此刻就在你身边，他现在是在惩罚你呢！”
金山王脱下披风，出现在王后面前。之后，他走到大厅说婚礼已经取消，他这个国王回来了，让前来参加婚礼的人都赶快回去！但那些王公贵族听了后都嘲笑他，金山王走到他们中间，只问他们到底要不要离开。这些人一向很势利，平日也凶恶惯了，他们没把金山王放在眼里，反而都扑过来抓他。金山王抽出宝刀，念了一句咒语，几个叛逆的人的头落到了地上。其他人一看到这个情景，都吓得逃跑了。这样，他又成了金山王。