在大森林里，一只狼和一只狐狸生活在一起。狼很凶恶，总对狐狸吆五喝六，每天都让狐狸出去找食物，自己却躺在山洞里睡觉。狐狸因为惧怕狼，怒不敢言，只能任凭狼驱使。
有一天，他们穿过一片大森林。狼对狐狸说：“狐狸，快去给我找点儿吃的来，否则我就吃了你。”
狐狸回答：“我知道距离这里不远的地方有个农场，农场里养着两只小羊。假如你乐意的话，我们去弄一只。”狼同意了。狼和狐狸悄悄来到农场，狐狸溜进农场叼了一只小羊出来给狼，自己立刻走了。狼吃完小羊后，肚子还咕咕叫着，可是他找不到狐狸，只好自己去偷了。但狼笨手笨脚的，刚钻进农场，立刻就被羊群发现了，那些羊都“咩咩”地叫起来。农夫听到声音立刻跑出来，发现羊圈里有只恶狼。他拿起棍子对着狼一顿狠揍，狼被打得嗷嗷直叫，一瘸一拐地从农场逃出来，回了山洞。
“我被你骗得真惨啊！”狼说，“我想再吃一只羊，可那农夫忽然出现，我差点儿被他打死啊！”
狐狸回答：“狼先生，你这就冤枉我了，是你自己太贪婪！”
第二天，贪婪的狼对狐狸说：“狐狸，快去给我找点儿吃的来，否则我一口吞了你。”
狐狸回答：“我知道这附近有一户农家今晚要煎薄饼。假如你愿意的话，我们去弄点儿吃。”狼和狐狸到了农舍，狐狸轻手轻脚绕着房子转，边嗅边往里面瞧。他终于瞧见放饼的盘子，于是偷出六个薄煎饼给了狼。狐狸还是和上次一样离开了。狼一口吞一个，一会儿就吃光了六个薄饼，自言自语道：“这些饼真好吃，我还想吃。”
狼这次还是没有找到狐狸，只好自己又去偷，可他把整个盘子都拽了下来，盘子摔得粉碎。农妇听到声音跑出来看到是只狼，立刻叫来人，他们举起棍子对狼围追堵截，狼拖着被打瘸的腿逃了回去。
“你这坏心眼的家伙，这次又把我骗到农舍去，让我被他们抓住，险些丢了命！”
狐狸说：“狼先生，你又冤枉我了，是你自己太贪婪！”
第三天，他们又一块出去，狼只能一瘸一拐地走，他对狐狸说：“狐狸，快去给我找点儿吃的回来，否则我一口吞了你！”
狐狸说：“我知道今天碰巧有个人杀了头牲口。他把刚腌好的肉都放在一个桶里，那个桶就在他家的地窖里，如果你乐意，我们去弄些来。”
狼说：“这次我和你一块去，如果我被捉住了，你也能帮帮我。”狐狸把偷肉的方法和进入地窖的小路都告诉了狼。他们顺顺利利进入了地窖，那里果然放着许多腌肉，狼大口地吞了起来。狼心里想：“这次我一定要吃饱喝足再走。”
狐狸也在津津有味地吃着，可他总是左右环顾，刚吃一会儿便跑到洞口张望，然后测试自己的身体是否还能从洞口钻出去。
狼问：“狐狸，你在干什么，为何总是望来望去，还钻来钻去的？”“我要注意是不是有人来了，”狐狸回答，“你不要吃太多！”狼却说：“我要将所有的肉都吃光。”
这时，农夫听到地窖有声音，便下来看看。狐狸一看人影，立刻从洞口逃走了。狼也想逃，可他的肚子撑得太圆了，根本爬不出去。最后，狼被农夫打死了，而狐狸却平安地回到大森林里，并且为终于摆脱了贪婪的狼而兴奋不已。