很多年以前，有一个心地善良的年轻猎人，他的枪法特别好，每次外出打猎都有不少的收获，因此，他每一天都很高兴。这一天，他又打了不少猎物，有兔子、野鸡等等。他心里高兴极了，一边轻松地迈着脚步，一边口含树叶吹着自己喜欢的小曲子。突然，一个满脸皱纹、怪模怪样的老太婆挡住了他的去路，猎人停了下来。老太婆对猎人说：“你好，亲爱的猎人，上帝祝福你！你是多么快乐呀。可怜可怜我这个又饥又渴的老婆子吧，给我一点吃的东西吧！”
在平时，猎人就经常拿自己的一些猎物来接济周围的穷人。所以，今天他很爽快地从口袋里拿了一些东西给她，因为今天他心里特别高兴，所以他就多拿了一点给这个可怜的穷老太婆，好让她多吃几天。给完后，他就想接着走。不料却被这老太婆叫住了，他疑惑地问老太婆：
“老妈妈，你嫌少吗？要不然，这些你都拿去吧！”老太婆摇了摇头对他说：“不是，亲爱的年轻人，为了报答你的好心肠，我要给你一件礼物。你沿着这条路往前走，前面有一棵枝叶最茂盛的大树，这棵树上栖息着九只鸟。这九只鸟的爪子里抓着一件斗篷，这是一件能变化万千的如意斗篷，如果你披上它，想到什么地方就会马上到什么地方。不过，你要先用猎枪打死中间的那只鸟，这件斗篷就会落在地上，还有那只被击中的鸟，你要把它剖开，然后吞下它的整个心。这样，每天早晨你都会在自己的枕头底下发现一块金币。”说完，老太婆就不见了。
猎人心想：“真有这么奇怪的事吗？看样子这老太婆的话不像是假的。”他边想边走，走了没多远，他忽然听到树枝间一片叽叽喳喳的嘈杂声，于是下意识地抬头一看，一棵茂密的大树的树枝中，果然有群鸟，它们好像在吵架，用嘴、爪子扯着一块布似的东西，一会儿被这个抢过来，一会儿被那个抢过去，都想让它属于自己。“哈，果真如此，老太婆说的一定是这九只鸟了。”于是，他立刻端起猎枪，瞄准这九鸟的中间一只射了一枪，吓得这些鸟儿们扑愣着翅膀四处乱飞，除了那只射中的以外，全部吓得无影无踪了。那破布似的斗篷随着那只死鸟一同落下来。猎人先把斗篷捡起来藏好，然后按照老婆婆的叮咛，用刀子把那只死鸟剖开，掏出它那颗鲜红的还有余温的心吞了下去，带着斗篷回到了家里。
这一夜，他高兴得几乎没睡着觉。第二天一大早，他就迫不及待地往枕头下一看，老太太的话一点没错，果然有一块闪闪发光的金子。以后天天如此，很快，他就积攒了一大堆的金子，成了一个富人，也不用每天出去打猎了。可时间一久，他就在家呆腻了，心里想到：“我天天呆在这样的一个穷山沟里，就是有了这么多的金子，那又有什么意义呢？我要出去，去看看外面精彩而热闹的世界。”
说走就走，收拾一下东西，背上装有如意斗篷的行囊，挎着自己的猎枪，告别了年迈的父母，闯天下去了。你放心，他已经为年迈的父母请了好几个仆人，所以他没有什么可牵挂了。
他也不用带什么盘缠，因为他走到哪里，第二天起床后在自己的枕头下都会有一块金子。
这一天，他穿过已经走了几天几夜的森林，来到了一片平原上。放眼望去，看见前面有一座富丽堂皇的宫殿，走到宫殿跟前，看见宫殿的楼上有一扇窗户，窗户里有两个人正朝他张望。这两个人之中，有一个丑陋的老太婆，另一个却是一个貌美如仙的漂亮少女。“我已经走了几天几夜了，现在我真想拥有一张柔软的床来休息一下，到这座宫殿里去坐一坐，反正我的黄金多的是。”猎人自言自语，他虽然这样说，但只有他自己知道，真正的原因就是那位美人吸引了他。其实他哪里知道，他正中了她们的美人计，那个老太婆是个心肠歹毒的女巫婆，那个少女是她的女儿，她们早就知道他身体内有件能生金子的宝物，还有一件如意斗篷。老巫婆想得到它们，便逼迫她的女儿按她的计划去做，否则便威胁她说：“你要是不听我的话，你一定会倒霉！”少女只好照她母亲说的去做。
猎人刚来到宫殿门口，便立刻受到了非常热情的接待。老巫婆和她的女儿每天都围着猎人转来转去，陪他玩耍。不久，猎人被巫婆的女儿迷惑得神魂颠倒，不知东南西北了。他望着她的眼睛，她让他做什么，他就做什么，他已经彻底地失去了自己的意志。这个时候，老巫婆对她的女儿说：“机会来了，我们必须趁现在取走鸟心，你放心，取出鸟心后，他不会有任何感觉的。”她们调制了一种药水，把它煮开后，斟在一个杯子里。这种药水简直能把人的肠胃呕吐出来。老巫婆命令姑娘把药水给猎人送去。姑娘情意绵绵地对猎人说道：“亲爱的，为了我，把这杯美酒喝下去吧！”猎人接过杯子，痴迷地望着姑娘那双迷人的眼睛，一句话都没有说，便端过那杯药水，一饮而尽。刚喝下去，肚子里就像翻江倒海似的，呕吐起来，鸟心也随之出来了。那个姑娘偷偷地把鸟心拣起来吞进了自己的肚子里。这是老巫婆的计划，因为这样，老巫婆就可以每天到她的枕头底下取金子了。从此，猎人的枕头底下再也看不到那闪闪发光的金子了，但他完全不在意，也不去想它了。他现在惟一所关心的就是姑娘，他完全沉醉在对姑娘的迷恋之中，一心只想和她在一起消磨时光。
老巫婆已经得到鸟心，生金发财了，可她一点儿也不满足，她一定要把他身上的那件如意斗篷也骗过来。可姑娘却不愿这样做，她对母亲说道：“咱们已经得了鸟心，如意斗篷还是留给他吧，他已失去了自己的财富了。”那老巫婆一听气得顿时暴跳如雷，用她那蛤蟆似的眼睛瞪着姑娘说：“你说的多好听呀，难道你是真的爱上他了？那个蠢货？他的如意斗篷可是人间少有的宝物，我一定要它成为我的。”她逼着姑娘并且要姑娘按照她的方法去做。姑娘没有别的办法，只好按老巫婆的意愿去做。
这天，姑娘故意走到窗前，假装眺望远方，并且显出很忧伤痛苦的样子。猎人看到自己心爱的人这么悲伤，就心疼地问道：“有什么事让你这样不高兴？说出来，我来帮你！”姑娘故意忧心忡忡地答道：“唉，世间没有人能够帮得了我，看来我还是让它烂在我的心里吧，省得也让你不高兴，就让我一个人承受吧。”姑娘越是这样说，猎人越是不忍心，在他的再三追问下，姑娘才对他说道：“我们对面的一座岛上，有一座宝石山，那儿产的宝石光彩夺目，精美无比，尤其是红宝石，真是世界上最好的，我多么想得到它呀！可是，没有人能够去得了，只有鸟儿才能飞过去，我一想到这些我就非常难过。”
“你原来只为这个伤心啊，就让我来帮你吧！你怎么不早对我说呢，亲爱的美人儿。”说完，他就把她拉到了自己的如意斗篷下，心里想着要到对面的宝石山去，这样一想，一转眼的时间他们已坐在了宝石山顶上。看见地上全是五颜六色闪闪发光的宝石，他们眼都花了，挑了些最珍贵最好看的宝石。就在此时，老巫婆咒起法来，猎人突然感到眼皮沉沉，来了睡意，便对姑娘说道：“亲爱的，我困极了，我真想睡一会。”说完，他就有些站不住了，倒在地上便睡着了。姑娘等他睡熟后便从他肩上解下斗篷，迅速地披在自己的肩上，拿着宝石回家去了。
猎人醒来后，发现姑娘不见了，自己身上的如意斗篷也没有了，才知道是他最心爱的人骗了他。他没了斗篷，回不去了，坐在那里唉声叹气，心想：“世界上怎么会有这样狠心的大骗子。”正想着，看到远处来了三个模样非常怪的巨人，于是他匆忙躺在地下装死。原来这座宝石山是属于一群巨人的，他们整天在山上乱砍乱挖，胡作非为。那三个巨人看到躺在地上的他，非常惊奇，因为他们从来没见过人。“你们看这是一条什么虫子，竟敢躺在这儿做白日梦？胆子太大了，踩死他，不能让他分享我们的宝石！”第一巨人用脚踢了他一脚说。“那么一条小小的虫子，值得这样做吗？”第二个说。“算了吧，别管他，就是留他一条命，他在这儿也呆不长，他一爬到山尖，白云就会卷住他，把他给卷走的。”说完，他们就走了。猎人把他们的话都记在了心里，等他们走远，他就一骨碌从地上爬起来，拼命地往山顶上爬去。山顶上白云悠悠，有高的，有矮的，几朵高的从他头上方飘走了，忽然来了一朵矮的，不一会，这朵白云就卷起他。他在白云中间飞过了好长时间，最后白云把他扔到了一个大菜园子里。这是座有高墙围绕，里面种着各种各样的蔬菜的园子。猎人向四周看了看，一片绿色的海洋，看到这些蔬菜，他才感到自己很饿了，他开始找吃的，心想：“如果能有点苹果、梨等水果就好了。”可是他找了半天，除了碧绿的蔬菜一无所有。
只有先吃点蔬菜充饥吧，这样也可以提提精神，增加一点能量。于是，他挑来挑去，挑了一棵长得最粗壮的莴苣，大口大口地吃起来，忽然他觉得自己有点难受，好像自己完全变了一个样子似的。果然，他发现自己长了四条腿，他又摸了摸自己的头，头变得大了，还有两只长长的耳朵。他变成了一头毛驴！他害怕极了，但由于天性，他觉得自己饿极了，于是，他就使劲地吃啊吃啊，刚才难吃的莴苣也变得有滋有味了。当他快吃饱时，他感到自己发生了变化，一看他又变成了人的模样，原来他又吃到了另一种莴苣。他记住了这两种莴苣。
吃饱喝足之后，他感到有点发困，于是，他就躺在地上睡着了。第二天，醒来后，他精神焕发，完全没有了疲劳。他把坏莴苣和好莴苣各自准备了一棵藏在身上，心想：“我要用它们把我的东西夺回来，让她们也尝尝被骗的滋味以及作恶后的报应。”说完，他就告别了菜园子，去找那个老巫婆和她的女儿去了。他四处奔波走了好多天，终于来到了那个森林的边缘，看到了远处的宫殿。他把自己的脸涂得黑黑的，只有这样才不会被她们认出来。他来到宫殿门前敲了敲门：“我能进去休息一下吗？我累坏了。”女仆打开门，老巫婆向他问道：“你是什么人呀？到哪里去，去干什么呀？”“我是国王派出来的使者，去寻找天底下味道最鲜的莴苣，我寻遍千山万水，现在我终于幸运地找到了它，它就在我的身上，我只是非常担心这毒辣辣的太阳会不会把它鲜嫩的叶子晒蔫，如果晒蔫，国王会不高兴的。”猎人说。
老巫婆一听这个人有天下味道最鲜美的莴苣，便笑盈盈地对猎人说：“让你在这里休息一下可以，但你必须让我尝一下你的莴苣。”猎人假装为难地想了一下说：“好吧，我有两棵，就送给你们一棵吧。”说完，就从口袋里拿出坏的一棵来。迫不及待地命令女仆赶快下厨去做，做好后，女仆趁主人不在，偷偷地吃了几片，结果，莴苣很快发生了作用，她变成了一头驴子跑到院子里去了。老巫婆现在已经等不及了，她的口水早已流了下来，快步走进厨房，看见莴苣已经做好了，心里直咒骂女仆：“偷懒的家伙，菜做好了也不知端上去。”边想边端起来，想在客厅里痛痛快快地品尝一番，但又实在禁不住诱惑。于是，她边走边吃，刚吃了几片，她就变成了一只丑陋的毛驴，蹦跳着跑到院子里去了。这时候，坐在客厅里等菜的姑娘也着急了，她对猎人说：“这么长时间了，菜也该做好了。”猎人心想，一定是她们偷吃了菜，现在已变成驴了。于是，他对姑娘说：“你先等一下，我去厨房看一下。”他走下楼梯，来到院子里，看见两头母驴正撒欢呢。他微微一笑：“你们先在这儿好好呆着，待会我再好好同你们算帐。”说完，他把撒落在地上的莴苣用碗装起来端上楼，放在姑娘面前，对她说：“佳肴做好了，你先吃吧，我去叫一下老婆婆。”猎人出去了，姑娘立刻抓了菜叶急忙放进嘴里，她也变成了一头驴，欢叫着跑到院子里去了。
猎人把脸洗干净，好让那些变成驴的坏家伙能看清楚他是谁，然后走到驴子中间说：“善有善报，恶有恶报，这就是你们应该得到的报应。”他用一根长绳子把这三头母驴一起栓上赶到一座磨坊前，敲了敲窗户，然后对探出脑袋的磨房主说：“我现在非常讨厌我养的这三头又笨又蠢的驴，不想再看到它们了。你愿意收养它们吗？只要给它们一点饲料，不要让它们跑掉，按照我的说法对待它们就行，我会给你一些钱的。”“行，行。”磨坊主喜笑颜开地回答。他想：“这样的好事哪儿去找？不只白得了钱，还得了三头驴子。”于是，他按猎人说的去做，每天，揍那头老驴三次(这头就是那个老巫婆变的)，而只给它一顿草料吃；年轻一点的母驴(仆人变的)，每天揍它三次，喂它三顿；那头最小的一头母驴(姑娘变的)，不用揍它，每天只喂它三次就不用管了。看来，猎人对姑娘充满了爱意，不舍得让姑娘挨打。
猎人在老巫婆的宫殿里找到了自己的如意斗篷。几天后，磨坊主找到他，对他说：“我必须向你报告，那头每天挨三次揍、只能吃一顿饲料的老母驴死了，其余的两头虽然还活着，也能得到草料吃，但它们看起来没有精神，看样子也活不了多久了。猎人听后心想：“该报的已经报了，她们也得到了应有的惩罚。”他给了磨坊主一些钱，把那两头母驴赶了回来，喂了它们一些好的莴苣，使它们两个转变为原来的人的模样。
变成人形的姑娘扑通一下跪在了猎人面前，痛哭流涕地说道：“唉，亲爱的，对不起，干那些坏事都不是我的本意，都是我母亲逼迫我干的，你能原谅我吗？我非常喜欢你！我愿意喝呕吐药，把鸟心还给你，你的如意斗篷在我的衣柜里放着。”猎人一听，心软了，就问姑娘：“你愿意做我的妻子吗？”姑娘点了点头。猎人高兴地说：“鸟心你就留着吧，谁留反正都一样。”随后，他们举行了婚礼，过着快快乐乐、幸福和睦的生活，一直到老。