465窟莫高窟重点洞窟之一。它之所以为重点，因为洞内有较多的双身像，充满了藏密的风格，因此也有人称此洞窟为“黄洞”。它建于蒙元时期是敦煌艺术的晚期作品，这时期本身开凿的洞窟就少，该窟从艺术成就在该时期算为佼佼者，所以它的艺术价值就显得尤为珍贵。
前室覆斗形，东壁已毁，南、北壁各绘佛塔一座，西壁门南北两侧各绘佛塔一座，顶绘菩萨一躯，甬道顶有云气纹，南北为牡丹花。主室亦为覆斗形，中央设多层圆形佛坛，其上原有密宗曼荼罗，现已无存。曼荼罗所指含义甚多，传说佛坛上的塑像亦为双身像，使人看起来不堪入目，不知被那位先贤把它请出了佛窟。全窟壁画反映的是藏密内容，窟顶藻井及四披所画的内容表现的是“五智圆通”大日如来、阿阀佛，宝生佛、无量寿佛，不空成就佛。西壁画曼荼罗三幅，自南向北依次为：一交手执金刚杵单身像，二执金刚杵和铃双身像，三执刀和钵单身像。此处1989年由于它的精美曾被盗，案破之后所盗壁画复于原址。这些小圆形画像生动逼真。南壁画曼荼罗三幅，自东向西依次为：一执弓箭单身像：二牛座双身像，三披人皮双身像，每幅四周分别画二十或二十一幅圆形画像，北壁绘曼荼罗三幅，自东向西依次为：十七头十四壁单身像，二像毁。三十六臂和托钵双身像。三幅像四周各存小圆形画像二十幅，东壁门上是以大威德为首的五金刚，两侧各绘供养比丘=身。门南绘曼荼罗一幅，骡子天王等三组，火焰童子四身。门北绘曼荼罗一幅，毗那夜迦等二十四身。上述各画原均写有汉藏合书榜题，现不存，在有些画中绘有碓采，纺织等社会的生产生活场面及凤首箜篌等精美的乐器，这些都是研究元代社会生活情况的形象资料。
该窟的供养菩萨画像是元代莫高窟佛教艺术的代表作之一，扬溢着浓厚的“藏密”风格，艺术价值极高，头戴尖塔形三珠冠，裸上身，着短裙，手掌，脚掌染红色，面部额宽而突，眼窝深，眉棱高，鼻直且尖，下额隆起，手持莲花，一心观赏，目不暂舍，人物很少染色，背光，圆光，腰带皆贴金，高雅而端庄。