弗洛伊德认为，梦的心理意义在于给意识或潜意识愿望以幻想性的满足，这样就在一定程度上缓解了由于愿望未能满足而带来的心理压力。荣格认为，梦的心理意义在于补偿，通过梦，潜意识可以指出或补充意识活动之不足，使精神活动更完善，更充实，使整个心理功能趋于稳定。人们可以通过自己的梦，从中获得必要的教益，这样做有益于精神卫生，如运用得当，能使心理及行为更趋于和谐。这些都说明梦能调节心理平衡。在日常生活中，梦在某种程度上缓解思想忧虑的现象也是不乏其例的。陶铸的亲人在思念陶铸时曾说：“我听人说，在夜深人静时，九泉之下的人会听到亲人的絮语和思念，这时，他们就会化作梦来与家人相会。这当然是不可能的事情，但我却常常希望它是真的，那样，我就可以和您在梦中见面了。”毫无疑问，这样的梦对心理平衡的调节是有益的。
在对梦的研究中，有些实验也证实了梦的调节心理平衡的作用。例如：让两组受试者在临睡前看一部非常恐怖的电影。然后让一组像往常一样，不受干扰地进入梦乡，而对另一组却不让他们做梦。第二天，再让两组受试者看同样恐怖的电影，结果，两组反应不大一样。做梦的那一组反应不太强烈，而被剥夺了做梦权力的那一组则反应非常强烈。
近人刘文英将梦的心理调节作用分为宏观和微观两个方面。他认为：“在宏观方面，梦对精神系统的调节，主要是维护精神系统本身一张一弛的节律。”在微观方面，“梦对精神生活的调节，主要是促进精神系统各种心理因素的平衡。”也就是说，梦在两方面对心理活动进行着调节，一方面是觉醒时紧张的心理经过梦来松弛，如果这种紧张不经过梦的修复，持续进行下去，坚持不了多久，就会导致崩溃。另一方面是觉醒时的某些欲望不能达到满足，人们会因此而苦恼、烦闷，梦有时能使这些欲望在梦中实现，也就在一定程度上缓解了这些欲望的要求程度，促进了心理平衡。所以说：梦是白天失却的快乐与美感的补偿。诗人歌德曾以自己的亲身体会说明了这一问题，他说：“人性拥有最佳的能力，随时可在失望时获得支持。在我的一生里，有好几次悲痛含泪上床后，梦竟能用各种诱人的方式安慰我，使我从悲痛中超脱而出，而得来隔天清晨的轻松愉快。”
由于梦的这种调节作用，使得刺激因素得到了消除，保证了睡眠的继续进行，所以弗洛伊德认为，梦是睡眠的“看守人”、“监护人”，梦能保护睡眠。在实际生活中，这样的例子也屡见不鲜。作了美梦，不但感到睡得舒服，而且醒来以后精神愉快，这也是人们的实际感受，类似这样的梦，对于心理调节，睡眠保护无疑起到了一定的作用，这也是梦的一种功能。但并不是全部的梦都能起这样的作用，当我们学会控制梦时，我们的美好愿望就一定能够实现。