关于李师师的后来，史书上并无权威记载，不过自古流传着这样几种说法：
一、金国统帅挞懒率领大军攻破汴京城，掳走了徽宗，听闻李师师的艳名以及其和宋徽宗的故事，于是到处搜查。傀儡皇帝张邦昌熟悉汴京城地形，知道李师师喜欢活动的地方，便带着金兵们把李师师抓到了。李师师见到张邦昌后大骂：“告以贱妓，蒙皇帝眷，宁一死无他志。若辈高爵厚禄，朝廷何负于汝，乃事事为斩灭宗社计？”意思是说，我只不过是个低贱的妓女，受过皇上的宠爱，到现在都感恩不尽，现在皇上给抓住了，我愿意以死来报答他，绝不苟且偷生，但你们这帮人高官厚禄，朝廷有什么对不起你们的地方，但你们却干出了叛君卖国的勾当？李师师不愿意伺候金主，趁人不注意的时候，拔下头发上别着的金簪自刺喉咙，不死，又折断金簪吞下去，这才死了。
还有人说，当时，是侍女兰儿代她死节，而李师师已远走江南。
二、宋室南渡后，李师师辗转来到江市，流落在湖广一带，艰难无以自存，不得已重操旧业，但他经离乱，受尽折磨后的李师师已心绪萧索，容颜憔悴，仅卖唱度日。南渡士大夫慕其盛名，常邀她参加酒会，席上她唱得最多的一首歌是：
辇彀繁华事可伤，师师垂老遇湖湘；
缕衫檀板无颜色，一曲当年动帝王。
三、当李纲主持东京保卫战时，李师师曾将全部家财捐赠出来，助宋军抗金。靖康之难中她已出汴京，在慈云观中做了女道士。
四、李师师南逃后，士大夫多把她当作红颜祸水，不肯与她交往。穷愁潦倒的李师师嫁给商人为妾，溺死在钱塘江中。
五、与梁山泊好汉燕青归隐江湖，漂泊而去。