烹掉了那个姓韩的轻薄文人，项羽准备喜滋滋地回故乡，拜亲访友，展示富贵，其春风得意之态，自不待说。不过在显摆之前，还有正事，这天项羽派人去见楚怀王，问：“当年的约定怎么办？”言下之意，当初封刘邦为秦王这个诺言可以反悔。谁知楚怀王不知高低，傻乎乎地回答：“那当然要践诺罗。”
楚怀王可能也不是真傻，估计还是想借刘邦来压制项羽的嚣张气焰。谁知现在不同以往，项羽有足够的资格宰割天下，哪里还会吃这套？他回去就召集部下说：“楚怀王他原本不过是个放羊娃，没有我们项家，他能混成这样？打天下他又没有尺寸功劳，他立的约算个屁。当年拥立各位诸侯，只是为伐秦有个借口。但三年来，亲自上阵披甲作战的是我老人家，和众位将军。当然，看在五百年前是一家的份上，我也可以分封给他一块地，让他做个王过瘾。”
下属们当然也不敢说二话，何况他们跟着项羽打江山，谁不想自己做王，谁愿意屈居于后方这些指手画脚的人手下？于是这年正月，项羽宣布，尊称楚怀王为义帝，也就是德义的皇帝，还阴阳怪气地说：“古代的帝王，国土都方圆千里，住在河流的上游，我看啊，郴县（今湖南郴州）比较适合他。”命令怀王去郴县即位。
郴县在耒水的上游，比衡阳还要靠南，接近南粤了。那时地方越靠南，生活越危险，都是些没开发的地方，居住的大部分是蛮人，还有各种爬行动物和看不见的可怕瘴气，一直到唐宋时代，文人还把流亡到两广视为鬼门关呢。郴县在战国时代的楚国就是边邑，据鄂君启节记载，当时鄂君的商船队伍沿着湖南南部的几条河流航行，走到郴县就再也不肯往南走了，因为太偏僻太落后，没有经商的价值。就像西方的白人起初到非洲腹地去推销鞋子一样，发现那些黑人个个都打赤脚。郴县当时也是如此，现在项羽叫怀王住那去，简直是流放，哪里是当皇帝看待？
由此也可看见项羽之愚蠢，不懂得宣传的重要。在江山还没有完全打下之前，宣传和枪杆子一样重要；在江山打下之后，宣传比枪杆子还重要。他悍然撕毁楚怀王之约，把楚怀王放逐到南方，在道义上完全落了下风，舆论将对他很不利，这可以说是他最后失败的一个重要因素。
之后项羽开始宰割天下。当时淮河以北，包括沛、陈、汝南、南郡之地称为西楚，彭城以东今天江浙一带称为东楚，衡山、九江、长沙、豫章，也就是今天安徽南部、湖北南部、湖南北部、江西一带为南楚。项羽选择了西楚九郡之地，自立为西楚霸王。他是下相人，一直在吴地生活，不知道为什么偏偏选择了西楚当王。
不过这时候他对在鸿门放走刘邦也有点后悔，但后悔也来不及了，当时不杀，现在翻脸也不好看，范增建议道：“把那家伙封在巴蜀算了，那也算关中，不算违约。”可这话谁信啊，巴蜀算什么关中？关中一向指秦岭以北的渭河冲积平原一带，西散关，东函谷，南武关，北萧关，在四关之中，所以才叫关中，而巴蜀是秦国后来攻取的地方，原来也是两个蛮国，到处都是蛮人，秦国攻取后，一向用来流放犯人，大商人吕不韦就曾经充军到那里。这些地方在东汉末年已经发展得不错了，号称天府之国，但在秦末，还是一片蛮荒，没有成都小吃，没有重庆美女，连****都没几个，统治起来还真没什么劲。
项羽很高兴：“亚父，你鬼点子真多啊。”范增用恨铁不成钢的语气说：“早听我的宰了他，就不用想这难听的鬼点子了。”项羽没话可说，发下命令，封刘邦为汉王，王巴、蜀、汉中，汉中这块地，还是张良求情，要求封给刘邦的。总之，地域就是今天的成都、重庆和陕西秦岭以南的地方，都城南郑（今陕西汉中）。
刘邦接到任命书，气得心潮澎湃，一脚踢翻了凳子，朝东破口大骂：“项羽你这个狗杂种，也太******欺负人了。老子活了五十年，被你这二十六岁的小屁孩玩弄于股掌之中？妈的，老子跟你拼了。”准备发兵攻打项羽。
周勃、灌婴、樊哙冷冷地看着刘邦表演，他们知道刘邦这个老流氓没这么幼稚，愤怒是愤怒，发泄一下就没事了。要是刘邦真的这么幼稚，跟着这种人，也没什么盼头了，没有政治素质啊。只有萧何比较老实，还正二八经地劝：“大哥息怒，虽然在汉中称王很寒酸，但总比做鬼好吧？”
刘邦假装不明白：“怎么就会做鬼呢？”
周勃、灌婴、樊哙在一边暗笑，不敢出声。萧何还是一本正经劝解：“你兵没人家多，和人家打，是鸡蛋碰石头，不做鬼还能怎样？大丈夫能屈能伸，当年商汤和周文王都是暂时屈居桀纣之下，后来扬眉吐气，开国称孤的。我希望大哥在这暂时当王，轻徭薄赋，与民休息，招募贤才，将来反攻关中，囊括天下，登极称帝。”
刘邦有了台阶下，当然不肯放过：“我是从善如流的。你们几个，一点文化都没有，连劝个人都不会。”他的手指着樊哙三人。
他带着人马去了南郑，拜萧何为丞相，开始安定下来。
这边项羽继续分封，封章邯为雍王，王咸阳以西，都废丘（今陕西兴平）；司马欣为塞王，王咸阳以东，一直到黄河，都栎阳（今陕西高陵东）；封董翳为翟王，王上郡，也就是今陕北和内蒙古一部分，都高奴（今陕西延安）。这三人占据的地方才是真正的关中，项羽分封他们三人在此，其用意当然是想抵挡刘邦了，他大概觉得，这三人很能打，曾经把起义军打得落花流水，如果不是赵高，自己也很难收服，对付区区一个刘邦，绝对不成问题。但他没想到时移世易，关中百姓都恨透了这三人，他们的战斗力起码要打五折，怎么还能打呢？
在关东地区，项羽还分封魏王豹为西魏王，王河东，也就是今天的山西大部，都城平阳（今山西临汾西南）。封瑕丘申阳为河南王，都城洛阳。这人原先是张耳部下，曾首先攻下河南，迎接项羽，所以项羽就干脆把他封到这里。韩王成则让他留在原先的地方，不做变动，都城阳翟（今河南禹县）。封赵将司马卬于河内，称殷王，这地方也是他首先打下来的，该归他所有。河内主要在今天河南黄河以北的地区，都城朝歌（今河南淇县），这里相传也做过殷国的故都。将赵王歇北迁到代，也就是从河北南部迁到了河北北部，而把赵国的丞相张耳立为恒山王，都城设在襄国，也就是原来的新都（今河北邢台）。恒山国是今天以石家庄为中心的广大地区。曾经在石家庄附近发掘过一座有黄肠题凑的大墓，学者认为就是张耳墓，看来这家伙这辈子过得还不错。项羽又封自己的爱将英布为九江王，统治今天安徽的大部分地区，都城六县（今安徽六安），这是英布的故乡，他也可以锦衣回家显摆了。封番君吴芮为衡山王，主要在今天河南、湖北、安徽交界的地方，都城为邾（今湖北黄冈）。封楚怀王原先的柱国共敖为临江王，因为他率兵收复了南郡的大部分，功劳很大，都城江陵（今湖北荆州），也就是原先的楚国故都郢。将燕王韩广迁徙为辽东王，秦的辽东郡在今天的辽宁省，但韩广的都城设在无终（今天津蓟县），当时属右北平郡，看来项羽还没逼他跑那么远。封燕国将军臧荼为燕王，因为他随着项羽打仗，攻入关中，都城蓟（今北京）。迁徙齐王田市为胶东王，都城即墨（今山东平度东），这田巿的爸爸就是田儋，被章邯袭击死掉的那位。又立齐将田都为齐王，都临淄（今山东临淄），因为他跟着自己打仗，攻入关中。又立田安为济北王，都城博阳（今山东泰安东），因为他在巨鹿之战前攻下了济北郡的几个城，率兵归顺了项羽。田荣是田儋的弟弟，田巿的叔叔，按理也算义军元老，但因为他不肯发兵帮助楚国和赵国解救巨鹿之围，所以一无所获。陈余也算元老，但他因为和张耳有义气之争，早早就弃了将印，到湖边打猎，过隐居生活，所以也不封。有人看不下去了，劝项羽：“陈余和田荣可不同，陈余虽然身处江湖，却心系魏阙，射猎的同时，还给章邯写了一封信劝降，虽然章邯最后是慑于将军的武威才投降的，但也不能说那封信一点作用没有啊。况且那次的确是张耳对不起他，希望将军考虑一下。”项羽没有办法，听说陈余正在南皮（今河北南皮），就把南皮附近的三个县封给陈余。又因为番君吴芮的部下梅鋗功劳很大，项羽封他为十万户侯。
分析一下这张封赏单，可以发现项羽的分封还是比较公平的，完全以军功为标准。军功越大，封赏越大，不考虑政治因素。没有打仗，只是挂个空头王身份的，都统统靠边站，要从原地腾出位置，给有功劳的人。比如燕王韩广、齐王田巿，因为没有亲自跟从他入关打仗，就被迁徙到辽东和胶东做王。而一些地位低的，因为有功，就被破格提拔，比如臧荼和田都，分别占据了他们老主子的地方，封为燕王和齐王。有些人是打下哪就封在哪，比如瑕丘申阳和共敖。有些人还可以说是得了他大大的恩惠，比如张耳和英布。如果没有项羽，前者肯定死在巨鹿；后者不过是个小强盗，哪里能当九江王。但他们后来都背叛了项羽。当然，项羽在基本的公平之中，又有一个巨大的不公，就是没封刘邦为秦王。但事情也要全方位来观察，刘邦之所以能够首先攻入关中，不是因为他强，而是因为他运气好，如果楚怀王派项羽进攻关中，派刘邦援救巨鹿，项羽肯定能完成任务，刘邦可就难说了。所以，是项羽首先受到了不公平对待，他反过来以不公平对待刘邦，也是说得过去的。最重要的是，政治是人世间最污浊的领域，连西方发达国家在那么透明的民主宪政下，都能偶尔传出丑闻，何况中国这个几千年来黑不见底的社会呢？而项羽的最后失败，恰恰失败在讲军事，不讲政治。首先向刘邦拱手交出了舆论权，其次又不懂得平衡政治势力的关系，擅自迁徙诸侯，埋下不稳定因素；第三，在关键时候又当断不断，放走大敌。总之，项羽是个军事上的巨人，政治上的矮子。撇开他的残暴不谈，他就像一个毫无机心的天真大力士，在众多狡猾矮子的夹攻下终于力竭败北。当然，这跟他太年轻有重要关系，也和他叔叔项梁的教育有重要关系。项梁以前只是一个劲地教他兵书，认为只要打仗天下无敌，就可以说一不二，殊不知在中国要成功，更重要的是阴谋和权术。
于是，很快中国大地上又开始了一波大规模战乱。