山东济宁官路的边上栽着一棵千年老树——古槐树，枝干像铁铸般一样坚挺，枝叶繁茂，绿荫一片。明朝初年时，当时正值战火纷飞的年代，有一个开国大元帅某公曾在此驻军，看到树后就打算把它砍了当柴烧。有一位姓黄的老妇在树下住宿，年老守寡，没有子孙。她看到士兵拿了斧子到门前要砍树，就紧紧抱着古槐痛哭不已，泪珠此时都化成了鲜血，将士们看她可怜，就打消了伐树的念头。这天夜里，妇人梦见一个戴着方巾的少年前来道谢，说：“多谢您的大恩大德，如果不是您的阻止，那我可能被砍了。我愿意做您的儿子，日后一定会重重报答您的大恩。”醒来后，老妇时常深情地抚摸着老槐树，说：“这就是我的后代根哪。”
南京有个姓李的药店老板，只有一个独生女，名叫婉姑，文秀清雅，节操贞洁，性情温柔娴静，虽然平时穿戴很朴素，但女子却貌若天仙，已经十七岁了，但是还没找到如意郎君，所以还没婚配。一天，忽然来了个操着山东口音的秀才，人看上去风度翩翩，自己介绍说姓槐，随从称他为相公。他很诚心地备了礼物来拜见，请求寄居在药店中开业行医。李老板这才知道他不仅仅是个只会读书的相公，还是一个对医道很擅长的人，很是欣赏就答应下来。槐相公医术很高明，即使遇上顽症、绝症，只要他仔细研究后开了药方撮药，病人服下后就痊愈了。如果遇上一些疮疖之类的小病，他只需按摩几下，就可以手到病除，不久，就在当地颇有盛名。因此这一带地方不论穷的、富的、老的、少的、贵的、贱的都称他为相公，把他当作华佗再世。一年多时间就挣了一千多两银子的医金。后来就和李家合作开业，利润更是成倍地增加。
槐相公所有的缝补洗涤、饮食起居杂事，全由婉姑操持，所以心中对她很是感激。李老板一次设酒款待槐相公，说：“您也年龄不小了，已经二十岁了，也应该成家了。我有一爱女，就是您常见到的婉姑，您觉得怎么样？我想托人做媒招您为婿，我这把老骨头也可终身有靠。”槐相公听后赶紧起身拜谢说：“多谢您的赏识，愿意把蕙兰玉人下配不才，老丈对我的恩德真是天高地厚，难以回报。但只可惜我并非珠玉，恐怕以后会有负于老丈的赏识。”邻居有位柏举人，听说了此事，愿做大媒，于是挑了一个正月吉日举办婚礼。婚后，槐相公在岳丈家住了三年，一家子生活和睦融洽，夫妻间也很恩爱。后来岳丈忽然得病去世，槐相公以女婿身份尽半子之礼，披麻戴孝，悲痛不已，比亲生儿子还要尽心。丧事结束后，只剩下槐相公独自经营药店。第二年，婉姑生下一对双胞胎，真是一对锦秀佳儿，玉树一双，夫妻俩的生活更是乐趣不断。就这样又过了九年，一天，槐相公忽然对婉姑说：“我本是山东济宁人，这些年在此生活很幸福，几乎要乐不思蜀了。可是家里还有老母，我准备收拾行装回家去探望，省得她挂念担心自己。而你现在已有佳儿，有人陪伴，家里的生活也还算富裕，假使我过了三年还不回来，你就改嫁吧，不要再苦苦等我。”婉姑对相公依依不舍，接着就哭着说道：“夫君住在济宁的什么地方？如果来年桃花水起时仍看不见你乘船回来，那我就带两儿去济宁找你。”槐相公说：“好，娘子保重！济宁城外层曲城南边官道东面，有个黄老太搭了间草屋，那就是我的家。”说完，两人就匆匆告别。互道珍重，就狠心踏上了征途，从此夫妻二人两地相隔，思念不已。三年过去了，可是不见任何音信，婉姑愁绪万千，时常求卜问卦，但也总不见槐相公回转家门。
这时，黄老太已经七十多岁了，年老体衰，穷得快要讨饭了。这天晚上，她忽然梦见从前那个戴方巾的少年到来，跪在她面前，说：“儿子因为出远门，在外多年所以没来看您，还您大德，而明天就来报答母亲的大恩，还请您在家等候。”第二天，婉姑果然携带两儿，雇了两只船，装了各种杂物和贵重物品来找寻丈夫。来到济宁市上见人就打听，人都说：“你是否找错了？这里的秀才、文人中没有姓槐的相公。”婉姑很是失望。不一会儿，婉姑就按着地址找到了黄老太的家门口，在外打听说：“请问这里有个姓黄的阿婆吗？”黄老太答道：“我就是的。你是谁家的嫂嫂，来到我家有什么事吗？”婉姑说：“我的丈夫槐相公，三年前分别时，告诉我说他家和您家相邻，还请您告诉我。”黄老太听后明白了一切，笑着指指槐树说：“它就是你的丈夫。”老太话刚说完，只见有衣帽靴袜从槐树洞中扔出，婉姑拿起一看，看见上面有自己熟悉的缝纫的针线痕迹，知道是自己的相公。细细打听才知道原来槐相公已得道离开，婉姑听后抱树痛哭，眼泪滚滚流下，哭得像当年娥皇、女英一样。黄老太不忍心看此样子，又将从前梦中之事告诉婉姑，婉姑当即停止啼哭，重新以礼拜见，说：“阿婆既然是我丈夫的母亲，那也就是我的婆母，今后愿照顾您一生一世。”立即把两儿招呼到前来，拜见祖母，随即又从囊中取出万两白银，在槐树旁购置了很气派的房舍，侍奉黄老太一起生活。
两年之后，有一个客商从长安捎来一只竹箱，说：“槐相公是那儿医术高超的医生，救活了很多人，不久前随高明之士学道上王屋山，就托我捎回茯苓一斤、丹药一粒回家让你们服用。”婉姑和黄老太听了，知道槐相公还活在世上，又是震惊又是高兴。她们一家把茯苓和丹药分着吃了，吃后就见惊奇的变化，黄老太的白发瞬间变黑了，婉姑的容貌更加年轻艳丽，而两个儿子读书也更加聪明。后来黄老太活到一百零二岁才去世，生前还看到两个孙子高中了进士，做了官，光宗耀祖。槐相公的二子后来就跟祖母的姓改姓黄，承继黄家香火。
我到山东游历，刚到济宁时，就遇见芙蓉生，被邀去逛街，看见古槐树还在那儿。芙蓉生指给我看，说：“这就是传说的槐相公。”我好奇地在树的周围细细查看了一会儿，只见树的周围都用红栏杆护着，还配有青石来装饰，树着一个高大的石碑，上面刻着三个大字——“槐相公”。我本以为来来往往经过此地的众人都看到了此景，可等我到了兖州，和府中那些师爷们偶然说及此事，我说：“树果真是千年老树，石碑上的字也写得十分棒。”大家听后都感到很奇怪，都说没看到，认为我在胡说八道。我仍极力描述，但他们都嘲笑我。第二天，我又怀着好奇的心去济宁，再一次来到古槐树那儿，见古槐树还在，可是碑却不见了，连红栏杆、青石也都不见了踪影。回想初来济宁时所见的，好像一切都是在做梦。于是有人就说：“槐相公是有神灵的，或许他是想假借你的口把他的事迹传扬出去，所以才把幻象展示给你看。”可到底是不是这么回事呢？直到现在也无人知晓。