《封神演义》故事的构架和枝叶，可以追溯到《尚书》、《吕氏春秋》、《史记》和《帝王世纪》等秦汉古籍。如《尚书》中《武成》篇有一句：“维尔有神，尚克相予，以济兆民，无作神羞。”说周武王求助于鬼神讨伐殷纣。这已经是一种神话传说。《孟子》有云：“尽信书，则不如无书。我于武成，取二三策而已。”专家们且认为《武成》篇经东晋人改窜。又如《逸周书》之《克殷篇》说周武王攻四方，凡憝国九十有九国，馘魔亿有十万七千七百九十有九，浮人三亿万有二百三十。这里把魔与人分说，已经具备神魔打斗的雏形。再如姜子牙封神之说，也可以在古籍中找到蛛丝马迹。《史记·封禅书》已经记载秦始皇东游海上，祀名山大川及八神。八神古已有之，可能就是姜太公封神之说的由来。《太公金匮》里则有太公为武王召五神及太公射丁侯的故事，后者与《封神演义》里陆压献计射赵公明的故事十分相似。
元至治年间的《全相武王伐纣平话》（别题《吕望兴周》），则已经具有说部的规模。它是今天所能见到的最早的话本，计有四十二个（回）故事，全书约三万三千多字。《封神演义》从开头到第三十回，除哪吒出世的第十二、十三、十四回外，几乎完全根据《平话》扩大改编。从第三十一回起，则完全撇开《平话》，创造出许多神仙斗法破阵的故事，只把烹费仲和伯夷、叔齐谏武王插在里面，这两小节算是《平话》里原有的。直写到第八十七回孟津会师，这才又用到《平话》里不曾用过的材料，如敲骨剖孕妇，千里眼顺风耳，火烧邬文化等。
澳大利亚华人学者柳存仁考证，在《武王伐纣平话》之后，《封神演义》之前，还有另外的过渡性作品，《列国志传》卷一就是已发现的一种。《列国志传》现在有保存在日本内阁文库中的明龚绍山梓本十二卷，据称陈眉公批点，是万历年间刻本。柳存仁把《列国志传》卷一和《封神演义》对勘比较，证明《封神演义》的一部分文字确实是承袭《列国志传》而来。《封神演义》中若干人物在《武王伐纣平话》中没有出现的，往往在《列国志传》中能够找到。
《封神演义》的版本，据孙楷第《中国通俗小说书目》著录，共有三种。
第一种是明舒载阳刊本，共二十册，藏日本内阁文库。此书书首有邗江李云翔写的序，每卷卷首都有“新刻钟伯敬先生批评封神演义卷之”，只第二卷第一页下分题两行，右“钟山逸叟许仲琳编辑”，左“金阊载阳舒文渊梓行”。
第二种是周之标序本。这一系的本子前有长洲周之标的序，孙楷第题为“封神演义八卷一百回”。今存两种，俱藏北京大学图书馆。一为蔚文堂复明刊本，别题《商周列国全传》，“钟伯敬先生评”。另一种为清复明本，别题《封神传》。
第三种是四雪草堂订正本或褚人获序本。题“钟伯敬先生原本”、“四雪草堂订正”。板心下题“四雪草堂”，首有康熙乙亥（三十四年）褚人获序，共十九卷。属于这一系统的还有乾隆壬寅（四十七年）茂选楼刊小字本，二十卷。
后来的各种刻本，都是根据这三种本子而来的。
《封神演义》的作者，共有五种说法，其中两种影响较大的说法是许仲琳和陆西星。日本内阁文库明刊本第二卷卷首有“钟山逸叟许仲琳编辑”字样，这是许仲琳著《封神演义》说法的根据。许仲琳是南直隶应天府人，其馀一概不知。而明代刻行的小说，常题“编辑”、“编次”、“纂”、“戏笔”、“述”、“纪略”等词，多数是指搜集编次人或梓行者、书商，并不代表著作人。
孙楷第在《中国通俗小说书目》中除了“许仲琳撰”外，又记下了陆西星撰的根据：“一云陆长庚撰，余始于石印本《传奇汇考》发见之。卷七《顺天时传奇》解题云，‘《封神传》系元时道士陆长庚所作，未知的否？’张政琅谓‘元时’乃‘明时’之误，其言甚是。按长庚系陆西星字。西星，南直隶兴化县人，诸生，著《南华经副墨》、《方壶外史》等书。明施有为万历中所选《明广陵诗》卷二十二选陆西星诗二十四首，诗有‘出世已无家’之语，即《传奇汇考》所云道士陆长庚作《封神传》者也。（明有平湖陆长庚，字元白，万历进士，官至南京通政司使，与《封神演义》无涉。）《传奇汇考》，似是清乾隆时巡盐御史伊龄阿奉旨修改戏曲时所撰。当时设局于扬州，入局任校理者多知名之士。此陆西星撰《封神演义》说颇可注意，惜不言所据耳。”
《曲海总目题要》卷三十九“顺天时”条引《传奇汇考》：“按《封神传》系元时道士陆长庚（小字注：陆长庚，名西星，明代人，此云元时，误），未知的否？观传内燃灯、慈航、接引、准提皆称道人，文殊、普贤、惧留孙皆称元始弟子，其崇尚道家，疑必道家之作。”
陆西星是明代嘉靖、隆庆年间东派道教的创始人，《兴化县志·文学篇》有小传：“陆西星字长庚，生而颖异，有逸才，束发受书，辄悟性与天道之旨。为诸生，名最噪。九试棘闱不遇，遂弃儒服，冠黄冠，为方外之游。遇异人，受真诀，乃纂述仙书数十种，而所注《庄子》尤盛行于世，焦太史竑《经籍志》所载《南华副墨》者是也，《方壶外史》亦盛行。西星学宗二氏，缘饰以儒术，识宏博，于书无所不窥，娴于文辞，兼工书画，同时宗宪副（臣）最以才名，而著述之富独推西星云。”
陆西星的著述里道、儒、佛思想杂陈，和《封神演义》的内容有相似之处。而《封神演义》里的陆压道人，本领很高强，身份和地位却十分特殊。他既非元始弟子，又不属于截教，更非西方教下，自称野人、散人、闲人，飘然而来，倏然而去，十分耐人寻味。这个艺术形象极可能是陆西星的自我塑造。《封神演义》是一部以道教文化观念为主体的小说，我在学术专著《神仙意境——〈封神演义〉：道教文化的艺术模特儿》（山西教育出版社1994年出版）里作过较深入的研究论证。
因此，这个本子的作者署名，采取了“陆西星著、许仲琳编”的决定。
小说正文各版本之间小有差异。今以清朝康熙年间的四雪草堂刊本为底本，参校蔚文堂本等择善而从，并且划分了段落。个别地方有明显的矛盾讹误之处，如游魂关总兵窦融，前作“窦融”而后作“窦荣”，则俱改为“窦融”以前后一致。又如说广成子是玉虚宫击金钟的首仙，具体描写时却是广成子击玉磬而赤精子击金钟，也一并改为广成子击金钟。此外回目上的少数异同则概以四雪草堂本为准。一些异体字则遵循当时的习惯，基本上不予改动。
梁归智
2008年6月