每年3月21日晚8时上中天。它北接长蛇座，南连船帆座，在船尾座与唧筒座之间，正好在长蛇座α星（长蛇座星宿一）和船底座老人星联线的中点处。星座的一部分沉浸在银河之中。罗盘座是由一群相当暗的星所组成的小星座，座内最亮的星是3颗4等星，实在是个什么形象也观察不出来的暗星座。北纬53°以南地区的居民可看到完整的罗盘座，北纬73°以北的地区则看不到该星座。罗盘座与船帆座、船尾座、船底座被共称为“南船四座”。
罗盘座ν星是已知的再发新星中最为活跃的一颗，平时它是一颗亮度为14等的暗星，每过18到24年（周期变化不定）亮度就增加1000倍，几十星等增达到6.5等。罗盘座α星（中名“天狗五”），视星等为3.68等，距离为1300光年，是一颗B1.5Ⅲ型蓝白色巨星。罗盘座β星（中名“天狗四”）视星等为3.97等，距离为180光年，是一颗黄色亚巨星。罗盘座γ（中名“天狗六”）视星等为4.01等，距离为99光年，是一颗K3Ⅲ型红巨星。