巴菲特说，在他的投资生涯中，曾经至少三次的经验，看到市场有太多的资金流窜，想要用这一大笔资金从事合理的活动似乎是不可能的事情。然而，四年过后，却看到“我一生中最好的投资机会”。
其中一次是发生在1969年，也就是巴菲特结束他首次的投资合伙事业的时候，这个过程值得巴菲特迷们好好去研究，因为对很多中国的巴菲特迷来说，如何挖到第一桶金很重要，目前巴菲特管理几百亿美元的经验，对想获得第一桶金的投资人来说，并没有太大的意义。然后在1998年，当长期资本管理公司这家避险基金公司出现问题的时候，投资界突然出现了“绝佳的投资机会”。
所以，我们必须等待绝佳的投资机会的出现，而且要有耐心。就像1998年出现的中国房地产投资机会一样，抓住这样的机会，才是真正的投资。
投资是“马拉松竞赛”而非“百米冲刺”，比的是耐力而不是爆发力。对于短期无法预测，长期具有高报酬率之投资，最安全的投资策略是：先投资，等待机会再投资。投资人应记住的是，在下降通道中参与投资，风险无形中放大了好多倍，成功率大大降低，所以，请耐心等待重大投资机会的到来！
新股民须知
股市的赚钱效应不断吸引大批新股民争相入市。新股民的增多，一方面活跃了股市，为市场增加了增量资金，但另一方面，由于他们多对股市知之不多，没有经历过股市涨涨跌跌的历练，可能会为日后的投资生涯留下隐患。
新手上路，事先你应了解开户手续和基本流程：
1开立股东卡：本人持身份证、开户费（沪40元、深50元）——交柜台，填写协议书。
2开立资金卡：本人持身份证、股东卡——在资金柜台填写开户协议书 。
3银证联网：本人持身份证、资金卡、银行储蓄卡——填写相应表格——交资金柜，如无存折，可根据需求当场办理，但一般以四大国有商业银行为主。
在证券公司办理机构法人A股开户手续，则具体步骤如下：
1开立股东卡：经办人持营业执照副本、法人授权书、法人代表证明书、开户银行账号、法人及本人身份证、开户费（沪400元、深500元）——交柜台。
2经办人持营业执照副本、法人授权书、法人及本人身份证、银行账号——在资金柜填写开户协议书。
另外，随着人民币的持续升值，对于持有美元和港币的投资者除了通过兑换避免升值损失外，投资B股目前来看是最好的选择。这点从2006年至今B股市场行情的大涨就可以看出，具体开户流程如下：
如果您是境内个人投资者，您首先要凭本人身份证明文件，到外汇存款银行将您的现汇存款或外币现钞存款划入银行B股保证金账户，获取进账凭证（不允许跨行或跨地划转外汇资金）。然后，凭本人有效身份证明和本人进账凭证到证券公司开立B股资金账户（最低金额1000美元或7800港元）。最后，凭B股资金开户证明开立B股股票账户，开户费为上海19美元，深圳120港元。
可选择的交易方式：
对于目前可供投资者选择的股票交易方式共分为三种形式，即营业部现场委托、电话委托和网上交易。
由于投资者买卖股票所需要收取的费用分为两部分，即固定不变1‰的印花税和最高不超过3‰可变动的交易佣金。因此，选择不同的交易收费方式，交易佣金是有差别的。具体来看，营业部现场委托最高达3‰，电话委托次之一般是25‰，而网上交易最低是2‰。
另外，投资者需要了解，目前中国的A、B股市场实行的是T+1的交易制度，即当天买入只能等到第二天才能卖出。
新股民在完成了开户手续后，还应注意以下几点：
首先，不要急于交易。有些股民连交易时间、股票代码、除权除息、每股收益、上市公司什么时候公布定期报告、在哪些权威媒体可以查到公司公告等最基本的东西都还没弄清楚，就贸然入市，这样很容易造成投资亏损，为自己的行为支付不必要的“学费”。
其次，你要学会看盘。学会看盘，明白什么是K线图、市盈率、每股收益、量比、委比等含义，懂得一些基本的技术分析方法，相关知识可以从“股市马经”网站中进行系统学习。
再次，新股民必须明白，股市的涨跌，是各种合力共同作用的结果，它包括国际和国内的经济形势、政策走向、行业动态等，这些动态信息股民都要及时地关注和掌握。
最后，要正确认识自己的风险承受能力。 一些新股民看见股市有了赚钱效应，再加上他们对股市的风险缺乏足够了解，往往容易冲动，把储蓄全部拿来投资股票，甚至产生借钱或者卖房炒股的想法，这是万万不可取的。股市投资防范风险是第一位的，其次才是赚钱。考虑到股市起落和股票流动性的问题，一般应用家庭富余资金来做股市投资，比如说全部积蓄的1/3。这样在心态上才不会过于急功近利，万一投资失手也不至于影响到家庭生活。
要想在股市中立于不败之地或小有成就，就必须事先做好投资准备，不断提高对证券市场的认识，提高自己的操作理念、操作技巧。只有做好投资准备，才能提高自己的战术水平，才能成为股市中的强者。
巴菲特投资谨记
仔细检视巴菲特的投资哲学，我们就会发现，巴菲特的投资哲学其实挺简单，那就是价值投资。如果投资人决定要采取价值投资策略，就必须切实遵守以下原则：
1在没有确定是否将投资股票当做是经营企业之前不要轻言投资。
2靠自己的勤奋努力分析标的公司的基本面状况，同时也分析你所不喜欢的公司的基本面，使自己成为对该公司或产业最明白的人。
3如果你没有做好持有股票超过5年以上的准备，就不要轻言采取价值投资策略。对讲究投资安全的人来说，持股时间越长，其安全保障越大。
4投资组合切忌融资。切记，突然而来的金融风暴以及随之而来的保证金追讨，将可能使未来有可能大获盈利的投资组合化为泡影。
5作为价值投资人，最重要的目标就是努力去了解你的投资目标。如果你愿意比一般投资人付出更多的精力来分析目标公司，你就会掌握更大的竞争优势。巴菲特表示，其实价值投资策略并没有超出任何投资人的理解范围。我们非常同意他的这一说法，因为你甚至不需要有什么财务专业硕士级的评估能力，就能轻易靠价值投资策略赚钱。但是有一条是必须再次强调的，就是花时间和精力来研究所投资的标的公司的经营过程。然而遗憾的是，许多投资人宁愿花时间无聊地追逐当下市场状况，也不愿意花时间去研读公司的年度报告。但是，请记住，一味想念股票市场上那些东拼西凑的小道消息或惯于用一些旁门左道来作为投资策略，是绝对比不上花几十分钟阅读投资目标公司的最新营运和财务报告来得更加实用有效。
同时，投资者要做好投资决策，也要记住股市中的投资要点：
1短期来看，股市有涨有跌，但长期趋势是向上的。打开美国股市长期走势图，人们惊讶地发现：近200年来，美国股市几乎呈单边上扬的走势；1929年开始的大萧条所造成的股市大跌，在走势图上几乎可以忽略不计。不算不知道，一算吓一跳：近200年来， 当1美元缩水为007美元的时候，股市资产却由1美元增加到60万美元！
2股票质量是重中之重。巴菲特的选股标准就是著名的“十二定律”，能被他选中的股票十分有限。对于价值投资者来说，选取什么样的股票做自己的投资对象，跟选取什么样的男人做自己的丈夫是同等重要的。
3一旦买进，就要长期持有。巴菲特对其股票的感情，如同新郎对新娘所发誓言那样——我爱你，即使海枯石烂、地老天荒，也永不背叛——当然，巴菲特的行动远比新郎的誓言要可靠得多。
4即使股市下跌，其中的部分价值型股票也依然是上涨的。巴菲特不理睬经济形势，不关注大盘走势，甚至也不怎么关心他的股票，因为他深信，他所投资的股票价值被严重低估，也一定会持续上涨。对于他来说，在自己家里和办公室安装行情终端显然是多余的。
所以，现在投资者要做的，就是坚定投资信心，选准投资对象，果断买入，长期持有，等待资产的大幅升值。
§§§第二章 巴菲特教你选择超级明星股
选择自己熟悉的股票
有些投资者总是不买自己熟悉行业的公司股票，并且往往购买自己根本不懂其公司业务的热门。
著名投资学家彼得·林奇说：“一般情况下如果你对医生进行调查，我敢打赌他们当中可能只有一小部分人购买了医药行业的股票，而绝大多数人投资了石油行业的股票；如果你对鞋店的老板进行调查则结果可能是绝大多数人买了航空业而不是制鞋业的股票，反过来航空工程师可能涉足更多的是制鞋业的股票。我不清楚为什么股票像草地那样：总是别人草坪上的草显得更绿一些。”
成功的投资家总是告诉你同一个经验，只投资你熟悉的股票。
中国有句古话叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做。正是因为巴菲特坚持“不熟不做”的观点，多年来他对科技企业避之唯恐不及，并成功地避开了2000年初网络股泡沫等一系列投资陷阱。
巴菲特曾说他对分析科技公司并不在行。当股市处于对高科技尤其是网络公司股票狂热的时候，巴菲特在伯克希尔公司股东大会上被别人问是否会考虑投资于高科技公司。他回答：“这也许很不幸，但答案是不。我很崇拜安迪·格鲁夫和比尔·盖茨，我也希望能通过投资于他们将这种崇拜转化为行动。但当涉及微软和英特尔股票，我不知道10年后世界会是什么样子。我不想玩这种别人拥有优势的游戏。我可以用所有的时间思考下一年的科技发展，但不会成为分析这类企业的专家，第100位、第1000位、第10000位专家都轮不上我。许多人都会分析科技公司，但我不行。”
巴菲特说：“如果我们的原理应用到科技股票上，也会有效，但我们不知道该如何去做。如果我们损失了你的钱，我们会在下一年挣回来，并向你解释我们如何做到了这一点。我确信比尔·盖茨也在应用同样的原理。他理解科技的方式与我理解可口可乐公司与吉列公司的方式一样。所以，我们的原理对于任何高科技企业都是有效的，只不过我们本身不是能够把原理应用到这些高科技企业的人而已。如果我们在自己画的能力圈里找不到能够做的事，我们将会选择等待，而不是扩大我们的能力圈。”
巴菲特避开科技企业还有一个原因是，很难预测这些变化很快的高技术领域或新兴行业的未来发展。
巴菲特说：“我可以理性地预期投资可口可乐公司的现金流量。但是谁能够准确预期10大网络公司未来25年里的现金流量呢？对于网络企业，我知道自己不太了解，一旦我们不能了解，我们就不会随便投资。显然，许多在高技术领域或新兴行业的公司，按百分比计算的成长性会比注定必然如此的公司要发展得快得多。但是，我宁愿得到一个可以确定会实现的好结果，也不愿意追求一个只是有可能会实现的伟大结果。”
一般说来，巴菲特对下列两种企业情有独钟：
第一，能够提供重复性服务的传播事业，也是企业必须利用的说服消费者购买其产品的工具。无论是大企业还是小企业，它们都必须让消费者认识自己的产品与服务，所以它们不得不花去高额的广告费以求能打开销路。所以，那些提供这类服务的行业势必从中获得高额的营业额及利润。
第二，能够提供一般大众与企业持续需要的重复消费的企业。巴菲特投资的企业，如《华盛顿邮报》、中国石油等，无疑都符合他的这一原则。
像巴菲特这样的投资大师都始终坚持“生意不熟不做”，对于我们普通人来说，更应该这样。选择自己熟悉的股票进行投资，才可以避免因不了解盲目投资而造成的损失。
实际上，在投资这个领域，成功的人永远少于失败的人。究其原因，是因为有太多的人是靠着自己头脑中的想像与金钱打交道。从巴菲特的投资行为中，我们也可以得到启发，在做任何一项投资之前，都要仔细调研，在自己没有了解透、想明白之前，不要仓促做决定，以免给自己造成更大损失。
选择具有竞争优势的公司
股票并非一个抽象的概念，投资人买入了股票，不管数量多少，决定股票价值的不是市场，也不是宏观经济，而是公司业务本身的经营情况。巴菲特说：“在投资中，我们把自己看成是公司分析师，而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证券分析师。……最终，我们的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运，无论我们的所有权是部分的还是全部的。”
有些新股民在寻找投资目标时，往往只关注股价是否便宜。巴菲特告诉我们，选择企业时应关注企业业务经营状况，要选择那些具有竞争优势的企业进行投资。以一般的价格买入一家非同一般的好公司要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司好得多。
市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩乃至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。