书城投资股票作手操盘术
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第4章 如何判断股票正确运行时机

股票像人一样,有自己的特点和个性。有些股票神经特质、个性敏感、走势飘忽;有些股票性格豪爽、表现直接、前后一致、逻辑性强。

从事股票操作,你必须了解并尊重各种证券的个性特点。在各自动态变化环境下,它们的运行轨迹各异但都是可以预测的。

股票市场永不停息,时刻都在发生变化。有时候,市场非常迟钝,但它并不会在某个价位上歇息。它们总是稍稍上升或下降运行。当一只股票进入确定趋势状态后,它将自动、持续地沿着整个趋势过程的特定轨迹运行。

当这波股市变动开始时,头几天你将会注意到,伴随着价格的逐渐上扬,成交量急剧放大。随后将出现我所谓的“正常的调整”。在这个调整过程中,成交量远远小于开始几天的量。这种小的调整行情是正常的,不要担忧这种正常的变动。但是,一定要十分警惕不正常的波动。

一两天后,股价运行将再次启动,成交量随之增加。如果这是一个真实启动的话,那么在短时间内市场就会回复到那个自然、正常的调整前区域状态,并攀升到高区域内运行。这种运行应该在几天内维持强劲的势头,当然在这期间也会有小规模的日内回调。迟早它将达到某一点,然后形成另一波正常的回调。当这个正常回调发生时,它应当和第一次正常回调位置处在同一条直线上,当趋势明确时,任何股票都会按照这种自然法则运行。在这波运行的第一部分,从前期高点到下一个高点之间的距离并不很大。随着时间的推移,你将注意到,它还有很大的向上运行空间。

让我举例说明:假定一只股票在50美元开始启动。在其运行的第一段中,它可能逐渐上涨到54美元。一两天的正常调整也许把它拉到52.5美元左右。三天之后,它将再次展开上攻。这一阶段,在它再次进入正常调整过程之前,股价可能会上涨到59美元或60美元。但是它并没有立即回调,期间可能仅仅下降了1个点或1.5个点,而如果在这样的价位水平发生自然的回调,一般会下降3个点。当它在几天之后再度恢复上升时,你将注意到此时的成交量并不像开始运行那样大。这只股票开始变得紧俏起来,出现买多卖少。如果是这样的话,那么这轮上涨将比之前上涨快速得多。该股可能很容易地从前一个高点上涨到60、68乃至70美元,而且期间没有任何自然的回调。如果正常的回调发生时,则这个回调幅度会很大。它可能轻而易举地下挫到65美元,即使如此也只是正常的回调。如果回调的幅度在5点左右,用不了多久,上涨行情就会卷土重来,该股的市场价格将处于一个新的高位。此刻时间要素出场了。

不要让这只股票使你丧失活力。你已经取得了可观利润,此时必须保持耐心,但不要让耐心变成束缚思维的障碍,以至于忽略了危险信号。

这只股票再次开始上升,一天内上涨的幅度大约6或7个点,接下来一天上涨的幅度也许达到8到10点———交易极其活跃,但是,就在这个交易日的最后一小时,突然出现了一波不正常的下探行情,下跌幅度达到7到8点。 第二天开盘,市场再度下滑了1点左右,然后重新开始上涨,当天尾盘行情十分坚挺。但是接下来一天,由于某些原因,市场却未能保持上升势头。

这是一个迫在眉睫的危险信号。在这轮市场运行的过程中,在此之前仅发生过一些自然的和正常的回调。此时此刻,却突然形成了不正常的回调———这里所说的“不正常”,指的是在同一天内,市场起先向上形成了新的高价位,随后向下回调了6点甚至更多———这样的事情之前从未出现过,一旦发生了不正常的股市变故,就是市场在向你释放危险信号,这是绝对不可忽视的危险迹象。

在这只股票自然上升的过程中,你都有足够的耐心稳定持股。现在,一定要对危险信号保持敏锐的感觉并高度重视,果断清仓,静观其变。

我的意思并不是说危险信号必然会带来不利的结果,正如前面提到的,股市波动中的操作法则并非100%正确。但是如果你对这些危险信号持续关注,长远考量,你就会获利丰厚。

一位非常具有天赋的投机者曾经告诉我:“当我发觉危险信号向我袭来时,我会毫不犹豫的清仓出场。几天后,如果所有事情显示正常,我会重新入场。这样我自身既不会恐慌,也避免了资金亏损。我已经领悟到这种方式的内涵。打个比方,我沿着铁路线行走,当看到一辆列车正以每小时60公里速度向我驶来时,我不会傻傻的待在铁轨旁让列车呼啸而过,我会暂时远离铁轨,在列车经过后,如果有需要我会再次靠近铁轨。”我一直将这看做是投机智慧的生动描述。

每一位明智的投机者都会对危险信号保持高度警惕。让人奇怪的是,令大多数投机者烦恼的是:当他们积聚勇气应该放弃他们的决策时,但其内心却极不情愿。他们犹豫不决,在这期间他们发现股市又上升了几点,这动摇了他们的想法。然后,他们会说:“下次拐点时我将清仓离场!”当拐点到来时,这是必然的,他们却忘却了他们应该采取的措施。因为在他们的观念中,股市已再次转好。但那拐点只是暂时回转,不久就会结束,然后股市开始大幅下挫。由于他们的犹豫而不得不自食苦果。如果他们运用了指导原则,他们就会知道该做什么,这不仅可以节约资金而且也减少了恐慌。

我再次强调的是,人的本性是投资者或投机者最大的敌人。一只股票在强势上升中下跌后为什么不能重新恢复上涨呢?当然它将处于平整状态。但为什么希望它恢复到你想要的状态呢?如果真如你所愿,犹豫类型的投机者将可能不会充分利用这些机会。

对有意将投机当做重要事业的人来说,我想再强调一下以下几点,必须消除一些不切实际的想法:一个人不可能每天或每周都保持投机成功;当应该让自己做出最终决策时,一年中仅有几次会成功,也许只有四五次。其他时候你必须静候市场形成下一次更大的形势。

如果你正确预计到市场启动时间,你的最初决策将为你赚取可观利润。从那一刻起,你要做的就是保持警惕,观察危险信号是否出现,以便你能及时离场、将账面利润转化为真实货币。

记住这一点:当你按兵不动的时候,那些觉得必须频繁交易的投机者正为你的下一次出击奠定基础。你将从这些投机者的失误中收割利润。

投机并不是有趣的。大多数投机者不停地联系券商或者有接不完的交易电话,在他们一天工作结束后,在聚会上和朋友讨论的也都是股市的话题;行情公告数据总是印在他们的脑海中。他们对股市价格波动如此着迷以至错过了更大的操作。当趋势逐步形成时,大多数人几乎都做出了错误的判断。那些坚持从日常波动中获利的人,将不会从即将到来的更好市场转机中获利。

这个缺点可以通过以下方式得到纠正:保存并研究股价运行的记录,找出它们是如何变动的,同时把时间因素考虑在内。

几年前,我听说一个住在加利福尼亚山非常著名的成功投机者,他每天只能收到三天前的报价单。每一年,他会给旧金山的经纪人打2~3次电话,下单进行股票交易。我的一个在经纪办公室待过很久的朋友感觉很奇怪并做了调查。当他知道那个人完全远离交易市场,很少到交易所,偶尔进行大量交易时,对这他感到异常惊奇。后来他约见了那人,在交谈中他询问到:为什么在这么偏远的地方你依然能跟踪股票?

“问得好,”他答复道,“我将投机作为事业对待。如果我让股市上的一些小波动给搅昏了,我必将失败,所以我避免让自己接触市场小的变化。我喜欢回到这里思考。你看我已经对股价变动做了详细记录,这些都给予了我股市即将运行的清晰画面。真正的运行不会在它启动那天结束,完成一波行情运行需要很长时间。到这山上可以得到一个好的环境,以便给予股市足够运行时间。但是某一天我确定价格并将其记录在交易单里。如果发现我写的价格不同于股市价格运行轨迹,我会立刻去城里忙碌一番。”

这是多年前发生的事。来自山里的人很长时间内保持着他特有的操作方式,并且从股市上赚取了丰厚的利润。他在某种程度上启发了我的灵感。我比之前更加努力研究,试图将时间因素和我编辑的所有资料相结合,以发现某种规律。通过持续努力,我能够将我的记录及资料相互融合,这帮助我相当准确地预测了即将到来的行情。