印花税是行为税制的一种，所谓行为税制，是以特定行为作为征收对象的税种。印花税针对的特定行为，是应税凭证的书立和领受。通过前面一节的分析，我们了解了税收政策的变动会对股价产生一定的影响，当征税的税种、税率对公司的盈利与证券交易所的活动有益时，股价即上涨，反之会下跌。对于印花税的调整也符合上面的规律。
经国务院批准，自2008年9月19日起将证券（股票）交易印花税的征收方式改为单边征收。受此消息影响，沪指开盘即大涨，报2075.09点，涨幅9.46%，创1996年涨跌停制后第二大涨幅，深成指报7154.00点，涨590.93点，涨幅9.00%。
中国股市自1990年6月28日深市首先开征印花税以来，至今已有18年，中间印花税率曾经有过数次调整。
从上面这个表格我们可以看出，印花税的每一次下调，都伴随着大盘的波段动荡。通过和股市的历史走势进行比对，我们可以发现所有的印花税率变动日的点位，都是行情产生重要顶部时的位置，或者是新一轮行情的启动点位置。
同时，从以往历次变动中我们还可以看出，印花税率的调节是出自管理层调控市场的需要，要么为了刺激低迷的股市，要么为了给过热的股市降温。总之，当股市出现过热或者过冷现象的时候，为了促进股市健康发展，管理层必将根据股市整体走向，反向调节证券印花税，发动新一轮的税率变革。
因此，投资者可以根据股市的冷热情况，来判断管理层的动向，进一步判断股市未来的发展趋势。
基本面分析要点：
1.印花税的调整是出自管理层调控市场的需要，它的每一次下调，都伴随着大盘的波段动荡。
2.在实际投资过程中，投资者可根据股市的冷热情况，来判断管理层的动向，进一步判断股市未来的发展趋势。