银川玉皇阁坐落在银川解放东街和玉皇阁北街的交会处。玉皇阁始建年代不详，历代志书无确切记载。从明代《弘治宁夏新志·宁夏府城图》上看，现在玉皇阁的位置居明代宁夏府城鼓楼所在地，说明玉皇阁在明代已经存在。清乾隆三年（1739年）银川发生强烈地震，毁于地震，现在的玉皇阁是震后重修。清乾隆《银川小志》载：“极崇焕轩敞，上供真武帝”，此后遂称其为玉皇阁。
玉皇阁通高22米，占地约1040平方米。在一座长36米、宽28米、高8米的台座下，正中辟有南北向的拱形门洞。西北侧外部有石条台阶可登上台座。台座中央为高达14.1米的两层重檐歇山顶大殿，面宽五间，进深二间。底层向南接出卷棚顶五间，卷棚顶大厦正中向前又接出一小巧玲珑俏美的卷棚抱厦。大殿东西两侧是两层重檐飞脊的亭式钟鼓楼。从底层大殿内侧的木梯登上顶层，是一层宽敞的殿堂，殿外以回廊相通，绕以朱漆栏杆，可凭栏四望。整个建筑群重楼叠阁，飞檐相啄，布局巧妙，结构严谨。
玉皇阁是银川市仅存的古代木结构高层楼阁，其独特的建筑风格、高超的建筑技巧，充分体现了古代能工巧匠的精湛技术。现在玉皇阁是宁夏文物保护单位，玉皇阁广场是银川市广场文化演出的固定场所，台阁上经常举办各种小型美术、书法和文物展览，是银川市开放的旅游景点之一。