在一个湖里，住着一只青蛙，湖边的一堵破墙根下，住着一只老田鼠。
一天，青蛙在岸边捉蚊子和苍蝇吃时，碰到了田鼠。田鼠讥笑青蛙的行业是“牵着骆驼饮露水”，劝青蛙跟它学，象它那样挨家挨户去偷吃人家的粮食，或者偷农民田里的庄稼藏起来到冬天再吃。
青蛙觉着这样做很不光彩，不愿意接受。田鼠大笑说：“你这个蠢蛋，真是坐井观天，认为世界就像井口那般大，实在是没见识。如果你跟我到一个富翁的大院里去，那你就会发现许许多多你吃不尽的美味佳肴。”
禁不住田鼠的再三诱惑，青蛙决定跟田鼠学点本领。于是青蛙拜田鼠为师，和它成了朋友。
之后，田鼠经常领着青蛙到人们家里或公共仓库里偷吃现成的东西，不知有多少条门槛上留下了他们的脚印，有一回，田鼠把青蛙领到大路上，青蛙几乎被牲口踩死。
日子一天天过去。由于青蛙和田鼠的住处常变动，所以不容易见面。田鼠建议把自己的腿和青蛙的腿用一根长线系连起来，这样想见面的时候，拉着线去找，就方便多了。青蛙同意了，于是一根长线把它们给连在了一起。
田鼠这么做，有它自己的如意算盘。它想：“现在青蛙和自己成了朋友，如果人们说我偷粮食，要来抓我的话，我就说是青蛙偷的。那时我就把腿上的线咬断，钻进洞里藏起来。
人们顺着这条线去抓青蛙，爱拿它怎么办就怎么办，反正不管我的什么事。”
一天，田鼠在偷别人的麦子时，不小心被一只乌鸦看见了，乌鸦迅猛地飞下来，叼起田鼠，飞到了天上。这时在线那一头系着腿的青蛙，也被从水中拽了出来，悬在空中。青蛙明白自己上当了。当乌鸦飞到一群人的上空时，青蛙对正在向它们观望的人们喊道，“乡亲们，你们千万岁记住：碰上锅底蹭身黑，遇上坏人着身疮。我因没记住祖先这句至理名言，麻痹大意，跟奸滑的老鼠交了朋友，所以遭到了这样的下场。”
这时，人们有的说：“青蛙没有过错。”有的说：“青蛙明知田鼠奸滑，还跟它交朋友，这就该怪自己了。”他们议论纷纷，争论不休。
最后，乌鸦落在城外的一棵树上，开始啄吃田鼠。这时一位农民看见悬吊在树枝上的青蛙，便慢慢走过去，从线上把青蛙解下来，对青蛙说：“你认识到了错误，还算聪明！”说罢便把青蛙放进湖里去了。