1999年开始的大规模的扩大招生，极大地加速了我国高等教育的大众化进程。随着大规模扩招后毕业生陆续进入劳动力市场，也大大改变了劳动力市场上大学毕业生的供求关系。
在就业效应方面，高等教育扩张明显加剧了毕业生的就业压力。从初次就业率来看，全国普通高校大学毕业生的初次就业率从2002年的80%下降到近年的70%左右，2006年全国普通高校大学毕业生的初次就业率为71.8%。即使在经济发达、劳动力需求旺盛的广东省，2006年省内普通高校应届毕业生初次就业率为88.42%，比2005年同期降低1.4%。
全国待业毕业生的绝对数更是由2002年的30万上升到2004年的75万，2005年的86万，2006年约117万。如果以70%的初次就业率估计，2007年待业毕业生将高达149万。
毕业生离校之前签定就业协议的比例总体上也在下降。文东茅（2005）根据1998年6月和2003年6月所做的两次调查发现，1998年毕业生的一次就业率为62.6%，2003年的毕业生的一次就业率下降到60.5%。笔者组织的两次毕业生调查显示，2005年毕业生在7月份毕业离校之前已经签定协议的占53.7%，其中，专科生为17.6%，本科生为60.8%，硕士生签约率达到75.2%，而2006年的数据显示，毕业生签订就业协议的仅占38.0%，专科生、本科生、研究生签订就业协议的比例分别为20.8%、34.3%和70%。除了专科生签约比例略有上升之外，本科生和研究生的签约率都在下降。
在工资效应方面，近年来大学毕业生的实际起薪接连下滑是不争的事实。其中，研究生的起薪下降更快。以华南地区某重点高校经济类硕士毕业生的起薪为例，毕业生月薪已经由五年前的6000-8000元下降至如今的2500-4500元。根据北京大学教育经济研究所的调查，在2005年，毕业生平均起薪为1588元，仅比2003年的1551元略增37元，如果考虑到物价指数，则2005年毕业生的起薪略有降低。根据我们两次调查的数据显示，毕业前已签就业协议的本科生平均起薪由2005年的2342元下降至2006年的2098元。可以想象，那些在毕业之后才找到工作的毕业生，他们的平均起薪水平会更低。
受近几年招生增长的影响，未来4年内，我国毕业生人数还将面临快速增长。根据各年普通本专科招生情况估算，2007年、2008年毕业生增长幅度在20%左右，2009年、2010年的年增长幅度也在10%左右，虽然2011年的增幅将明显下降，为5%左右，但毕业生总体规模十分庞大，普通高校本专科毕业生将超过550万。如果产业结构和各产业的就业弹性没有大的变动，劳动力市场对毕业生需求的增长将略低于预期的经济增长，并乐观估计预期的经济增长在7-10%之间，则到2011年之前，大学毕业生的就业形势将变得更为严峻。
根据前面对大学生劳动力市场供需变动情形的分析，上述情形将导致大学毕业生的实际起薪仍将进一步被压低。