许逊东归后，游历江湖，传播道术。时值赣江下游及鄱阳湖区连年水灾严重，他即率郡民疏治，足迹踏遍湖区各地。他不仅为豫章治水，还到湖南、湖北、福建等地消除水患，赢得人民的广泛尊崇，被编成神话故事广为流传。
传说他从修水上游的艾城（今修水县境）斩蛟，追捕至新吴（今奉新县），又在修水下游的海昏（今永修县）诛灭巨蟒，再至南昌城下斩除蜃精，铸铁柱镇服蛟龙，在饶河、信江入湖之处铸铁符堵塞蛟魅出入，终于消除水患，使各地“民物安奠”。百姓衷心感激，纷纷建祠崇祀许逊。从此以后，赣北诸县，乃至湖北大冶、蕲州、武昌、崇阳，湖南岳阳、醴陵、酃县，福建延平、崇安一带，广泛留下了相关的遗迹。江西各地晋代建立的道观约52所，其中祀许逊的13所。明人梁寅《祥符观记》写道：“大江以南，宫观多由许旌阳而始。”可见其影响深广。
东晋元帝大兴四年（321年），许逊隐居南昌南郊梅仙祠旧址，创办道院，名太极观，额曰“净明真境”，立净明道派。其宗旨为“净明忠孝”。东晋朝廷为了表彰他的功德，将旌阳县改名德阳县。后人在他居住地西山建起“许仙祠”，在南昌铁柱宫建“旌阳祠”，并受历代王朝赐匾表彰。