1.什么是时间价值
时间价值在西方通常称为货币的时间价值，在我国称为资金的时间价值。
关于时间价值的概念，西方国家的传统说法是：即使在没有风险和没有通货膨胀的情况下，今天1元钱的价值大于一年以后1元钱的价值，这就是货币的时间价值。
现在，西方关于时间价值的概念，大致可以综述如下：投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率称为时间价值。
我国关于时间价值的概念一般表述为：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴现后的真实报酬率。
银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资报酬率，它们与时间价值都是有区别的，只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，时间价值才与上述各报酬率相等。
2.资金的时间价值
资金时间价值是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值。也就是说，资金由于投放与收回的时间不同所产生的差额价值。
一定量的资金存入银行或投入生产经营，会取得一定的利息和利润，由此而产生出资金的时间价值。一定量的资金，无论是自有的还是借入的，供企业使用均需要得到回报。资金的时间价值就是使用资金的最低成本，使用资金的时间越长，资金成本就越高。这样，就要求企业的资金通过生产经营活动获得的收益要高于资金时间价值。
资金时间价值有绝对数和相对数两种表示方式。绝对数的表示方式是利息，利息是指借款人支付给贷款人的报酬。相对数的表示方式是利息率，利息率简称利率，是指一定时期内利息占本金的比率。而本金是指能够带来时间价值的资金。企业通过利息率以表示资金时间价值的大小。
3.单利的计算
以银行存款为例，开始存入的本钱叫本金，它是计算利息的基础，利息是按照事先确定的利率和存款期的长短，通过一定方法计算出来的存款报酬，一定时期后的本金和利息的合计数叫本利和。显然：
本金+利息=本利和
利息计算有两种制度，一是单利制，一是复利制。
单利是一种不论时间长短，仅按本金计算利息，当期所产生的利息不加入下期本金，从而不改变计算基础的方法。
在计算中经常使用的符号及其含义：
P——本金，又称期初金额或现值；
i——利率；
I——利息；
S——本金和利息之和，又称本利和或终值；
t——时间。
（1）单利终值的计算。
单利终值是指现在一笔资金按单利计算的未来价值，其计算公式为：
S=P+I
=P+P·（i·t）
=P·（1+i·t）
“例4-4”某公司于2004年1月1日将10 000元钱存入银行，年利率为8%，期限为5年，于2009年1月1日到期，则到期时的本利和为：
S=10 000×（1+8%×5）=14 000（元）
（2）单利现值的计算。
单利现值是若干年后收入或支出一笔资金按单利计算相当于现在的价值。由单利终值的计算公式S=P·（1+i·t）得出：
P=S/（1+i·t）
“例4-5”某公司打算3年后用10 000元购置一台设备，年利率为6%，则公司现在应存入多少钱？
P=S/（1+i·t）=10 000/（1+6%×3）=8 474.58（元）
即公司现在应存入8 474.58元。
4.复利的计算
复利是指不仅对本金计息，而且将本金所生的利息在下期转为本金再生利息的一种计息方法，俗称“利滚利”。
在扩大再生产的条件下，企业运用资本（资金）所取得的收益往往要再投入经营周转中去（至少要存入银行，参加社会资金周转），不使之闲置。这一过程与复利制的原理一致，因此，按复利制计算和评价资金时间价值比使用单利制要相对准确一些。
（1）复利终值的计算。
复利终值是指现在的一笔资金按复利计算的未来价值。
在复利计算中，计息期不同，计算结果也不同。所谓计息期，即多长时间计算一次利息。除特别指出外，一般计息期为一年。
假如现在（年初）有1 000元钱，年利率为5%，按复利计算，则从第1年末到第n年末，各年的终值为：
S1=1 000×（1+5%）
=1 050（元）
S2=S1×（1+5%）
=1 000×（1+5%）×（1+5%）
=1 000×（1+5%）2
=1 102. 5（元）
S3=S2×（1+5%）
=1 000×（1+5%）2×（1+5%）
=1 000×（1+5%）3
=1 157. 63（元）
以此类推：
Sn=1 000×（1+5%）n
因此，
Sn=P（1+i）n
式中：n——计算期数。
上式中（1+i）n称为复利终值系数或一元的复利终值，用符号（S/P，i，n）表示。在实际工作中，可根据已知的i和n，查阅“复利终值系数表”获得。
“例4-6”某公司现有资金10 000元，投资5年，年利率为8%，按复利计算，则5年后的终值为：S=P（1+i）n
=1 000×（1+8%）5
=14 693. 00（元）
复利的计息期不一定总是一年，有可能是半年、季度、月或日等，当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫做名义利率。
“例4-7”某企业现有1 000元，投资5年，年利率为8%。半年计息一次，则：
每半年的利率=4%
复利次数=5×2=10
S=P（1+i）n
=10 000×（1+4%）10
=14 802（元）
也可按下述方法计算：
年实际利率=（1+8%/2）2-1=8.16%
S=P（1+i）n
=10 000×（1+8. 16%）5
=14 802（元）
实际利率和名义利率之间的关系是：
i=（1+R/m）m-1
式中：R——名义利率；
m——每年复利次数；
i——实际利率。
显然，在其他条件不变的情况下，在一定的年名义利率下，计息期越短，则终值越大。
（2）复利现值的计算。
复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在需要的本金，它是与复利终值的计算相对应的。
由S=P（1+i）n得出：
P=S（1+i）-n
上式中的（1+i）-n称为复利现值系数或一元的复利现值，用符号（P/S，i，n）
表示。实际工作中，可根据已知的i和n，查阅“复利现值系数表”获得。
“例4-8”某企业欲在5年后获得100 000元，假设投资报酬率为8%，问现在应投入多少？
P=S（1+i）-n
=100 000×（1+8%）-5
=68 060（元）
5.年金的计算
年金是指等额、定期的系列收支。如等额的折旧、利息、租金及销售收入等都属于年金收付形式。按照收付的次数和收付的时间划分，可分为普通年金、预付年金和递延年金。
（1）普通年金。
①普通年金终值计算。普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和。它是每次支付的复利终值之和。
工作，为便于计算，可直接查阅“普通年金终值系数表”。
②偿债基金。
偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年年末应支付的年金数额。
根据年金终值一般计算公式：
S=A[（1+i）n-1]/i
可得到：
A=S·i/[（1+i）n-1]
式中的i/[（1+i）n-1]称为偿债基金系数，其符号用（A/S，i，n）表示，显然，其数值是普通年金终值系数的倒数。偿债基金系数既可以根据普通年金终值系数倒数得出，也可以通过公式制成表格以备查阅。
“例4-9”某企业拟在5年后偿还50 000元的债务，假设年利率为6%，问从现在起每年年末需存入多少元？
A=S·i/[（1+i）n-1]
=S·[（1+6%）5-1]
=50 000÷5. 6371
=8 869. 81（元）
即每年年末存入8 869.81元，5年后可得50 000元。
③普通年金现值计算。
普通年金现值是指为在每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。
“例4-10”某公司租入一台大型设备，每年年末需付租金50 000元，预计需租赁5年，若银行存款年利率为6%，则公司现在应存入多少钱用以支付租金？
根据普通年金现值的计算公式可得：
P=A（P/A，i，n）
=50 000×（P/A，6%，5）
=50 000×4. 2124
=210 620（元）
④投资回收系数。
投资回收系数是指为使年金现值达到既定金额每年年末应收付的年金数额。
根据普通年金现值的一般计算公式：
P=A·1-（1+i）-ni
可得：
A=P·i1-（1+i）-n
上式中的i1-（1+i）-n就称作投资回收系数，用符号（A/P，i，n）表示它是普通年金现值系数的倒数，可以理解为：现在投资1元，如果要达到报酬率i的水平，在投资有效期n年内每年应取得的收入。
“例4-11”某企业欲购入一条价值为500 000元的生产线，预计可使用10年，若银行贷款年利率为6%，则该生产线每年至少应给企业多少收益？
根据投资回收系数的计算公式：
A=P（A/P，i，n）
=P×1（P/A，6%，10）
=500 000×17. 3601
=67 933. 86（元）
（2）预付年金。
①预付年金终值计算。
预付年金终值的计算公式为：
S=A（1+i）+A（1+i）2+……+A（1+i）n
=A·[（1+i）n+1-1i-1]
式中[（1+i）n+1-1i-1]是预付年金终值系数。它和普通年金终值系数（1+i）n-1i相比，期数加1，而系数减1，因此，又可用符号[（S/A，i，n+1）-1]表示。
“例4-12”若A=10 000，i=6%，n=4的预付年金终值是多少？
S=A·[（S/A，i，n+1）-1]
=10 000×[（S/A，6%，5）-1]
=10 000×[5. 6371-1]
=10 000×4. 6371
=46 371. 00（元）
②预付年金现值计算。
预付年金现值的计算公式：
P=A+A（1+i）-1+A（1+i）-2+……+A（1+i）-（n-1）
=（1+i）[A（1+i）-1+A（1+i）-2+……+A（1+i）-n]
=A[1-（1+i）-（n-1）i+1]
式中[1-（1+i）-（n-1）i+1]是预付年金现值系数，它和普通年金现值系数1-（1+i）-ni相比，期数减1，而系数加1，因此，[1-（1+i）-（n-1）i+1]可通过“普通年金现值系数表”查得n-1期的值，再加1后得到，所以，[1-（1+i）-（n-1）i+1]又可用符号[（P/A，i，n-1）+1]表示。
“例4-13”某公司租用一台设备，租赁期5年，每年初支付租金20 000元，银行存款年利率为6%，问该公司现在应存入多少钱以支付这些租金？
P=A·[（P/A，i，n-1）+1]
=20 000×[（P/A，6%，4）+1]
=20 000×4. 4651
=89 302（元）
（3）递延年金。
递延年金的现值计算有三种方法：
第一种方法：假设递延期也有年金收支，先求出（m+n）期的年金现值，再减去实际未支付的递延期（m）的年金现值。
第二种方法：先把递延年金视为普通年金，求出递延期末的现值，再将此现值调整到第一期期初。
第三种方法：先把递延年金视为普通年金，求出其终值，然后再将终值换算成期初现值。
“例4-14”年利率i=6%，递延期m=4年，从第5年的年末开始支付年金1 000元，连续支付6年，问该递延年金的现值为多少？
解法一：
P（m+n）=1 000×（P/A，6%，10）
=1 000×7. 3601
=7 360. 1（元）
P（m）=1 000×（P/A，6%，4）
=1 000×3. 4651
=3 465. 1（元）
P（n）=P（m+n）-P（m）
=7 360. 1-3 465.1
=3 895（元）
解法二：
P（4）=1 000×（P/A，6%，6）
=1 000×4. 9173
=4 917. 3（元）
P（0）=P（4）×（P/S，6%，4）
=4 917. 3×0.7921
=3 895（元）
解法三：
S（10）=A×（S/A，6%，6）
=1 000×6. 9753
=6 975. 3（元）
P（10）=S（10）×（P/S，6%，10）
=6 975. 3×0.5584
=3 895（元）
（4）永续年金。
永续年金是指无限期收付的年金。
永续年金没有终止的时间，因此没有终值。永续年金的现值可以通过普通年金的计算公式推导得出：
P=limn→+∞A·1-（1+i）-ni
=Ai
“例4-15”企业持有A公司的股票股利收益为100 000元。假定企业不准备在近期转让该股票，A公司的预期效益良好，现在对该股票投资进行估价（已知年利率i=6%）。
这是个求永续年金现值的问题。
P=Ai
=100 0006%
=1 666 666. 67（元）
“钓鱼”
小A到美国西部去游玩，途经一个小城市。在城市边上一个加油站加油时，他看到旁边一家油漆店人来人往，与旁边一些冷清的饭店形成了鲜明的对比。小A十分好奇，趁老板闲下来时，小A凑过去与他攀谈起来，想问他为什么小店生意这么好，是不是这里只有他一家独家经营。
油漆店老板对此避而不答，笑吟吟地对小A说，我给你讲个故事吧。
第一次世界大战中曾经有一个引起世人轰动的宣传奇才叫哈利，他在15岁时曾在一家马戏团当童工。由于战争，人们连肚皮都填不饱更不要说看马戏了。因此，马戏团生意特别清淡。这时哈利想出了一个好主意。
他买了许多花生米和柠檬水，在炒熟花生米时，他边炒边放盐，慢慢炒熟，然后包成小包，来到售票处前大声吆喝：“快来看马戏，快来呀，买一张票赠送一包炒花生米，又香又脆的花生米，一边吃一边看，快活似神仙！快来看马戏呀！”哈利的吆喝声还真吸引了不少人。看着哈利手中诱人的花生米，许多人心动了。于是这天的马戏票很快就卖光了。
马戏团的精彩表演引来了观众不断的喝彩，一包包花生米也不知不觉全部被吃光了。多盐的花生米进口后迅速产生反应，不一会儿不少人口渴难忍。正在这时，哈利出现在场内，开始兜售柠檬水。于是，呼唤要柠檬水的人络绎不绝。随着这一声声的呼唤，一张张钞票装进了哈利的口袋。
“可是，这个故事和您现在生意兴隆有什么关系呢？”小A不解地问道。
“关系非常大。”油漆店老板仍然笑容满面。
四年前，这位老板在这里开了这家油漆店，但生意一直不好。有一次，在和一个老兵聊天时，他听说了哈利的故事，突然间觉得心里一亮，因为他发现他的油漆店也可以这样做。
于是，老板开始实施“哈利工程”。首先他到城市中进行了一番调查，确定了一批有可能成为油漆店顾客的人，然后他给其中的500人寄去了油漆刷的木手柄，并附上了一封商店的商品介绍函，热情洋溢地告诉他们可以凭函来电免费领取刷子的毛头。结果有100多人来店里领走了毛头，其中大部分人还买走了他们需要的油漆。
尽管这样，老板仍然觉得不满意。为了更好地吸引更多可能成为顾客的人来店，他又对顾客的心理做了进一步的分析，认为一把刷子的价值太小了，专门跑一趟未必划算，而且收到木柄的人就是把它扔掉也不觉可惜，因而对顾客产生的吸引力不大，如果把它改为一把完整的油漆刷子，恐怕舍得扔掉的人就不多了。这些人一见到油漆刷子，就会马上联系到自己是否有油漆方面的活干，自然也就想到赠送刷子的商店，再加上如果这家油漆店里的油漆比别的油漆店便宜，自然来买的人就多了。
于是，老板一咬牙，给1 000人寄去了油漆刷，当然还要附上一封广告信：“您的房子是否该重新油漆了？重新油漆一次将使它唤然一新，更加美观。这是一把我们特地送给您的油漆刷，它将忠实地为您服务。敝店欢迎您的光临，在三个月内凭这封信，我们将为您提供质优价廉的油漆。来吧，最低折扣的油漆等待着您。”
没过多久，收到信需要油漆的人持广告信陆续来到店里购买油漆，一共来了750多名顾客。更重要的是，这些人以后成了小店的常客。在这一年里，小店的销售额比前一年增加了5倍多。
点评
要想取之，必先予之。先给顾客一点便宜尝，然后放长线钓大鱼，这时装进你口袋里的就不仅仅是那一点点了。其实，这种做法本身就是为自己的产品创造更多的机会。顾客因为从你的公司中得到过好处，所以记住了你的公司。当他需要同类的商品或服务时，自然就首先想到了你的公司。这样你就拥有了比别人更多的销售机会，同时也赢得了更多的利润。所以，用这么一点代价换来更多的机会和利益，当然是值得的。
（摘自《让狗吐出骨头——一分钟财务管理故事》）
库存现金：指单位为了满足经营过程中零星支付需要而保留的现金。
银行存款：指企业存放在银行和其他金融机构的货币资金。按照国家现金管理和结算制度的规定，每个企业都要在银行开立账户，称为结算户存款，用来办理存款、取款和转账结算。
其他货币资金：其他货币资金是指除现金、银行存款以外的其他各种货币资金。包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和存出投资款等。